印度光伏利润暴涨2520%！中国出口退税将取消

全球能源结构转型的大潮正以前所未有的速度席卷而来，其中，太阳能作为重要的清洁能源，正引领着这场深刻变革。在这场变革中，光伏玻璃作为光伏组件不可或缺的关键材料，其市场动态与技术创新备受关注。近年来，在“双碳”目标和全球绿色发展理念的推动下，各国纷纷加码清洁能源投资，印度作为人口大国和新兴经济体，其在光伏产业领域的布局与发展尤为引人注目。印度本土的光伏玻璃制造商，如Borosil Renewables，其经营状况不仅反映了印度光伏产业的韧性与潜力，也为全球，尤其是中国的跨境从业者提供了观察国际市场竞争格局、政策影响和供应链波动的宝贵视角。

最近，印度领先的光伏玻璃制造商Borosil Renewables公布了其在2026财年第三季度（截至2025年12月31日）的财务表现，连续第二个季度实现盈利，这无疑为正处于快速发展期的印度光伏产业注入了一针强心剂。尽管海外部分关键市场需求相对疲软，并且其德国子公司面临破产重组的挑战，但公司依然凭借国内市场的强劲需求和产品售价的提升，实现了营收和利润的双增长。这一案例深刻展现了全球光伏产业在快速发展中遇到的机遇与挑战，也为我们中国跨境行业同仁理解区域市场特性、应对国际竞争提供了鲜活的案例参考。

财报亮点：营收与利润双双增长，彰显市场韧性

根据Borosil Renewables的最新财报，2026财年第三季度，公司合并营收达到3.9046亿印度卢比，相较于2025财年同期增长了8%，环比也实现了3.1%的增长。这样的增长数据，在当前复杂的全球经济环境下，显得尤为不易，它反映出公司在市场竞争中的有效策略和经营效率的提升。

在盈利能力方面，公司的表现更是抢眼。226财年第三季度，其息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到1.3094亿印度卢比，与2025财年同期相比，实现了高达2520.2%的惊人增长，环比也增长了8.7%。同时，公司合并净利润（PAT）达到1.0019亿印度卢比，这是其连续第二个盈利季度。值得注意的是，2025财年第三季度，公司的净利润曾为负值，亏损3007万印度卢比。从亏损到连续盈利，这一转变不仅证明了公司强大的扭亏为盈能力，也预示着其在市场中的地位日益稳固。

为了更直观地展现Borosil Renewables近年来的财务表现，我们可以通过以下表格进行对比：

注：2026财年Q2的PAT数据未在原文中明确提及，故留空。

营收结构解析：内需主导，出口承压

深入分析其营收构成，我们可以看到，印度国内市场是Borosil Renewables本季度营收增长的主要驱动力。在国内市场，公司贡献了3.66亿印度卢比的营收，占据了季度总营收的绝大部分。这充分说明，印度本土的光伏产业需求旺盛，为本土制造商提供了广阔的发展空间。

然而，在海外市场，情况则略显复杂。尽管其印度以外的营收同比增长了54%，达到2100万印度卢比，但环比却下降了46%。这一数据清晰地揭示了公司在主要出口市场面临的挑战。据公司披露，欧盟、土耳其以及美国等关键出口市场需求疲软，直接影响了其海外销售表现。这反映出全球光伏市场的不均衡发展，以及某些区域市场可能存在的供应链过剩或贸易保护主义的影响，值得中国跨境企业在布局全球市场时予以高度关注。

盈利能力提升的关键：售价上扬

Borosil Renewables利润率的显著改善，主要得益于其产品售价的提升。报告期内，公司的平均出厂销售价格达到了每毫米149.97印度卢比，相比于2025财年第三季度的每毫米104.54印度卢比，以及2026财年第二季度的每毫米147.50印度卢比，均有明显增长。

销售价格的上涨，直接带来了更高的毛利率和整体盈利水平的提升。这可能与多种因素有关，包括原材料成本的波动、市场供需关系的调整、以及印度国内对光伏玻璃需求的持续旺盛。对于中国跨境电商卖家和贸易商而言，密切关注不同国家和地区关键工业原材料的价格走势，以及当地政策对产品定价的影响，是把握市场机遇、制定合理竞争策略的关键。

海外布局遭遇逆风：德国子公司破产事件的启示

尽管在本土市场表现强劲，Borosil Renewables的海外扩张之路却遭遇了挫折。2025年7月，其在德国的光伏玻璃制造子公司GMB Glasmanufaktur Brandenburg GmbH，因面临来自“低价中国进口产品”的激烈竞争，在德国申请破产。随后在2025年12月22日，其全资德国子公司Geosphere Glassworks GmbH也申请了自愿破产。Geosphere原作为一家非运营公司，旨在持有GMB Glasmanufaktur的多数股权。Geosphere曾从一家德国银行获得481万欧元的补贴，用于支持GMB的资本支出，但在GMB破产后，该银行要求Geosphere偿还这笔资金。

