微软97亿大单！IREN股价狂飙393.4%引爆AI算力

当前，全球数字经济正加速发展，人工智能（AI）技术迭代与应用拓展成为核心驱动力。随之而来的，是对高性能计算和数据中心基础设施的巨大需求。对于我们中国跨境行业的从业者而言，密切关注国际市场在这一领域的动态，特别是海外领先企业的发展路径，对于预判行业趋势、寻找合作机遇具有重要意义。近期，一家名为IREN Limited（以下简称IREN）的公司，其在数据中心领域的战略转型和发展势头，便为我们提供了一个值得参考的案例。

IREN公司，总部位于澳大利亚悉尼，最初以比特币挖矿业务为主。然而，面对全球AI基础设施投资的持续增长，IREN审时度势，逐步将战略重心转向数据中心市场，致力于构建一个面向长期、高需求计算增长的平台。这一转型在其近期的一系列合作中得到了明确体现，其中最为引人注目的是其于2024年11月3日宣布与美国微软公司达成的多年期AI云服务协议，消息公布当日，公司股价应声上涨11.5%。

伴随战略调整，IREN同步推出了雄心勃勃的GPU（图形处理器）扩建计划，这预示着公司扩张速度可能超乎市场预期，尽管短期股价可能面临波动，但其长期增长潜力已激发了市场的普遍热情。从财务数据来看，IREN数据中心业务板块的表现尤为突出，成为公司在2024年股价上涨近258.9%的核心驱动力。基于当前的增长态势，市场分析认为，未来一年内，公司股价有望进一步攀升近195%。

随着AI相关基础设施需求的稳步增长和计算能力的加速提升，IREN正日益被投资者视为一家积极构筑宏大未来图景的企业。

IREN公司目前已成为一家领先的AI云服务提供商，专注于提供用于AI训练和推理的大规模GPU集群。截至目前，公司市值已接近136亿美元。其运营模式具有垂直整合的特点，拥有大量并网土地资源和数据中心资产组合作为支撑。在推进AI基础设施战略的同时，IREN也保留了其比特币挖矿业务，通过运行专用计算系统，在去中心化的点对点网络上生产数字资产。

进入2025年以来，IREN股价已累计上涨393.4%，仅最近三个月，涨幅就达到83.12%。这一表现显著优于同期标准普尔500指数的表现，该指数在2024年上涨12.9%，最近三个月上涨5.5%。

从估值层面看，IREN当前的远期调整后市盈率为46.9倍，市销率为11.8倍，均显著高于行业平均水平。这表明市场愿意为IREN赋予较高的溢价，反映出市场对其稳健增长轨迹以及AI驱动型基础设施需求持续上升的信心。

IREN公司在2025年11月6日公布了其2026财年第一季度（截至2025年9月30日）业绩，数据显示了其快速扩张和基本面的不断夯实。公司营收达到2.403亿美元，同比增长355.4%，并超越了市场预期。这已是公司连续第五个季度实现营收创纪录。

在持续扩大平台规模的过程中，运营亏损同比扩大62.3%至7640万美元。折旧费用的增加主要源于基础设施的持续建设，而销售、管理和一般费用（SG&A）也大幅上升，这主要是由于公司股价显著上涨导致股权激励费用加速确认以及相关的薪酬税费支出增加。这些费用的增长，更多体现了公司高速成长阶段的自然成本，而非运营压力。

值得关注的是，公司在盈利方面取得了显著突破。本季度净利润达到3.846亿美元，成功扭转了去年同期5170万美元的亏损局面。每股收益（EPS）也飙升至1.08美元，相较于去年同期每股亏损0.27美元，实现了大幅逆转，并远超分析师的预期。

公司资产负债状况同样得到强化，现金及现金等价物从截至2025年6月30日的5.645亿美元增至10亿美元。展望未来，IREN与美国微软公司签署的97亿美元AI云服务合同，为公司带来了重要的长期可见性。

该协议预计将为公司每年带来19亿美元的经常性收入，并实现85%的EBITDA（息税折旧摊销前利润）利润率。根据此项合作，公司有望在2026年底前实现34亿美元的年化运营收入。此外，IREN正积极推进其GPU集群扩建计划，目标是从目前的2.3万个单位扩展到2026年的14万个单位。一旦部署完成，这些新增的计算能力预计将支持34亿美元的年化运营收入目标，而届时仅会使用公司已确保的3吉瓦电力中的16%，这为公司未来的进一步大规模扩张预留了充足空间。

市场分析师预计，随着公司持续投资，近期内盈利可能会出现波动。他们预测，在2026财年（截至2026年9月），公司每股亏损可能同比扩大2200%至0.63美元。然而，对2027财年（截至2027年9月）的预测则指向显著反弹，每股收益有望增长154%至0.34美元。这反映了市场对公司长期增长潜力的信心。

针对IREN股票，分析师普遍持积极看法，给予其整体“适度买入”评级。在跟踪该公司的14位分析师中，有9位建议“强烈买入”，2位建议“持有”，另有3位也倾向于“强烈买入”。

分析师给出的平均目标价为85.45美元，这意味着相比当前股价有76.2%的潜在上涨空间。其中，美国坎托·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）的布雷特·诺布劳赫（Brett Knoblauch）设定的最高目标价为136美元，暗示着近180.5%的潜在升值空间。这被视为IREN参与下一阶段增长的良好切入点。

IREN的案例，为我们中国跨境行业从业者提供了一个观察全球数字基础设施发展方向的窗口。无论是其从单一业务向多元化、高增长领域的战略转型，还是通过与行业巨头合作来加速市场布局的模式，都值得我们深入思考。全球AI基础设施的蓬勃发展，不仅是技术创新，更是经济结构深层变革的体现。对于国内相关从业人员而言，密切关注此类国际动态，有助于我们更好地把握全球技术前沿，评估潜在的竞争与合作机遇，从而为中国企业在全球市场的稳健发展提供有益借鉴。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/iren-stock-soars-393-pct-microsoft-97b-deal.html