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在全球经济的深度互联与数字化浪潮中，供应链的韧性、透明度和效率，已成为衡量企业乃至国家竞争力的关键指标。特别是对于中国日益壮大的跨境电商和国际贸易而言，如何构建一套响应迅速、成本优化且具备前瞻性的供应链管理体系，更是决定其在全球市场能否持续领先的基石。正是在这样的背景下，全球领先的供应链管理软件提供商——美国曼哈顿公司（Manhattan Associates）在2025年第三季度发布的最新业绩，不仅是其自身运营状况的写照，也为我们观察全球供应链软件行业的最新趋势和未来走向，提供了宝贵的视角。

美国曼哈顿公司凭借其在仓库管理、运输管理、订单履行等多个供应链核心环节的深厚积累，长期以来都是行业内的标杆。其软件解决方案广泛应用于零售、制造、批发分销等多个领域，帮助全球众多企业优化库存、提升物流效率、改善客户体验。因此，其业绩表现往往能折射出整个供应链数字化转型的脉动，对于正在积极探索和实践数字化升级的中国跨境从业者而言，具有重要的参考价值。

2025年第三季度业绩：稳健增长背后的驱动力

根据美国曼哈顿公司在2025年第三季度披露的财务数据，该公司展现出了强劲的运营表现。当季调整后的每股收益（EPS）达到1.36美元，这一数字不仅超出了市场普遍预期的14.6%，更彰显了公司在当前市场环境下卓越的盈利能力和高效的运营水平。从运营层面来看，调整后的营业收入为1.034亿美元，营业利润率高达37.5%，比预期高出9.1%。此外，公司的营业利润率保持在27.5%的水平，与2024年同期第三季度相比，保持了高度的一致性，这体现了其财务管理和成本控制的稳定性。

截至2025年第三季度末，公司的总账单额达到2.732亿美元，实现了同比增长6.1%的良好态势。这些积极的财务数据，为公司全年业绩预期提供了坚实支撑。管理层基于此，将全年的收入指引中点从之前的10.7亿美元小幅上调至10.8亿美元，同时将全年调整后的每股收益指引中点上调3.3%，达到4.96美元。这些上调的指引，无疑传递出公司对未来业务发展的乐观预期和信心。

深入分析2025年第三季度的营收增长动力，可以清晰地看到两个核心引擎：一是云产品和服务的强劲发展势头，二是服务收入的显著增长。这表明，随着全球企业对数字化、云端化供应链管理解决方案需求的日益旺盛，美国曼哈顿公司成功抓住了这一市场机遇，通过不断优化其云产品组合和提升服务质量，赢得了更多客户的青睐。

云服务：重塑跨境供应链的数字化基石

云产品和服务的强劲表现，是美国曼哈顿公司2025年第三季度业绩增长中最引人注目的亮点之一。云计算技术以其弹性、可扩展性和按需付费的模式，正在深刻改变传统软件行业的格局。对于跨境贸易而言，云端供应链管理解决方案的价值尤为突出。

首先，弹性与可扩展性。跨境电商业务往往面临订单量波动大、季节性明显等特点，传统的本地部署（on-premise）软件难以灵活应对。而云端解决方案可以根据业务需求快速扩容或缩减，有效降低了IT基础设施的固定成本和管理复杂性，确保在高峰期也能顺畅运行，避免因系统瓶颈错失商机。

其次，全球互联与协作。跨境供应链涉及多国供应商、物流伙伴、海关等多个环节，地域分散且信息孤岛现象普遍。云平台能够打破地理限制，实现供应链各方信息的实时共享和协同作业，提升整体供应链的透明度和响应速度。例如，中国跨境卖家可以通过云平台实时追踪海外仓库存、物流状态，并与当地服务商无缝对接，从而做出更精准的补货和促销决策。

再者，数据驱动的决策能力。云平台能够汇聚和分析海量的供应链数据，包括订单数据、库存数据、运输数据、客户行为数据等。通过先进的数据分析工具，企业可以从中发现潜在问题、预测市场趋势、优化运营策略，从而实现更精细化的管理和更高的运营效率。这对于中国跨境电商企业在复杂多变的市场环境中做出明智决策，提升竞争力至关重要。

服务收入：支撑复杂供应链优化的关键

除了云产品，服务收入的强劲增长也为美国曼哈顿公司的业绩贡献了重要力量。这部分收入通常包括软件实施、集成、定制开发、咨询、培训以及后续的技术支持和维护等。对于中国跨境企业而言，这同样具有借鉴意义。