公司对此解释称，Geosphere否认了支付义务，因为由于欧盟/德国政府未能支持本土太阳能制造业而导致的“不可抗力”情况，使得GMB运营五年的条件无法满足。这一事件无疑为全球光伏产业链的本地化生产和国际合作敲响了警钟。它揭示了在复杂多变的国际市场环境下，企业在海外投资和运营可能面临的政策风险、市场竞争压力以及由此带来的财务和法律挑战。对于计划出海的中国企业而言，深入研究目标市场的产业政策、竞争格局和法律环境，做好充分的风险评估和预案，显得尤为重要。

产能扩张：瞄准未来市场增长

面对积极的市场预期和国内政策支持，Borosil Renewables正积极推进其产能扩张计划。截至2026年1月28日，公司运营产能为每天1000吨（TPD），相当于每年6.5吉瓦的生产能力。公司一年前曾宣布将产能提升50%，达到1500 TPD。如今，其目标更为宏大，计划到2026年底将产能扩大至1600 TPD，其中将新增600 TPD（SG-4和SG-5各300 TPD），届时年产能将达到10.5吉瓦。

这一激进的产能扩张计划，在很大程度上得益于印度对光伏玻璃进口征收的反倾销税。公司明确指出：“鉴于组件制造的增长，光伏玻璃需求前景积极。反倾销税实施后，扩张计划立即重新启动，并按计划于2026年12月进行炉窑点火。”这意味着，印度政府的贸易保护措施，在一定程度上为本土光伏玻璃制造商提供了有利的竞争环境，鼓励其进行更大规模的投资和生产。对于中国跨境行业而言，理解目标国贸易政策对其本土产业发展的激励作用，是评估市场准入和竞争环境的重要因素。

对光伏产品价格的未来展望

除了自身的产能扩张，Borosil Renewables还对光伏电池和组件的未来价格走势持有自己的看法。公司预计，光伏电池和组件的价格将出现上涨。在此之前，由于过剩供应和特定区域的倾销行为，这些产品的价格一直保持在较低水平。

公司分析，推动价格上涨的因素包括：原材料投入成本的上升，以及一个重要的新变化——中国政府从2026年4月起将停止对光伏产品出口的增值税退税。公司认为，这一政策调整将有助于印度组件价格的“反弹”。

中国跨境从业者应当关注这一预测背后的深层逻辑：

1. 全球供应链波动： 原材料价格的上涨，直接影响到光伏产品的制造成本，全球供应链的任何环节变动，都可能传导至终端产品价格。
2. 政策导向： 中国作为全球最大的光伏产品出口国，其出口政策的调整，如增值税退税的取消，将直接影响中国产品的出口成本，进而可能影响全球市场的供应格局和价格水平。这种政策效应是双向的，既可能给出口企业带来新的挑战，也可能为其他国家或地区的本土产业带来新的发展机遇。
3. 市场供需平衡： 尽管此前存在过剩供应，但全球对清洁能源的需求持续增长，长期来看，市场供需有望重新达到平衡，甚至在某些环节出现紧缺，从而推动价格上行。

对中国跨境行业的启示

Borosil Renewables的案例，为我们中国跨境行业从业者提供了多方面的启示：

• 区域市场深度挖掘： 印度市场的强劲内需和政策支持，表明在特定区域市场进行深度耕耘的重要性。中国企业在出海过程中，应充分研究当地的产业政策、消费习惯和竞争环境，避免盲目扩张。
• 供应链韧性与多元化： 全球供应链的脆弱性和波动性日益凸显，尤其是关键材料和技术。构建更具韧性、更加多元化的供应链体系，不仅能有效规避风险，也能在全球竞争中占据主动。
• 政策风险与合规： 国际贸易政策（如反倾销税、补贴政策）对企业盈利能力和市场布局有着直接而深远的影响。中国企业在进行跨境业务时，必须高度重视合规性审查，并对潜在的政策风险进行预判和管理。
• 技术创新与成本控制： 面对激烈的市场竞争，持续的技术创新和精细的成本控制是企业保持竞争力的核心。在光伏玻璃等高技术壁垒行业，这一点尤为重要。
• 全球合作与本地化： 在全球化的大背景下，与当地企业建立合作关系，实现本地化生产和运营，是克服贸易壁垒、深耕目标市场的重要途径。但同时，也需警惕合作中的潜在风险和挑战。

展望未来，全球光伏产业将继续保持高速增长态势。印度等新兴市场在其中扮演的角色将日益重要。中国跨境从业者应持续关注这些动态，深入分析其背后的经济逻辑和政策导向，从而更好地把握全球市场机遇，提升自身在全球价值链中的地位。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/india-solar-booms-2520-china-vat-rebate-off.html