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近年来，随着全球经济格局的不断演变，以及各国本土市场吸引力的增强，一些曾将总部设在海外的印度科技企业开始重新审视其全球布局。这种“回流”现象，正成为印度数字经济发展中的一道独特风景线。其中，印度最大的零售经纪公司Groww，正以其重组后的首次公开募股（IPO），成为这一趋势的焦点。

Groww回迁与上市之路

Groww计划在2025年下半年进行首次公开募股，这不仅是该公司发展历程中的一个重要里程碑，也可能使其成为首家在将总部从美国迁回印度后，成功在印度本土上市的印度初创企业。这项价值数十亿美元的上市计划，正受到市场的广泛关注。

据Groww公司近日披露的公开信息显示，该公司在2024年将其总部从美国特拉华州迁回印度。此举使其能够更好地与印度本土不断演进的监管框架保持一致，并满足在印度国内上市的相关要求。同时，借助印度不断扩大的散户投资者基础和日益增长的IPO热情，利用印度本土资本市场进行融资，也显得尤为合理。这一趋势反映出，与海外市场相比，印度资本市场的成熟度和吸引力正逐步提升。

作为此次上市的一部分，Groww计划通过发行新股筹集约106亿印度卢比（约合1.21亿美元）的新资金。同时，现有股东还将通过二级市场出售约5.74亿股股票，预计交易价格在50亿至60亿印度卢比之间（约合5.68亿至6.82亿美元）。此次IPO预计将使这家位于班加罗尔的公司估值达到90亿美元。

资本市场的青睐与挑战

Groww的成功回迁和上市计划，也牵动着全球知名投资机构的神经。微软公司首席执行官萨蒂亚·纳德拉以及Y Combinator、Ribbit Capital、Tiger Global等知名投资方，都曾是Groww的早期支持者。对于这些全球风险投资基金而言，此次上市也提供了一个重要的退出机会。

根据公司近期公布的数据，Y Combinator、Ribbit Capital和Tiger Global三家投资机构计划出售约2.36亿股股票，这大约占Groww总股本的5.6%。在所有计划向公众发售的股份中，这三家机构合计出售的股份占比高达41%，是最大的售股方。这表明，部分早期投资者正通过此次IPO实现资本回收。

值得注意的是，与这些计划大量减持的美国投资者形成对比的是，Groww的四位创始人Lalit Keshre、Harsh Jain、Neeraj Singh和Ishan Bansal，仅计划共同出售约400万股股票，占总发售股份的约0.7%。这一相对较小的出售比例，清晰地传递出创始团队对公司未来发展的坚定信心和长期承诺。他们选择保留绝大部分股权，与利用IPO作为主要退出途径的早期成熟投资者形成了鲜明对比。

印度初创企业“回流”现象观察

Groww并非唯一选择将总部迁回印度的初创企业。近期，包括Pine Labs、Razorpay、Meesho和Zepto在内的多家印度公司都已将运营重心迁回本土。例如，沃尔玛投资的PhonePe早在2022年就将总部从新加坡迁回了印度。而曾经是其母公司、同样获得沃尔玛投资的Flipkart，也在2025年上半年宣布了将其总部从新加坡迁回印度的计划。

这些企业的回迁，并非简单的地址变更，而是深思熟虑后的战略选择。2024年，Groww在迁回过程中支付了约1.59亿美元的税款，这笔不小的支出也从侧面反映出企业对本土市场战略价值的认可。将总部迁回本国，有助于这些初创企业更好地适应本土不断变化的监管环境，满足在国内上市的各项要求。同时，随着印度零售投资者群体的不断壮大以及对IPO的热情高涨，挖掘印度本土资本市场的潜力，也成为了一个极具吸引力的选项。这一系列举动，共同描绘出印度本土资本市场日益成熟和吸引力增强的图景。

财务表现与市场地位

Groww的财务数据也支持其上市的信心。

根据Groww公司披露的数据，在截至2025年3月31日的财年中，公司总收入达到406亿印度卢比（约合4.62亿美元），同比增长45%。同时，公司实现税后利润182亿印度卢比（约合2.08亿美元）。而在截至2024年3月31日的上一财年，Groww曾录得约80亿印度卢比（约合9200万美元）的净亏损，这主要是由于与特拉华州总部搬迁相关的支出所致。这意味着公司在过去一年中，不仅成功完成了战略性迁址，还在财务表现上实现了显著的盈利扭转。

在用户基础和市场份额方面，Groww也展现出强大的竞争力。截至2025年6月，Groww拥有约3740万个个人股票托管账户（电子证券账户），占印度市场近19%的份额。此外，该公司在印度国家证券交易所拥有1260万活跃客户，市场份额达到26%。其平台还拥有约1700万活跃的系统性投资计划（SIPs，即定期定额投资）和900万独特的共同基金投资者。Groww是印度唯一一款累计下载量超过1亿次的投资应用程序，这进一步巩固了其在印度在线投资领域的领先地位。

此次Groww的IPO由JPMorgan Chase、Kotak Mahindra Bank、花旗银行、Axis Bank以及Motilal Oswal Investment Advisors等多家知名金融机构提供咨询服务，确保了上市过程的专业性和规范性。

对中国跨境从业人员的启示

Groww的案例为中国跨境行业从业人员提供了多方面的启示。首先，它揭示了新兴市场如印度本土资本市场的崛起潜力。随着这些市场经济的持续发展和数字化的深入，其对本土初创企业的吸引力日益增强。其次，企业总部重组与战略调整，是应对全球化挑战和把握本土机遇的重要手段。 Groww通过回迁以更好地符合当地监管、进入本土资本市场，体现了企业战略的灵活性和前瞻性。

对于关注海外市场的中国企业和投资者而言，密切关注印度这类新兴市场的企业回流与上市动态，不仅能洞察当地资本市场的活力，还能了解其科技创新、用户行为及监管环境的变化。这些信息对于评估潜在的合作机会、市场进入策略以及竞争格局分析都具有重要的参考价值。了解这些趋势，有助于我们更好地在全球化浪潮中寻找新的发展机遇。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/groww-returns-to-india-9b-ipo-boom.html