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星辰大海的通信新篇章：全球卫星巨头2025年第三季度业绩观察与行业趋势分析

在全球互联互通日益紧密的2025年，卫星通信作为连接世界偏远角落、保障关键基础设施运行的基石，其发展动态一直备受关注。特别对于我们从事跨境行业的同仁而言，无论是远洋运输的实时追踪，还是偏远地区的物联网数据回传，亦或是航空领域的安全通信，都离不开稳定可靠的卫星服务。近期，全球卫星通信领域的领军企业铱星通信公司（Iridium Communications Inc.）公布了其2025年第三季度的运营数据，虽然各项财务指标表现亮眼，超出市场预期，但随之而来的市场反应却透露出投资者对未来竞争格局和业务结构变化的深层考量。

2025年第三季度业绩概览：稳健增长与市场忧虑并存

2025年第三季度，铱星通信公司展现出强劲的财务表现。其季度总营收达到2.269亿美元，超出了分析师普遍预测的2.232亿美元，实现了同比6.7%的增长。在盈利能力方面，调整后的每股收益录得0.35美元，远高于市场预期的0.25美元。此外，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.366亿美元，超过了1.255亿美元的预期，EBITDA利润率高达60.2%。公司运营利润率也从2024年同期的25.8%提升至30.9%。截至本季度末，铱星通信的订阅用户数量达到199万，总市值维持在17.7亿美元。

公司管理层将业绩增长主要归因于工业物联网（IoT）和定位、导航与授时（PNT）服务领域的扩张。这些领域对卫星通信的需求持续旺盛，为公司带来了可观的增量收入。然而，财报中也提及，一份大型宽带合同的未续签以及近期价格上涨所带来的影响，同样对公司运营产生了作用。对于2025年全年，铱星通信给出的EBITDA指导中值为4.975亿美元，这同样高于分析师预期的4.927亿美元。

尽管财务数据表现出色，但公司股价在业绩公布后却出现下跌。这主要反映出市场对日益激烈的竞争格局以及业务组合可能发生的转变存在担忧。在一个技术飞速发展、新玩家不断涌入的时代，即使是行业领导者也需不断审视和调整其战略方向。

管理层视角：应对挑战与布局未来

面对市场上的竞争担忧，公司首席执行官马特·德施（Matt Desch）强调：“我们在开发数千种已在市场中应用的铱星连接解决方案方面拥有丰富的经验。”这句话既展现了公司在技术和市场深耕上的自信，也暗示了其将凭借既有优势应对未来挑战的决心。在随后的分析师电话会议中，管理层就多个核心问题进行了深入探讨，为我们勾勒出公司未来的发展蓝图。

首先，关于潜在的并购（M&A）活动，德意志银行（Deutsche Bank）的分析师提问了具体的时间表。德施先生回应称，未来并购将是公司更加关注的重点领域，主要目标是寻求与现有业务互补的企业。他指出，具体的并购时机将取决于市场机遇的出现。这表明铱星通信正积极通过外部资源整合来强化自身，以应对市场变化和扩大业务版图。在全球经济波动和科技快速迭代的背景下，通过战略性并购实现资源优化和技术融合，已成为许多跨国企业提升竞争力的重要手段。

其次，雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）的分析师询问了哪些业务线可以免受竞争风险的影响。德施先生阐释道，驾驶舱安全服务和PNT等业务由于受到严格的法规限制和长期稳定的客户关系保护，具有较强的竞争壁垒。这意味着这些关键领域不仅市场需求刚性，且进入门槛高，不易被新进入者轻易冲击。对于我们中国的跨境物流、航空航运等行业而言，对这类高可靠性、高安全标准的卫星服务需求尤为突出。

再者，巴克莱银行（Barclays）的分析师关注了设备到设备（device-to-device）竞争以及与德国电信（Deutsche Telekom）合作的具体细节。德施先生澄清说，与德国电信的合作主要围绕铱星NTN直连（Iridium NTN Direct）展开，这是一种基于标准的技术解决方案，目前正在测试中。他指出，虽然这项新业务的平均每用户收入（ARPU）可能较低，但其覆盖范围更广，将为公司打开全新的市场空间。NTN直连技术是未来卫星通信发展的重要方向，它将使得更多设备能够直接接入卫星网络，无需经过传统基站，有望极大扩展物联网的应用场景，尤其在偏远地区、海洋等无地面网络覆盖的区域，对跨境资产追踪、环境监测等具有革命性意义。

此外，奥本海默（Oppenheimer）的分析师探讨了PNT市场的巨大机遇和潜在竞争威胁。德施先生对PNT业务的增长潜力充满信心，认为公司在此领域拥有“显著的竞争优势”。但他同时坦承，相关收入实现的时间尚不确定。PNT服务是现代社会不可或缺的基础设施，它支撑着全球定位、时间同步以及导航等关键功能，从智能电网到金融交易，从无人驾驶到精密农业，无处不在。随着对精确PNT服务需求的日益增长，这一领域无疑将成为各大科技巨头和卫星通信公司竞相布局的战略高地。

最后，摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师寻求了关于收购目标规模的进一步说明。德施先生表示，公司对小型或具有变革性意义的交易都持开放态度，但更倾向于选择那些与铱星核心优势相契合的机遇。这再次印证了公司在并购策略上的务实和理性，旨在通过精准投资来增强核心竞争力，而非盲目扩张。

对中国跨境从业者的启示与展望

从铱星通信公司2025年第三季度的表现及其管理层的战略思考中，我们中国跨境行业的从业者可以洞察到几个关键趋势：

1. 卫星物联网（Sat-IoT）的蓬勃发展： 工业物联网和PNT服务的强劲增长，预示着卫星通信在资产追踪、环境监控、智能物流等领域的巨大潜力。对于中国的跨境电商、国际物流、远洋渔业、矿业能源等行业而言，利用卫星IoT技术实现全球范围内的设备互联和数据回传，将是提升效率、降低成本、保障安全的重要途径。
2. 新一代通信技术（NTN）的崛起： 铱星NTN直连等技术的推进，表明卫星与地面网络的融合是大势所趋。未来，手机直连卫星、低成本广覆盖的卫星物联网模块将越来越普及，这将极大地降低卫星通信的使用门槛，为“一带一路”沿线国家的偏远地区带来连接，为中国的出海企业提供更便捷的全球通信解决方案。
3. 核心业务的战略坚守与创新拓展： 铱星通信在驾驶舱安全和PNT等高壁垒业务上的深耕，以及在M&A和NTN上的积极布局，体现了在竞争中保持核心优势并不断寻求增量市场的战略。这对于中国企业而言，意味着在“走出去”的过程中，既要注重发挥自身技术和成本优势，也要勇于投入研发，在关键领域形成不可替代的竞争力。
4. 竞争加剧下的整合与合作： 市场对竞争压力的担忧，也提醒我们，即使是成熟的卫星通信市场，也非一成不变。中国企业在拓展海外市场时，应积极寻求与国际伙伴的合作，或考虑通过战略性并购来快速获取技术、市场份额和人才，共同应对全球化竞争的挑战。

总而言之，全球卫星通信行业正处于一个变革期，技术创新、市场拓展和竞争态势都在加速演变。作为中国跨境行业的参与者，我们有必要密切关注这些前沿动态，从中发掘新的机遇，为自身的国际化发展提供坚实的技术支撑和战略指引。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/iridium-q3-226m-iot-ntn-ignite-cross-biz.html