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在最近的经济数据中，美国股市尽管面临多种经济基础的放缓迹象，仍然呈现出强劲的上涨势头，达到了历史新高。据外媒报道，截至今年8月14日，标准普尔500指数刷新纪录，达到6469点。然而，与此同时，企业的盈利增长仍未达到预期。

据美国劳动统计局的数据显示，2025年7月份美国仅新增了73,000个就业岗位，而5月和6月的数据也遭到了大幅下修。过去三个月，净就业增长总计106,000个，不到去年同期增长的四分之一。此外，2025年上半年的国内生产总值（GDP）增长率平均仅为1.75%，远低于美国政府设定的3%目标。

与此同时，通胀压力急剧上升，6月份的生产者价格指数（PPI）上涨了0.9%，为近三年来的最高增幅。此外，关税政策预计每年将为消费者和企业增加约2000亿美元的成本，这一数字相当于去年联邦所得税收入的6%。

住房可负担性问题依然突出，目前的抵押贷款利率接近6.7%，同时房价也创出了新高。在此环境下，标准普尔500指数的股价收益比率已攀升至30，这是一个除了在重大市场调整期外罕见的水平。历史数据表明，当股价收益比处于如此高位时，通常会预示着市场将有较大的调整。

尽管市场普遍预期美联储在未来几个月可能会降息，但10年期国债收益率仍保持在4.3%的水平。当前股票的收益率仅为3.3%，明显低于债券，这引发了人们对股市持续上涨趋势的可持续性的疑问。

对于国内从业人员而言，观察和分析这些复杂的市场与经济动态非常重要。了解国际市场的走势和背后的经济因素，可以更好地把握跨境投资和经营的风险与机遇。特别是跨境电商从业者，应密切关注这些变化，做好适时调整策略的准备。

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