LAUR Q3营收增8.6%！在线教育引爆拉美蓝海

在全球化深入发展的当下，教育作为一项重要的社会服务与产业，其国际化进程正日益加速。特别是在拉丁美洲这样的新兴市场，私立高等教育机构的运营模式、市场策略及其财务表现，对于洞察当地经济发展趋势、劳动力市场变化以及消费者需求升级具有重要参考价值。对于深耕中国跨境行业的从业者而言，了解这些国际教育巨头的业务动态，有助于我们更好地把握全球市场的机遇与挑战，为中国企业出海提供宝贵的经验借鉴和市场洞察。

近期，全球领先的私立高等教育机构劳瑞德教育集团（Laureate Education, LAUR）公布了其2025年第三季度的运营数据，业绩表现超出市场普遍预期。这不仅彰显了其在特定区域市场的强劲适应能力，也折射出当前全球教育产业的新趋势，尤其是线上教育和成人职业教育的巨大潜力。

业绩亮点：营收与学生规模双增长

根据劳瑞德教育集团发布的最新数据，公司在2025年第三季度实现了4.002亿美元的营收，高于市场预期的3.859亿美元，展现出稳健的增长势头。与2024年同期相比，这一营收数据增长了8.6%，超出预期3.7%。同时，调整后的每股收益为0.25美元，也优于市场预期的0.23美元。

在盈利能力方面，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到了9480万美元，远超8686万美元的预测值，EBITDA利润率高达23.7%。这些财务指标的优异表现，充分体现了公司在成本控制和运营效率方面的成效。

更为关键的是，劳瑞德教育集团的在校学生总人数持续增长。截至2025年第三季度，其总注册学生数已达到511,400人，与2024年同期相比增加了28,100名学生。这一学生规模的扩大，直接反映了公司在市场招生方面的成功，以及其教育产品与服务的吸引力。

增长驱动力：区域市场与在线教育的崛起

劳瑞德教育集团管理层将本季度的强劲表现归因于多个核心因素。首先，秘鲁市场的招生人数实现了两位数的增长，这主要得益于该国市场情绪的改善、经济从2023年的衰退中逐步复苏，以及对全线上成人职业教育项目的巨大需求。秘鲁市场的良好态势，为公司整体业绩贡献了重要力量。

其次，墨西哥市场的初期招生量也呈现出稳定增长，尤其是在不考虑校园关闭影响的情况下。这一增长表明公司在墨西哥现有校区和教学项目的吸引力依然强劲。

首席执行官埃利夫·瑟克-汉森（Eilif Serck-Hanssen）指出，公司拥有强大的价值主张，这使其在高端市场和价值市场都表现出色。他特别强调，市场对全线上成人职业教育产品的需求正经历快速增长。这一趋势不仅为公司带来了新的增长点，也预示着未来教育行业的发展方向。

然而，在营收增长的同时，公司也面临一些挑战。2025年第三季度的运营利润率为17.9%，略低于2024年同期的19.5%。这表明在业务扩张和市场投入方面，公司可能面临一定的成本压力，需要在保持增长的同时，进一步优化运营效率。

展望未来：上调全年业绩指引

鉴于2025年第三季度业绩的亮眼表现，劳瑞德教育集团上调了其全年业绩指引。公司将2025财年全年营收的中位数上调至16.8亿美元，较此前16.2亿美元的中位数提高了3.8%。同时，全年调整后EBITDA的中位数也设定为5.1亿美元，高于分析师此前预期的4.942亿美元。

这一积极的业绩指引，传递出管理层对公司未来增长前景的信心，也为市场注入了积极信号。它表明劳瑞德教育集团预计在接下来的财年中，仍能保持其在关键市场和核心业务领域的增长势头。

