Meta冲高警报拉响！AI巨额投入，警示股价恐跌10%。

近期，社交媒体巨头Meta Platforms（纳斯达克代码：META）再度成为市场焦点。在公布了强劲的财报后，公司股价逼近历史高点，引发了投资者和分析机构的广泛关注。尽管华尔街普遍对Meta加速的营收增长及其积极的人工智能（AI）布局表示看好，但美国知名投资机构Needham的高级分析师劳拉·马丁（Laura Martin）却对这股高涨的乐观情绪发出了警示。

Needham发出警示：Meta股价或面临下行风险

**新媒网跨境获悉，**劳拉·马丁在一次近期采访中指出，Meta Platforms目前的股价已经“完美定价”，如果未能达到其增长目标，股价可能面临10%至15%的下行风险。这一警示正值Meta股价在过去一个月内上涨7%之际，这主要得益于公司在广告业务中积极整合AI技术的计划以及管理层对业务前景的乐观展望。然而，这种高度乐观的情绪也使得市场对Meta Platforms的增长潜力抱持着一种不容有失的预期。面对庞大的资本开支周期，市场不再满足于“足够好”的执行力。

此番警示的背景是，其他主要科技股的估值也因日益增加的支出计划和市场对利润率压力的容忍度降低而再次面临挑战。

Meta Platforms概览：全球社交媒体巨头及其AI宏图

Meta Platforms总部位于美国加利福尼亚州门洛帕克，通过其旗下的Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger等服务运营着全球最大的社交媒体平台。此外，其Reality Labs部门专注于虚拟现实（VR）和增强现实（AR）技术研发。

该公司目前市值高达约1.8万亿美元，是全球最有价值的公司之一。在过去52周内，Meta股票的交易区间介于479.80美元至796.25美元之间，这既反映了其强劲的盈利势头，也体现了与AI投资周期相关的股票波动性。

截至目前，Meta股价在697美元左右徘徊，其表现已超越标普500指数（$SPX）。显然，在经历了2022年至2023年的效率重塑后，公司增长的加速赢得了投资者的青睐。

从估值角度来看，Meta Platforms股票目前的TTM（过去12个月）市盈率为24倍，远期市盈率也达到24倍。市销率（P/S）更是超过9倍。这些数据均处于该股票历史区间的高端，进一步佐证了利好消息可能已充分反映在当前股价中的观点。

财报亮眼，但支出飙升不容忽视

Meta Platforms在2025年第四季度和全年表现无疑十分强劲。第四季度营收同比增长24%，达到近600亿美元。这主要得益于期内广告展示量增长18%和平均广告价格上涨6%。全年营收同比增长22%，总额超过2000亿美元，这反映了数字广告市场的蓬勃发展。

然而，在支出方面，情况则不那么乐观。第四季度支出同比飙升40%，全年支出也增长了24%。这体现了Meta在AI基础设施和技术人才方面进行的巨额投入。2025年，公司资本支出达到722亿美元，并预计在2026年将大幅增加至1150亿美元至1350亿美元之间。这一预计增长主要与Meta即将推出的Superintelligence Labs相关。

Meta首席财务官提供的指引显示，预计2026年第一季度营收按固定汇率计算将实现30%或更高的增长。这一增速较此前几个季度明显加快。尽管营收加速增长令人鼓舞，但也意味着未来业绩几乎没有犯错的空间。

Needham关注的问题在于，这些庞大的支出在短期内是不可逆转的。这意味着，一旦Meta Platforms的增长放缓，其利润率可能会迅速承压。

分析师观点分化：估值风险引争议

**新媒网跨境了解到，**目前分析师普遍给予Meta股票“强力买入”的共识评级，平均目标价为855.88美元，这意味着较当前股价有23%的潜在上涨空间。Meta的最高目标价为1144美元，而最低目标价为700美元，显示出目标价的广泛差异。

劳拉·马丁对Meta股价的看跌观点值得关注，其分析重心并非Meta的市场竞争地位，而是公司业绩表现的时机。马丁认为，历史上，处于资本开支周期前端的公司往往意味着更高的下行风险，尤其是在投入资本回报率（ROIC）下降的情况下。

Needham预计，Meta的营业利润率可能从2025年的40%下降到2026年的30%左右，考虑到公司当前的高估值，这将是一个显著的重置。

然而，劳拉·马丁对整个广告科技领域则持更积极的看法。她强调了数字广告公司在第四季度取得的强劲业绩，认为这对Alphabet（纳斯达克代码：GOOGL）、The Trade Desk（纳斯达克代码：TTD）和Magnite（纳斯达克代码：MGNI）等公司构成了积极的利好，即使Meta的股价可能面临短期回调。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/meta-stock-surge-warning-ai-spend-10pc-drop.html