特朗普新政：万事达卡跌6.3%！分析师竟喊涨42%！

2025年，全球支付技术公司万事达卡（Mastercard，股票代码MA）表现稳健，在全球经济复杂多变的背景下，凭借强劲的消费支出、持续的创新能力以及稳定的盈利状况，展现出良好的韧性。在数字支付持续增长和交易量保持健康态势的推动下，这家公司在全球市场波动中展现了其驾驭复杂环境的能力，并持续提供可靠的业务表现。然而，进入2026年伊始，这一积极势头遭遇了新的考验。

近期，美国现任总统特朗普提出了一项政策动议，建议对美国境内的信用卡利率实施为期一年的10%上限。这一消息迅速引发了市场关注，主要银行和包括万事达卡在内的支付行业主要参与者股价普遍承压。由于该利率上限的具体实施细节尚未明确，市场不确定性增强。银行业专家普遍担忧，此举可能对消费者乃至整个美国经济产生意想不到的影响。

尽管这项政策提案旨在减轻消费者的经济负担，但投资者普遍担心其可能对支付卡公司的盈利能力构成显著压力。银行和分析人士指出，若实施此类上限，信用卡业务的很大一部分将面临利润空间被压缩的风险，尤其对于信用资质相对薄弱的消费者而言。因此，面对近期因这项政策动议而承压的万事达卡股价，这究竟是投资者逢低买入的机会，还是应当保持谨慎观望的信号？这无疑是当前中国跨境行业从业者值得关注的焦点。

支付巨头万事达卡：全球化布局与近期市场表现

万事达卡公司于1966年在纽约成立，是一家全球领先的支付技术企业。它运营着全球最大的支付网络之一，连接着全球210多个国家和地区的消费者、商家、银行及政府机构。万事达卡的核心业务并非直接发行信用卡或提供贷款，而是提供安全、高效的数字支付技术支持，赋能从日常消费到大额跨境交易的各类支付场景，是全球经济顺畅运行的重要基础设施之一。

除了处理支付业务，万事达卡还提供一系列增值服务，包括欺诈保护、数据分析以及先进的数字解决方案，旨在让全球范围内的买卖活动更加便捷和普惠。

作为一家市值高达约4848.6亿美元的支付巨头，万事达卡在2025年的市场表现可圈可点。其股价全年上涨约8%，略高于主要竞争对手维萨卡（Visa，股票代码V）约6.8%的同期涨幅。万事达卡股价的稳健上涨，反映了其坚实的基本面以及全球数字支付领域持续的增长势头。

然而，进入2026年以来，这种市场信心在近期受到了冲击。自美国总统特朗普公布实施信用卡利率上限的计划以来，万事达卡股价持续承压，在过去五个交易日内下跌了近6.3%。这一回调使得万事达卡股价的表现落后于同期标普500指数（$SPX）约0.38%的跌幅，凸显出投资者对日益增长的监管不确定性所做出的强烈反应。对于关注全球市场动态的中国跨境电商从业者而言，此类政策变动及其对金融巨头的影响，无疑是评估未来全球支付环境和潜在风险的重要参考。

2025年第三季度业绩：稳健增长背后的驱动力

根据万事达卡公司2025年10月发布的第三季度财报，其业绩表现超出了华尔街的普遍预期，进一步彰显了公司的持续增长势头。期内，公司净营收同比增长17%，达到86亿美元，高于分析师预期的85亿美元。管理层将这一亮眼的营收增长归因于健康的消费者和商业支出，以及万事达卡差异化服务组合的持续强劲表现。

深入分析，支付网络净营收增长了12%，主要得益于扎实的业务基本面，包括总交易额增长9%、跨境交易量增长15%以及交换交易量增长10%。更为突出的是万事达卡增值服务和解决方案板块的业绩表现，该板块净营收飙升25%，若以不变汇率计算则增长22%。其中，收购贡献了三个百分点的增长，其余增长主要由对安全、数字与认证解决方案、消费者获取与互动服务、商业与市场洞察以及定价等需求的扩大所驱动。

截至2025年9月30日，全球范围内已发行36亿张万事达卡及Maestro品牌卡，充分体现了万事达卡庞大的全球业务版图。盈利能力方面，调整后的每股收益（EPS）同比增长13%，达到4.38美元，超出了市场普遍预期的4.31美元。营业利润跃升26%，营业利润率也从去年同期的54.3%扩大至58.8%，显示出公司运营效率的显著提升。

股东回报依然是万事达卡关注的重点。在2025年第三季度，公司回购了580万股股票，总价值达33亿美元，并支付了6.87亿美元的股息。此外，在2025年12月发布的一份新闻稿中，万事达卡还宣布将其季度股息提高14%，达到每股0.87美元，并批准了一项价值140亿美元的股票回购计划，这些举措进一步凸显了公司稳健的财务状况和对股东回报的承诺。对于中国跨境企业而言，理解全球支付巨头的财务策略和增长动力，有助于更好地把握国际市场合作机遇。

分析师视角：利率上限政策影响几何？

外部分析机构TD Cowen近期重申了对万事达卡的信心，将其目标股价从654美元上调至668美元，并维持“买入”评级。该机构指出，尽管全球市场面临地缘政治紧张和宏观经济不确定性，但稳定且广泛的消费者支出持续支撑着万事达卡的增长。

TD Cowen还提及，尽管2025年第三季度存在温和的汇率逆风，但即将发布的2025年第四季度财报（预计本月晚些时候公布）的盈利预期依然保持良好校准。此外，该机构还就行业关键问题，包括悬而未决的商家诉讼和投资者对美国总统特朗普提出的10%信用卡利率上限政策的担忧进行了分析。

值得注意的是，TD Cowen强调，这项信用卡利率上限政策不会直接影响万事达卡，因为万事达卡的收入主要来源于评估费和交易费，而非利息收入。这一分析支撑了该机构认为万事达卡长期投资价值不变的观点。

即便面对近期市场波动，华尔街对万事达卡的信心依然强劲。该股票获得了“强烈买入”的共识评级，在38位分析师中，有26位给予“强烈买入”评级，4位给予“适度买入”评级，仅有8位持“持有”建议。

华尔街的平均目标价为663.44美元，意味着其股价有22.98%的健康上涨空间。而最为乐观的预测则高达768美元，预示着万事达卡股价可能从当前水平飙升近42.36%。这表明许多分析师将此次股价回调视为一个投资机会，而非风险警示。

综合来看，万事达卡作为全球支付网络的核心参与者，其业务模式的韧性和创新能力在全球数字经济中扮演着关键角色。尽管短期内美国信用卡利率上限政策引发了市场不确定性，但专业分析机构普遍认为，鉴于万事达卡的收入结构，其核心业务受到的直接影响有限。对于中国跨境行业从业者而言，深入理解全球支付巨头的运营策略、市场地位以及主要经济体的政策动向，有助于更好地预判国际支付环境的变化，优化自身的跨境业务布局，并抓住数字经济时代下的全球化发展机遇。建议国内相关从业人员持续关注此类宏观经济政策与全球金融基础设施的动态，以便及时调整战略。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ma-down-63-trump-cap-analysts-42-up.html