市场关注点：深入探究区域与模式差异

在随后的财报电话会议上，外媒分析师们对劳瑞德教育集团的业绩驱动因素进行了深入提问，管理层也对具体细节进行了阐释，这为我们理解其业务模式提供了更多视角。

来自BMO资本市场分析师瑞恩（Ryan）首先追问了秘鲁市场营收增长的具体原因。首席执行官埃利夫·瑟克-汉森解释说，除了前文提到的市场情绪好转和经济复苏，在线教育产品的强劲需求是秘鲁市场增长的关键动力。这进一步印证了在线学习模式在全球范围内的普及与接受度。

瑞恩还就墨西哥市场的新生入学增长进行了追问，希望了解面对面授课学生与成人职业教育学生之间的具体增长差异。瑟克-汉森明确指出，2025年第三季度墨西哥市场的新生增长主要来源于传统的本科生，而成人职业教育项目的增长势头则集中在更早的招生周期。这说明不同类型的教育项目，其招生节奏和市场需求可能存在差异。

摩根士丹利分析师卢卡斯·长野（Lucas Nagano）则关注了新校园的设立对墨西哥招生增长的贡献。瑟克-汉森回应称，墨西哥4%的总招生增长中，有1个百分点来自新设立的校园，而其余3个百分点则来源于现有校园的有机增长。这表明劳瑞德教育集团在墨西哥市场的扩张策略，是新建与深耕现有资源相结合的。

长野还提问了全线上项目组合对秘鲁市场每名学生平均营收（ARPU）可能产生的影响。首席财务官里克·布斯基克（Rick Buskirk）坦言，随着线上项目规模的扩大，这种组合模式可能会使平均营收下降多达2%。但他同时强调，面对面授课项目的定价依然能够根据通货膨胀进行指数化调整，从而在一定程度上抵消平均营收下降的影响。这体现了公司在定价策略上的灵活性和对市场变化的应对能力。

对中国跨境从业人员的启示与思考

劳瑞德教育集团在2025年第三季度的表现，为中国的跨境行业从业人员提供了多方面的参考和启示：

• 新兴市场的韧性与潜力： 即使在经历经济波动（如秘鲁在2023年的衰退）后，新兴市场依然能展现出强大的复苏能力和教育需求。这提醒我们，在拓展海外市场时，应更关注长期的发展潜力而非短期的宏观经济波动，并积极寻找市场需求回暖的信号。
• 在线教育的全球化浪潮： 劳瑞德教育集团在秘鲁市场全线上成人职业教育的显著增长，再次验证了在线学习模式在全球范围内的巨大需求和商业价值。对于中国的在线教育平台、教育科技企业以及提供相关技术支持的公司而言，拉丁美洲等新兴市场无疑是值得深入探索的蓝海。如何将中国在在线教育领域积累的经验和技术优势复制到海外，是值得深思的课题。
• 成人职业教育的市场机遇： 越来越多的劳动力寻求通过教育提升技能或转型，这使得成人职业教育市场蓬勃发展。中国的职业教育机构和技能培训平台可以借鉴劳瑞德的经验，将目光投向海外，为全球的终身学习者提供高质量的教育服务。
• 精细化运营与本地化策略： 墨西哥市场传统本科生与成人职业教育学生的不同增长周期，以及新旧校区对招生增长的差异化贡献，都强调了市场运营的精细化和本地化策略的重要性。中国企业在出海时，需要深入了解目标市场的文化、教育体系和消费者偏好，制定符合当地实际情况的产品和营销策略。
• 多模式教育的平衡与创新： 线上与线下教育的融合，以及不同教育产品组合对平均营收的影响，提示我们未来教育模式将更加多元化。中国跨境教育服务提供商应探索如何平衡不同模式的投入与产出，并在保持核心竞争力的同时，不断进行产品和服务的创新。

面对全球教育市场的深刻变革，劳瑞德教育集团的这份成绩单，不仅是其自身运营能力的体现，更是全球教育行业发展趋势的一个缩影。中国的跨境从业人员应密切关注这类国际教育巨头的动态，从中汲取经验，为中国教育及相关产业的全球化发展贡献智慧与力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/laur-q3-revenue-up-86-latam-online-ed-blue-ocean.html