谷歌Gemini 3爆火！博通AI年营收狂飙63%！

当前，全球人工智能（AI）浪潮方兴未艾，深刻影响着各行各业的未来发展。在这股浪潮中，谷歌（Alphabet旗下公司）凭借其AI技术创新持续引领风潮。2024年11月18日，谷歌发布了其迄今最先进的大型语言模型（LLM）系列——Gemini 3，迅速在业界引起轰动。其性能表现获得普遍认可，特别是在2024年11月25日前，Gemini 3 Pro迅速登顶LMArena排行榜，并在Artificial Analysis Intelligence指数中以73分稳居榜首，被评为业界顶尖的LLM。然而，在谷歌耀眼的AI故事背后，一家半导体与软件巨头——博通（Broadcom），正作为其坚实的幕后合作伙伴，悄然成为AI时代的重要赢家。博通多年来一直为谷歌的AI突破提供核心技术支持，包括构建其张量处理器（TPU）。随着谷歌与人工智能公司Anthropic的最新合作，以及对TPU需求的持续增长，市场分析师已将博通视为AI领域的重要选择，甚至认为其前景超越了英伟达（Nvidia）。值得关注的是，Gemini 3模型完全基于博通参与开发的TPU进行训练。近期博通股价的显著上涨，也印证了市场对其在AI基础设施中关键作用的认可。随着Gemini 3在AI领域的领先地位不断巩固，博通所扮演的角色预计将进一步扩大。

博通公司于1961年在美国加利福尼亚州帕洛阿尔托成立，经过数十年的发展，已成为全球领先的科技企业，当前市值约为1.8万亿美元。公司业务涵盖先进半导体和企业级软件，为云计算、高性能数据中心、移动设备以及工业自动化等关键领域提供基础性技术支持。博通在网络、无线技术和专用芯片设计领域拥有稳固的竞争优势，持续的营收和盈利增长体现了其市场地位。如今，博通被视为全球最有价值和最具影响力的科技公司之一，在赋能现代连接和推动数字基础设施创新方面发挥着核心作用。

博通（AVGO）的股价在过去一年中表现强劲，成为华尔街的明星股之一。从2024年下半年至2025年下半年，博通的股价呈现出强劲的增长势头，累计涨幅达到126%。同期，标普500指数（$SPX）上涨13%，半导体iShares ETF（SOXX）上涨41%，博通的表现显著超越市场平均水平。在2025年最近的三个月内，该股再次上涨15%，近期触及每股403美元的新高。

市场信心的增强始于2025年9月公布的第三季度财报。该财报显示，博通获得了一笔价值100亿美元的定制芯片大订单，这立即激发了投资者的热情。紧接着，2024年11月24日，有报道证实Alphabet旗下的谷歌高度依赖博通设计的TPU来驱动其Gemini 3模型，这一消息再次推动博通股价上涨11%，市场对公司未来增长的信心进一步增强。加之分析师普遍看好AI驱动的增长前景，博通的市场情绪持续高涨。从技术指标来看，14日相对强弱指数（RSI）在59.7附近波动，显示股价已从超买区域回调，预示着在触及阻力位之前仍有上涨空间。而平滑异同移动平均线（MACD）指标显示，MACD线上穿其蓝色信号线，暗示看涨动能正在积聚。这些指标综合来看，表明在短期盘整后，近期上升趋势有望延续，且动能正稳步增强。

经历强劲上涨后，博通的估值目前处于较高水平。该股的远期调整后市盈率为49倍，远期市销率接近31倍，均远高于行业平均水平。然而，投资者对此并未却步，这反映了市场对博通持续增长和维护利润空间能力的强烈信心。通常，如此高的估值也预示着这是一家具有持久生命力，而非仅仅依靠短期动能驱动的企业。即便在快速扩张的同时，博通也持续回馈股东。公司提供的远期股息为每股2.36美元，股息收益率为0.62%，并已连续多年上调股息。最近一笔每股0.59美元的股息已于2025年9月30日支付。博通在积极推动业务扩张的同时，也坚守着稳定回报和长期价值的承诺。

博通于2025年9月4日公布了其表现出色的2025财年第三季度财报，在华尔街引起广泛关注。财报发布后次日，博通股价上涨9.4%，随后又进一步上涨3.2%。公司营收同比增长22%，达到160亿美元，超出市场预期。这主要得益于其两大业务引擎——AI芯片和VMware软件——持续推动业绩增长。该季度财报也凸显了博通在AI硬件竞争中的核心地位。公司为处理繁重AI工作负载而设计的先进定制芯片（XPU）需求持续加速。AI相关营收同比飙升63%，达到52亿美元，目前已占公司总销售额的三分之一。管理层预计这一增长势头将持续。其中，XPU贡献了博通AI营收的65%，公司总订单储备也增至1100亿美元。此外，博通已锁定超过100亿美元与XPU需求相关的AI机架订单。Tomahawk 5/6和Jericho4等网络芯片的突出表现也为业绩锦上添花。Alphabet、Meta平台公司、英伟达、戴尔公司等众多知名企业继续依赖博通的技术，为公司提供了稳定的增长动力。

