英特尔AI半年飙升30%！掘金跨境供应链

在当前全球科技浪潮中，人工智能（AI）无疑是最引人注目的焦点。而半导体行业，作为AI技术发展的基石，其动态自然备受各界关注。在这个大背景下，全球芯片巨头英特尔（Intel，股票代码INTC）在2025年经历了深刻的转型，如今在2026年，其在AI领域的布局和业绩表现，正成为行业讨论的热点。对于我们中国的跨境从业者而言，深入了解这些全球科技巨头的战略调整和市场表现，有助于我们洞察未来产业趋势，把握潜在的商业机遇。

进入2026年，英特尔正在其转型之路上稳步前行，尤其是在人工智能领域，公司展现出清晰的路线图、严谨的财务管理以及日益增长的雄心。虽然这一转型仍处于早期阶段，但英特尔在2025年第四季度的业绩，已经体现出其在AI计算堆栈全方位的布局。值得注意的是，英特尔当前面临的一些挑战，从长远来看，却也可能预示着积极的发展机遇。在2026年上半年，英特尔的股价累计上涨了30%，市场分析师对其未来走势也持乐观态度。

2025年第四季度业绩：转型中的印证

回顾2025年，英特尔的运营数据反映出其正处于一个关键的过渡时期。根据公司发布的财报，2025年第四季度营收达到137亿美元，同比略有下降4%。然而，从全年来看，2025年的总营收为529亿美元，与2024年基本持平。在盈利方面，2025年第四季度的每股收益增长了15%，达到0.15美元。更令人欣慰的是，2025年全年公司实现了每股0.42美元的利润，与2024年每股0.13美元的亏损形成了鲜明对比。这些数据均超越了市场普遍预期，表明英特尔在财务表现上正逐步改善。

值得关注的是英特尔的晶圆代工业务（Intel Foundry）。尽管在2025年第四季度，该业务因其先进的Intel 18A工艺尚处于早期爬坡阶段，录得了25亿美元的运营亏损，但其战略进展显著。目前，Intel 14A的开发工作正在按计划进行，并已与客户展开了初步合作。英特尔管理层预计，客户将在2026年下半年至2027年上半年之间，做出“明确的供应商选择”。这意味着其代工业务有望在未来两年内迎来实质性突破，为公司提供新的增长引擎。

在客户端计算事业部，英特尔通过推出基于Intel 18A工艺的酷睿Ultra Series 3系列处理器，进一步巩固了其市场地位。此外，Nova Lake系列产品也计划于2026年年底前上市。英特尔坚信，凭借其清晰的产品路线图，有望逐步在AI PC市场中重新获得市场份额并提升盈利能力。尽管2025年全年调整后的自由现金流为负，但仅在下半年，英特尔就产生了31亿美元的自由现金流，这体现了其运营效率的提升和财务杠杆的改善。

同时，英特尔也在积极优化其资产负债表。通过对Mobileye和Altera等业务的资产变现，以及获得政府资金支持和包括日本软银（SoftBank）和英伟达（Nvidia）在内的战略合作伙伴投资，英特尔增强了财务实力。截至2025年年底，公司持有374亿美元现金及短期投资，并偿还了37亿美元的债务。在半导体行业资本投入密集的背景下，这些举措赋予了英特尔应对市场波动和未来发展的灵活性。

市场需求强劲，挑战中蕴藏机遇

当前，英特尔面临的一个主要挑战是其芯片产量难以满足日益增长的客户需求。这种供不应求的局面，在一定程度上限制了其营收增长，并对利润率构成压力，同时也导致了产品交付的瓶颈。然而，从长期投资者的视角来看，这种强劲的市场需求、审慎的资本配置以及有意为之的稀缺性组合，可能正是这家成长型公司当前吸引力所在。

在2025年第四季度的财报电话会议上，英特尔管理层多次强调，如果不是受限于供应能力，当季度的业绩表现将会更加出色。客户端、数据中心、AI基础设施、网络以及定制芯片等所有业务领域，都展现出强劲的市场需求，特别是超大规模数据中心客户的需求激增。

面对这种局面，英特尔并没有选择过度投入以追求短期增长，而是采取了更为稳健的策略：稳定良率，加强财务纪律，并在现有制程节点上增加晶圆起始量，以提高供应能力，同时最大限度地降低资本风险。此外，公司在新成本控制方面也表现出高度自律，拒绝在客户未承诺明确采购量之前盲目建设未来的14A产能。这有效规避了可能导致昂贵产能过剩的风险。

尽管一些短期投资者可能将此视为挫折，但长期投资者则认为这是英特尔从过往经验中汲取教训的体现。进入2026年，英特尔将纪律置于扩张之上，这为其可持续发展奠定了基础。如果英特尔能够持续在严格的供应管理、利润率提升、审慎的资本配置以及增强在AI基础设施领域的重要性这条道路上执行下去，那么这将为其带来长期的增长动力。市场分析师普遍预测，英特尔在2026年的盈利将增长16%，随后在2027年将实现104%的强劲增长，预示着在度过短期压力后，公司将迎来显著复苏。

市场分析师的看法：买入、持有还是卖出？

外媒近期的一份海外报告中，金融机构Tigress Financial将英特尔股票的目标价从52美元上调至66美元，并维持“买入”评级。该机构认为，AI数据中心带来的利好以及AI PC的更新换代，正为英特尔描绘出一个“日益引人注目的多年期上行故事”。

综合来看，鉴于英特尔的转型故事正在逐步兑现，华尔街分析师对英特尔股票普遍给予了“持有”评级。

在覆盖英特尔股票的44位分析师中，具体评级分布如下：

目前，英特尔的股价已经超越了分析师平均目标价44.27美元。不过，外媒给出的最高目标价达到66美元，这表明在未来12个月内，该股票仍有高达37%的上涨空间。

对中国跨境从业者的启示

英特尔在AI时代的转型，不仅仅是其自身业务的调整，更折射出全球科技产业的深层变革。对于我们中国的跨境从业者来说，英特尔在AI PC、数据中心和晶圆代工领域的每一步进展，都可能牵动着全球电子供应链的神经，进而影响到我们的出口贸易、技术合作和市场布局。

例如，AI PC市场的崛起，无疑将带动对高性能处理器、存储器以及相关外设的需求，这为国内的PC制造商、配件供应商以及跨境电商平台带来了新的增长机遇。同时，英特尔在晶圆代工领域的努力，也提醒我们需密切关注全球半导体产能的动态，这直接关系到我们供应链的稳定性和成本控制。在全球AI技术飞速发展的当下，作为连接国内市场与国际前沿的桥梁，我们更应积极关注类似英特尔这样的国际科技巨头的发展动向，从中捕捉新的商业信号，为自身的业务发展提供有价值的参考。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/intel-ai-stock-up-30-h1-supply-chain.html