高盛利润暴涨17%！AI转型+14年分红，跨境机遇速看！

全球经济格局在2025年末至2026年初展现出新的动态，其中投资银行与交易活动的回暖成为金融市场的一大亮点。面对这样的宏观环境，部分国际金融机构展现出强劲的业绩增长。在此背景下，高盛集团（Goldman Sachs）的表现尤为引人注目。这家历史悠久的金融机构不仅在2025年第四季度业绩超出市场预期，更宣布将其季度股息上调12.5%，至每股4.50美元。此次股息调整体现了公司对未来发展的信心，并将于3月30日支付给在3月2日登记在册的股东。值得一提的是，高盛已连续14年提高股息，当前股息收益率为1.64%。同时，其仅为27.3%的派息比率也表明公司在未来的股息增长上仍具备一定空间。

高盛集团自1869年在纽约市以一家小型经纪公司起步，历经岁月沉淀，已发展成为全球金融领域的巨擘。其业务范围广泛，涵盖投资银行与咨询、资产与财富管理、交易与证券服务以及消费者与财富解决方案。高盛致力于为全球企业、机构、政府以及高净值客户提供全面的咨询、融资、交易和投资服务。截至2026年上半年，高盛集团市值达到2885亿美元，其股价在2025年期间上涨了52%。
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业绩概览：收入结构与战略调整

从表面数据看，高盛集团在2025年第四季度的财务表现呈现出喜忧参半的局面，盈利超预期但营收未达市场预期。该季度净收入为134.5亿美元，同比下降3%。这一下降主要受到公司剥离其Apple Card投资组合所带来的22.6亿美元影响。尽管这一举动短期内对营收构成压力，但它显著促进了准备金的释放，从而提振了净利润，并简化了公司的资产负债表结构。

在具体业务板块中，投资银行费用收入在同期实现了25%的增长，达到2580万美元，这表明全球并购活动正逐步恢复活力，高盛在该领域继续保持领先地位。此外，随着全球资本市场持续创新高，股权交易收入也增长了25%，达到43.1亿美元。净利息收入方面，受益于美联储在2025年的降息举措，公司净利息收入同比大幅增长58.1%，达到37.1亿美元。然而，考虑到市场对于利率政策的持续讨论，净利息收入的未来波动性可能增大。

总体而言，高盛在2025年第四季度实现每股盈利14.01美元，同比增长17%，超出市场预期的11.70美元。这已是公司连续第九个季度实现盈利超预期。截至2025年末，公司每股账面价值达到357.60美元，同比增长6%。存款和贷款业务也表现稳健，分别增长15.7%和21.4%，达到5010亿美元和2380亿美元。公司的股本回报率（ROE）从2024年的14.6%提升至16%，这表明公司在资本配置和使用效率上取得了积极进展。截至季度末，公司持有1640亿美元现金，远高于700亿美元的短期债务水平，显示出良好的流动性状况。当前，高盛的远期市净率（P/B）为2.69，略高于行业中位数1.32。

战略布局：稳健转型与创新驱动

高盛在全球投资银行业的领先地位无疑引人关注，但其在更为基础和稳定的业务领域的表现同样值得深入探讨。近年来，高盛集团正逐步将其盈利重心转向更稳定的收费型业务，如资产管理和财富咨询，以减少对周期性强、波动性大的投资银行和交易业务的依赖。同时，其顶级的投资银行和交易业务也已做好准备，以充分利用有利的市场和经济趋势。

值得关注的是，高盛在人工智能（AI）技术应用方面也取得了实质性进展。其名为“OneGS 3.0”的多年期项目，核心在于推广AI应用，旨在优化工作流程、提升生产力，并支持公司主要业务的持续增长。高盛管理层预期，此项努力将在客户服务、运营利润率、员工效率、系统可靠性、可扩展性及风险控制等方面带来显著改善。本质上，高盛正将AI深度融入日常运营，以在控制成本增长的同时提升股东回报。

除了技术创新，高盛也在积极推进各项业务的稳步扩张：

投资银行业务： 高盛致力于将周期性的咨询和交易活动转化为更可靠的费用收入。通过争取更大份额的高利润并购交易，并发展电子化和流量交易平台，以提升业务的稳定性和盈利能力。
资产管理业务： 为锁定更长期的收费流，高盛正在扩大其ETF（交易所交易基金）产品种类和分销渠道。在2025年，高盛完成了多项共同基金向ETF的转换，并以20亿美元收购了Innovator Capital Management公司，此举为其资产管理规模增加了约280亿美元，并新增了159种目标导向型ETF策略。这些举措旨在将高盛推向顶尖ETF供应商行列，显著增加其经常性、收费型收入。更大的ETF平台也为将产品交叉销售给财富管理渠道和机构客户创造了机会。
国际市场拓展： 高盛正积极投资其国际分销能力，尤其是在印度等亚洲市场和欧洲地区，并拓展第三方代销网络，以触达更多全球机构和零售客户。近期的人才招聘、区域平台建设以及新的分销协议，都旨在扩大资产管理规模、拓宽另类产品获取渠道，并降低客户获取成本，这些都是资产与财富管理业务长期利润增长的经典驱动因素。

这些战略举措共同描绘了高盛在多变市场中寻求稳健发展和持续增长的蓝图。