盈利能力同样保持强劲节奏。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长30%，达到107亿美元，占营收的67%。非公认会计准则（Non-GAAP）每股收益为1.69美元，自由现金流同比增长47%，达到70亿美元。凭借94.7亿美元的流动资金，博通处于稳健的财务状况。公司同时不忘回馈股东，该季度支付了28亿美元的股息，表明其在快速增长的同时，也能为投资者带来丰厚回报。

博通计划于2025年12月11日股市收盘后公布其2025财年第四季度业绩，市场对此寄予厚望。管理层预计第四季度营收将达到174亿美元，调整后的EBITDA将保持在销售额的67%。AI芯片需求持续旺盛，博通预计第四季度AI半导体销售额将达到62亿美元，这将是公司连续第11个季度实现AI业务增长。分析师普遍持乐观态度，预计第四季度每股收益约为1.49美元，同比增长19.2%，营收约为175亿美元。对于2025财年，华尔街分析师普遍预计其每股收益（EPS）将增长46%，达到5.42美元；对2026财年，则预估将再增长42%，达到7.68美元。随着AI芯片销量的持续增长以及VMware软件业务的稳定推动，博通有望继续保持领先地位。

谷歌的Gemini 3不仅是媒体头条，更是博通的直接营收增长点。除了TPU合作之外，谷歌每一次AI升级，每一次新模型的推出，都会推动对博通专用芯片需求的增长。这如同一个持续运转的引擎，随着AI工作负载的扩大，TPU的需求也会随之提升，而博通正处于这一增长的核心地位。与人工智能公司Anthropic的合作，则为博通增添了新的增长点，这预示着谷歌的AI生态系统正在扩张，可能为博通带来多年的TPU合同和更高的利润。分析师正密切关注这一动态，他们指出，博通的芯片虽然面临竞争，但在AI领域的重要性日益凸显，逐渐成为以往由英伟达主导的领域中不可或缺的一部分。结合博通稳健的资产负债表和现有的企业客户基础，公司不仅仅是一个组件供应商，更将自身定位为AI基础设施的基石。每一次Gemini 3的更新都进一步强化了这一地位，为博通带来了长期且可观的增长前景。

分析师普遍认为，博通是AI繁荣背后的隐形建设者，为谷歌和OpenAI等科技巨头制造定制AI加速器（XPU），这些业务目前构成了其AI销售的大部分。截至2025年目前，博通股价已累计上涨65%，市值接近2万亿美元，市场对其期望值也随之水涨船高。美国高盛分析师詹姆斯·施耐德近期将其目标股价从380美元上调至435美元，称赞博通是AI浪潮的“终极军火商”。但他同时也强调，市场对第四季度业绩的预期极高，投资者期待公司能超出预期、上调业绩指引，并对2026财年给出超过110亿美元AI营收的展望。施耐德认为，当一只股票表现如此火热时，即使是强劲的业绩也可能无法完全满足市场预期。尽管如此，他仍看好博通，并指出了三个投资者关注的焦点：博通2026年的AI营收展望、来自谷歌和OpenAI的贡献，以及随着XPU规模扩大，其高利润率能否维持。随着谷歌的Gemini 3完全基于博通参与开发的TPU训练并树立了新的性能标杆，市场对博通的预期更是进一步增强。尽管该股目前估值较高，分析师仍将博通视为AI生态系统赖以生存的硬件支柱，而非仅仅是市场炒作。

博通（AVGO）股票目前获得了稳固的“强烈买入”共识评级，分析师们持续给予支持。在跟踪该股票的40位分析师中，有34位给出“强烈买入”评级，3位建议“适度买入”，另有3位持“持有”评级。博通股价的强劲上涨已使其接近华尔街平均目标价410.78美元。这使得一些投资者开始疑问，短期内还有多少上涨空间。不过，华尔街最高目标价535美元，则预示着仍有约40%的潜在上涨空间。这基本反映了市场对博通在AI芯片领域日益增长的作用以及对其定制硅芯片稳定需求的信心。

对于中国跨境行业从业者而言，博通与谷歌在AI领域的深度合作，揭示了全球科技巨头在底层技术基础设施上的布局方向。这类合作不仅推动了AI模型性能的飞跃，也预示着未来数字经济、尤其是跨境电商、智能物流、数字营销等领域的技术发展趋势。关注这些国际领先的硬件与软件协同，有助于我们理解未来全球市场的技术驱动力，为国内相关产业的创新和发展提供参考，以更好地把握全球化竞争中的机遇。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/google-gemini-3-ignites-broadcom-ai-63-growth.html