Kraken私募狂揽5亿估值150亿！同行IPO暴跌66%！

2025年，全球数字资产领域正经历一个关键时期。一方面，技术创新与应用拓展持续加速，数字经济的浪潮势不可挡；另一方面，全球宏观经济环境与各国监管政策的演变，也为行业发展带来了新的挑战与机遇。在这样的背景下，全球领先的数字资产企业，尤其是那些拥有庞大用户基础和交易体量的平台，其资本运作策略无疑是市场关注的焦点。它们选择公开募股（IPO）还是继续深耕私募市场，不仅仅是公司层面的决策，更可能预示着行业未来的发展趋势和融资模式的走向。

近期，总部位于美国的知名数字资产交易平台Kraken的联席首席执行官Arjun Sethi先生在一次交流中明确表示，尽管2025年首次公开募股（IPO）市场吸引了不少同行，但Kraken目前并未急于推进上市进程。Sethi先生强调，作为一家非上市公司，Kraken当前的资产负债表拥有充足的资金，因此，他们并不打算匆忙上市。这种务实的选择，在当前的市场环境下，显得尤为引人深思。

Sethi先生对“仅仅因为其他公司都在上市，所以自己也应该上市”的观点持谨慎态度。他认为，那些率先进入公开市场的公司，实际上正在为整个行业“教育市场”，让投资者更好地理解数字资产业务的优劣，明确盈利模式和利润空间。这种开放而审慎的姿态，体现了企业对自身发展路径的清醒认知和对市场规律的尊重。

Kraken，正式名称为Payward Ventures，自2011年成立以来，一直稳健发展。截至2024年末，该公司仅从外部主要投资者那里获得了2700万美元的初始资本。然而，进入2025年，Kraken的私募融资能力得到了显著提升。2025年上半年，Kraken成功从包括Apollo Global Management、Oppenheimer和Jane Street在内的多家私人投资者那里筹集了5亿美元资金。根据外媒的报道，这轮融资对Kraken的估值达到了150亿美元，这充分显示了机构投资者对Kraken未来增长潜力的强烈信心。

不仅如此，2025年9月下旬的外媒报道指出，Kraken正在考虑进行新一轮融资，目标筹集2亿至3亿美元，届时其估值可能进一步提升至200亿美元。尽管短期内Kraken可能没有公开募股的计划，但公司已经从2025年起，开始在最近几个季度公开分享其财务数据。

例如，2025年10月，Kraken披露的数据显示，其2025年第三季度的营收达到6.48亿美元，比2024年同期翻了一番。同期，Kraken交易平台的交易量也达到了5620亿美元。这些公开的财务数据，无疑为市场提供了更透明的运营视角，也让投资者能更清晰地评估其业务表现和增长势头。

与此同时，2025年的IPO市场确实吸引了其他一些知名的数字资产公司。其中包括稳定币发行商Circle（CRCL）、Winklevoss兄弟旗下的Gemini Space Station（GEMI）、Bullish（BLSH）以及Figure Technology（FIGR）等。然而，这些公司在上市后面临的市场表现却各有不同，甚至有些遭遇了严峻的挑战。

在数字资产价格于2025年上半年触及高点后，市场经历了一轮剧烈的估值调整。受此影响，2025年10月，上述提及的已上市数字资产公司的股价均出现了不同程度的下跌。我们可以通过以下表格，更直观地了解这些公司自2025年上市以来的股价表现：

从表格中可以看出，虽然Circle自2025年夏季上市以来，股价实现了22%的增长，但其他几家公司的表现却不尽如人意。区块链借贷平台Figure的股价下跌了4%，而数字资产交易平台Bullish和Gemini的跌幅则分别达到了56%和66%。这些数据充分说明，在数字资产领域，公开募股并非一劳永逸的成功之路，市场波动和投资者情绪对股价的影响巨大。

在这样的市场环境下，数字资产管理公司Grayscale Investments也采取了行动。最近一个周四，Grayscale提交了其S-1招股说明书，旨在加入公开市场的行列。然而，美国政府近期出现的停摆，已经减缓了企业与美国证券交易委员会（SEC）合作推进上市的效率。据外媒引述的文艺复兴资本（Renaissance Capital）高级策略师Matthew Kennedy的观点，鉴于当前的监管环境和流程延误，2025年剩余时间里，数字资产公司进行成功的IPO的机会已经不多。

这无疑为整个行业敲响了警钟。一方面，数字资产领域的创新活力和增长潜力依然吸引着资本，这从Kraken成功获得高估值私募融资中可见一斑；另一方面，公开市场的波动性、监管的不确定性以及市场对新型资产的认知尚不成熟，使得IPO成为一把双刃剑。对于企业而言，选择在何时、以何种方式进入公开市场，需要极其审慎的评估。

对于中国的跨境行业从业者而言，这些全球数字资产行业的动态提供了宝贵的参考。Kraken选择持续深耕私募市场，并逐步提升财务透明度的策略，可能预示着未来一段时间内，数字资产企业在追求长期稳健发展时，会更倾向于利用私募资本，避免公开市场可能带来的短期压力和估值波动。而那些已经上市的同行所面临的股价挑战，也提醒我们，技术实力、业务模式创新固然重要，但企业在资本市场中的表现，最终仍需回归到基本面和市场对盈利能力、风险管理水平的认可。

因此，国内相关从业人员应持续关注全球数字资产市场的资本流向、主要平台的融资策略以及各国监管政策的最新进展。理解国际同行在私募和公开市场之间的权衡，分析其成功经验和遇到的挑战，有助于我们更好地规划自身的出海策略，在变幻莫测的全球数字经济浪潮中，抓住机遇，行稳致远。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/kraken-500m-15b-val-ipo-peers-drop-66.html