ITV估值缩水85%！卖身求生，中国跨境人如何掘金？

在全球媒体产业日新月异的背景下，传统广播公司的生存与发展模式正经历深刻变革。随着流媒体服务的崛起和观众收视习惯的转变，内容制作与分发领域的竞争愈发激烈。近年来，许多老牌媒体集团都在积极寻求转型，以适应这一全新的市场环境。英国的独立电视台（ITV）与天空电视台（Sky）之间关于出售ITV电视业务的初步谈判，正是这一全球趋势在具体市场中的一个缩影，它不仅关乎两家公司的未来走向，更折射出全球媒体行业重塑的脉络。

据外媒报道，ITV目前正在与美国康卡斯特公司旗下的天空电视台就出售其电视业务进行磋商。此次潜在交易的价值预计将达到16亿英镑。如果谈判顺利并最终达成协议，这意味着ITV这一拥有悠久历史的英国广播公司将对其核心业务进行一次重大调整。此次出售范围主要集中在ITV的媒体和娱乐部门，其中包括其传统的广播电视频道以及在2025年已拥有1640万月活跃用户的流媒体服务ITVX。值得注意的是，ITV旗下备受瞩目的内容制作部门ITV Studios将不在此次出售之列。ITV方面强调，目前的讨论仍处于初步阶段，最终是否能够达成一致尚无定论。

从ITV的角度来看，此次潜在的业务分拆是其应对当前市场挑战的必然选择。ITV首席执行官达姆·卡罗琳·麦考尔女士从2023年中期开始，就在积极探索公司的业务重组方案。其深层原因在于，ITV在竞争日益白热化的流媒体时代，正努力寻找自身的定位和发展路径。曾几何时，传统电视广播是内容传播的主流，但随着互联网技术的发展和流媒体平台的普及，观众的注意力被迅速分流。这导致ITV在广告收入方面面临巨大压力，进而对其市场估值产生了直接影响。数据显示，ITV的市场价值从2015年的峰值超过110亿英镑，大幅缩水至目前约25亿英镑，降幅之大，令人深思。

2025年，全球经济环境的波动，尤其是某些国家财政预算政策的调整，也对广告市场带来了不小的冲击。就在此次出售谈判消息传出前一天，达姆·卡罗琳·麦考尔女士曾公开指出，特定财政预算方案对公司在关键的圣诞节销售季的广告收入造成了显著影响。尽管面临困境，ITV的管理层坚信公司目前被市场低估。有分析师甚至提出，仅ITV Studios这一内容制作业务的估值，就可能超过整个公司的当前市值。在出售谈判消息确认后，ITV的股价在消息传出当天一度飙升18%，这在一定程度上反映了市场对其业务分拆重组前景的积极预期。

与此同时，ITV Studios作为内容制作领域的佼佼者，其强劲的表现也吸引了全球资本的目光。该部门成功打造了《爱岛》（Love Island）和《我是名人…带我离开这里！》（I’m a Celebrity…Get Me Out of Here!）等多部现象级热门节目，展现了其强大的内容原创和制作能力。例如，阿布扎比基金RedBird IMI，作为热门剧集《背叛者》（The Traitors）制片商All3Media的拥有者，以及法国制作巨头Banijay（其旗下作品包括《浴血黑帮》和《厨艺大师》等），都曾对ITV Studios表示出浓厚兴趣。尽管RedBird IMI已经退出，与Banijay的谈判也陷入僵局，但这足以证明ITV Studios在国际内容市场上的独特价值和吸引力。

对于潜在的买方天空电视台而言，此次收购ITV的电视业务具有重要的战略意义。天空电视台希望通过此次交易，在英国市场建立起一个具有强大规模的商业流媒体服务平台，从而能够有力地挑战奈飞（Netflix）和迪士尼等全球流媒体巨头的市场主导地位。通过整合ITV的电视频道和内容资源，天空电视台可以利用这些传统渠道作为“橱窗”，有效地推广其自制节目并吸引更多用户订阅其电视套餐服务。尽管有消息人士强调，天空电视台目前并无计划将ITV的节目全部转变为付费内容，但这种潜在的协同效应无疑将增强其在内容分发和用户获取方面的竞争力。

在体育内容领域，此次合并也将带来巨大的优势。天空电视台在足球、高尔夫、板球和一级方程式赛车等赛事版权方面拥有丰富的资源。如果能够与ITV在欧洲杯（Euros）和六国橄榄球赛（Six Nations competitions）等体育赛事的版权方面实现整合，将构建一个更加全面和强大的体育内容矩阵。这对于吸引和留住体育爱好者，尤其是那些对直播赛事有高度需求的用户群体，将起到关键作用。体育内容作为少数能有效驱动订阅和广告收入增长的稀缺资源，其战略价值不言而喻。

然而，任何对ITV电视业务的收购，都将伴随着英国公共服务广播（Public Service Broadcasting, PSB）的义务。这意味着，无论哪家公司接手，都必须继续履行提供新闻和区域性节目等公共服务承诺，以确保ITV广播网络的正常运行。2025年初，ITV刚刚与英国通信管理局（Ofcom）续签了牌照，这保证了其在3频道未来十年的播出地位。因此，买方需要在商业利益和公共服务义务之间找到一个平衡点，这无疑增加了交易的复杂性。

从中国跨境行业从业者的角度来看，ITV与天空电视台的这一潜在交易，为我们提供了观察全球媒体行业发展趋势的一个重要窗口。首先，它再次印证了在数字化浪潮下，传统媒体寻求转型升级的紧迫性。对于我们中国企业而言，无论是内容出海还是平台建设，都必须清醒地认识到全球市场的竞争格局已今非昔比。那些拥有独特内容IP、能够适应不同文化背景并进行深度本地化运营的企业，才更有可能在全球舞台上站稳脚跟。

其次，此次交易也凸显了内容聚合与平台规模效应的重要性。天空电视台意图通过收购ITV来增强其流媒体服务的规模，这与中国企业在海外市场通过并购或合作来扩大用户基础、整合内容资源的思路不谋而合。对于希望将优秀文化产品和数字内容推向海外的中国企业，构建强大的内容分发网络和用户触达能力是成功的关键。这可能意味着与当地成熟平台合作，或者投资建立自有平台，形成从内容生产到用户终端的完整生态链。

再者，ITV Studios的独立价值及其吸引力，强调了优质原创内容在全球市场上的核心竞争力。即使在整体业务面临挑战的情况下，拥有强大内容制作能力的部门依然能够保持旺盛的生命力，并成为公司最有价值的资产。这对于正在积极推动中国文化出海的从业者来说，是一个重要的启示。我们应该更加重视原创内容的孵化、IP的打造和国际化制作标准的提升，让中国故事以更具吸引力的方式走向世界。优质内容本身就是最好的通行证，能够跨越语言和文化的障碍，赢得海外受众的认可。

最后，对公共服务义务的考量，也提醒我们在拓展海外业务时，不仅要关注商业回报，还要充分理解并尊重当地的法律法规、文化习惯和社会责任。特别是对于媒体和内容产业，与当地社会和谐共处，履行必要的社会责任，是长期可持续发展的基础。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/itv-85-value-drop-china-crossborder-grab-gold.html