木材期货跌至530美元！淡季“触底”，2026春季抢反弹！

在当前全球经济格局中，大宗商品市场的波动始终是各国跨境贸易与投资领域关注的焦点。木材作为重要的建筑和工业原材料，其价格走势不仅反映了建筑行业的景气程度，也对全球供应链，尤其是对中国庞大的建筑、家居制造和物流产业产生深远影响。当前，全球市场正处于一个关键时期，各国经济政策调整、地缘贸易关系变化以及气候因素，都在共同塑造着木材市场的未来。

本文作者此前在2025年8月21日曾就木材市场及其价格走势进行分析，彼时指出木材需求淡季即将来临，美国与加拿大之间的贸易政策不确定性可能导致价格波动加剧，同时美国短期利率有下行预期。当时活跃的木材期货合约价格约为每千板英尺595美元。到了2025年11月下旬，1月期货价格已跌至约530美元水平。与此同时，追踪全球木材与林业行业的ETF（如WOOD和CUT）以及威盛公司（Weyerhaeuser Company，股票代码WY）的股价自2025年8月19日以来也出现回调。这些动态提示我们，2026年市场可能蕴藏新的发展机遇，值得国内相关从业人员密切关注。

木材期货价格的当前走势分析

回顾2025年全年的表现，芝加哥商品交易所（CME）物理木材期货（2026年1月交割）的连续图表显示出震荡走低的趋势。2025年内，该期货合约的价格波动区间为每千板英尺527.50美元至699.00美元。

具体来看，自2025年8月1日触及698.50美元的高点以来，木材期货价格便呈现下行态势，并在2025年11月下旬跌至约532美元，接近当年低位。相比之下，2025年8月19日，1月木材期货的收盘价为595.50美元，到11月下旬，已累计下跌约10.7%。尽管近期价格承压，但从全年视角来看，2025年的木材价格波动范围相对较窄。

与历史数据进行对比，2021年随机长度木材期货曾创下每千板英尺1711.20美元的历史高位，2022年也达到1477.40美元的峰值。在这两个历史高点年份，其低价水平都低于2025年的低点，这进一步印证了2025年木材价格走势的相对平稳性，尽管其整体处于下行通道。对于依赖木材进口或从事相关产品出口的中国企业而言，理解这种价格的窄幅波动及其历史背景，有助于更准确地评估市场风险与机遇。

全球木材行业相关ETF及公司股价表现观察

全球金融市场提供了多种方式来观察和参与木材及林业行业的投资，其中ETF（交易所交易基金）和行业龙头企业的股价是重要的风向标。

iShares全球木材与林业ETF（WOOD）的表现

该ETF旨在追踪全球木材和林业公司的表现，是衡量该行业整体景气度的重要指标。

2025年8月19日，WOOD ETF的收盘价为每股74.52美元。然而，到了2025年11月下旬，其价格已跌至67.74美元，跌幅达9.1%。这一变化反映了市场对木材行业未来收益预期的调整。

Invesco MSCI全球木材ETF（CUT）的表现

CUT ETF同样是一个追踪全球木材行业的工具，其表现与WOOD ETF类似，共同勾勒出行业趋势。

2025年8月19日，CUT ETF的收盘价为每股30.68美元。到了2025年11月下旬，其价格为27.86美元，跌幅为9.2%。WOOD和CUT这两支ETF的同步下跌，表明市场对木材行业的整体信心在2025年下半年有所减弱，与木材期货价格的走势基本一致。

威盛公司（Weyerhaeuser Company，股票代码WY）股价走势

威盛公司是美国一家主要的林产品公司，其股价走势通常能反映行业巨头的经营状况和市场预期。

2025年8月19日，WY的股价收于每股26.33美元。然而，到了2025年11月下旬，其股价已下跌至21.46美元，跌幅达到18.5%。相比于木材期货和前述两支ETF，WY的股价跌幅更为显著。这可能意味着市场对特定公司层面的运营或未来盈利能力有更深的担忧，或是其业务结构对当前市场变化的敏感度更高。

这些市场工具的表现为中国跨境从业者提供了多维度的参考。无论是在木材贸易、家具出口还是建筑材料的供应链管理中，对这些价格和股价的密切追踪，都有助于做出更为审慎的决策。

市场动态下的战略考量：积累木材相关资产的机遇展望

当前木材市场面临的挑战与机遇并存，对于寻求在2026年进行合理资产配置的中国跨境投资者而言，对木材相关ETF和行业龙头企业股份进行阶段性积累，或许值得纳入考量。这背后的逻辑是多方面的：

首先，木材市场具有明显的季节性特征。通常而言，由于建筑施工活动在春季和夏季达到高峰，木材需求也随之增长，价格往往在春末夏初达到高点。而随着秋冬季节的到来，建筑需求减少，木材价格倾向于下行。目前正值2025年冬季，进入木材需求的传统淡季，这为潜在的长期布局提供了时间窗口。

其次，从历史价格区间来看，木材期货价格（包括随机长度和物理合约）自2021年5月以来的波动范围在每千板英尺352.50美元至1711.20美元之间。当前价格水平显然更接近区间的低端，这从侧面提示了潜在的下行空间可能相对有限，而未来反弹的潜力相对较大。值得注意的是，美国对加拿大（一个重要的木材供应国）的贸易政策，可能会持续影响木材供应和价格，从而增加市场波动性。同时，对2026年美国利率下行的预期，可能刺激新的住房建设需求，进而提振木材消费。一旦抵押贷款利率下降，住房市场的需求有望随之回升，这将是木材市场的重要支撑因素。

第三，当前正值木材需求淡季，这被视为开始布局木材相关资产的有利时机。例如，威盛公司（WY）的股价在近期跌幅较大，在每股21.50美元左右的价位可能具有吸引力。该公司每股0.83美元的年度股息，折算下来股息收益率约为3.9%。此外，威盛公司在2025年10月30日发布的最新财报中，其每股收益（EPS）和营收均超出了市场预期，显示出其运营韧性。这对于关注长期价值投资的跨境企业来说，是一个积极信号。WOOD ETF持有威盛公司5.14%的资产，而CUT ETF的持仓比例为4.88%，这意味着投资这些ETF也能间接参与到威盛公司的成长中。

综上所述，在2026年若木材价格能逐步恢复，WOOD、CUT以及WY等相关资产有望从当前水平走高。考虑到木材需求淡季将持续到2026年春季，分批次、逢低买入这些木材相关资产，并预留进一步加仓的空间，是一种审慎的策略。历史经验显示，木材价格的高点通常出现在2021年的5月和2022年的3月，这与春季建筑高峰期相吻合。

期货市场的流动性考量与未来展望

然而，需要特别强调的是，木材期货市场流动性较低，目前总持仓量仅为9055份合约。低流动性固然使得木材期货合约面临较高的风险，但在某些情况下，也可能导致价格在卖盘迅速消失时出现大幅上涨。因此，对于普通投资者而言，直接参与木材期货交易需要极高的专业知识和风险承受能力。通过ETF或股票等更为稳健的方式参与，或许是更适合多数跨境从业者的选择。

随着北半球进入冬季，木材价格短期内可能面临进一步下行的压力。然而，价格越是接近底部，其在2026年春季反弹的概率就越大。这对于中国的建筑业、家居制造业、以及相关的物流和供应链企业而言，都意味着需要在近期密切关注国际木材市场的变化，合理规划库存、采购和销售策略。通过对全球市场趋势的精准把握，中国企业有望在即将到来的市场回暖中抓住机遇，实现业务的稳健发展。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/lumber-futures-530-off-season-buy-2026-bounce.html