复杂的供应链管理软件并非简单的“即插即用”，其成功应用往往需要专业的实施团队进行深入的需求分析、系统配置、数据迁移和人员培训。特别是对于拥有全球化业务布局的跨境企业，其供应链的复杂性远超单一市场，对软件的集成能力和定制化需求更高。美国曼哈顿公司服务收入的增长，反映出市场对高质量专业服务的巨大需求，也侧面说明其客户在利用其解决方案时，不仅购买了软件本身，更购买了与之配套的专业知识和实施能力，以确保系统能够最大化地发挥效用。

对于中国跨境从业者而言，这提示我们，在选择和部署供应链管理系统时，除了关注软件功能和价格，更要重视服务提供商的实施能力、技术支持和行业经验。一套优质的软件如果没有专业的服务支持，其价值将大打折扣。同时，也鼓励国内的供应链软件服务商，在提供产品的同时，不断提升自身的服务能力和专业水平，以满足客户日益增长的复杂需求。

市场反应与挑战：成长中的必然考量

尽管美国曼哈顿公司在2025年第三季度取得了超出预期的业绩，但市场对结果的反应却显得有些复杂。公司坦陈，本季度的挑战主要体现在新客户获取方面的季节性疲软，以及大型交易达成时机的不确定性。公司首席执行官埃里克·克拉克先生指出，第三季度的季节性因素，加上大型交易固有的不确定性，确实对新客户的获取造成了一定压力。在新签云订单中，新客户所占比例约为17%，不过从2025年全年至今来看，新客户仍占据了云订单总量的半壁江山。

这一情况反映了企业级软件销售的固有特性。大型企业客户的决策周期往往较长，涉及多方评估和谈判，订单落地时间难以精准预测。此外，季度性因素也会影响企业在特定时间段内的IT投资决策。市场对业绩的“复杂”反应，也正说明了投资者对企业持续增长能力的高度关注，即便短期业绩超预期，市场仍会审慎评估长期增长的稳定性和驱动力。

对于中国跨境行业的参与者而言，这揭示了一个普遍存在的商业现象：在追求高速增长的同时，也要理性看待市场波动和客户获取的阶段性挑战。企业需要构建多元化的增长策略，既要努力开拓新客户，也要深耕现有客户价值，通过持续创新和优化服务，建立更稳固的客户关系。

展望未来：AI赋能与客户深耕

面对未来的发展，美国曼哈顿公司展现了清晰的战略规划。其管理层预计，云订阅业务将持续保持增长，同时交叉销售（即向现有客户销售更多产品或服务）也将成为重要的增长点。公司首席财务官丹尼斯·斯托里先生表示：“我们预计调整后的营业利润率将扩大50至75个基点……同时，我们也将加大对业务的投资，尤其是在销售和市场营销方面。”这表明，公司在追求利润增长的同时，不忘通过战略性投资来巩固市场地位和激发长期增长潜力。

此外，公司正在积极推进一些关键举措以支持未来的发展。例如，代理式AI早期访问计划（Agentic AI early access program）和专门的续约团队（dedicated renewals team）。

代理式AI技术的引入，预示着供应链管理将迈向更智能、更自动化的新阶段。AI可以在库存预测、需求规划、路线优化、异常检测等方面发挥巨大作用，通过自主学习和决策，提升供应链的运行效率和韧性。对于中国跨境企业而言，积极关注和探索AI在供应链中的应用，无疑是保持技术领先和提升竞争力的重要途径。无论是智能报关、智能仓储分拣，还是基于AI的国际物流路径优化，都蕴含着巨大的商业价值。

而建立专门的续约团队，则强调了客户生命周期价值（Customer Lifetime Value）的重要性。这意味着公司不仅关注新客户的增长，更重视与现有客户建立长期稳定的合作关系，通过优质的售后服务和持续的价值输出，提升客户满意度和忠诚度，从而确保稳定的经常性收入来源。这一点对于中国跨境服务商和平台型企业同样具有启发意义：在激烈的市场竞争中，维护好现有客户，提升客户粘性，是实现可持续发展不可或缺的一环。

总体而言，美国曼哈顿公司2025年第三季度的业绩报告，不仅仅是一份财务数据，更是一扇观察全球供应链数字化转型深度的窗口。其在云服务、专业服务、AI技术应用以及客户关系管理方面的战略布局和实践，为正处于高速发展期的中国跨境行业提供了宝贵的经验和启示。中国跨境从业人员应密切关注此类全球行业领导者的动态，从中汲取经验，不断提升自身在数字化供应链管理方面的能力，以应对日益复杂的全球市场挑战，抓住新的发展机遇。

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