全球科技巨头AI基建狂热：2026年豪掷6500亿刀！

全球科技巨头正以前所未有的规模投入人工智能（AI）基础设施建设，预计在2026年，仅四家头部科技公司在这一领域的资本支出总额将高达约6500亿美元。这股庞大的资金洪流主要流向新建数据中心及其内部的各类设备，凸显了AI技术发展对硬件支撑的巨大需求。

新媒网跨境了解到，Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊、Meta Platforms和微软这四家公司，为了在尚处于起步阶段的AI工具市场中占据主导地位，其规划的资本支出规模在本世纪尚无先例。据外媒数据统计，这四家公司中，每一家在2026年的预计支出都将接近或超过其过去三年间的总和。这一数字也将刷新过去十年中任何一家单一企业年度资本支出的最高纪录。

将当前的支出预测与历史进行对比，或许可以追溯到上世纪90年代的电信泡沫时期，或者更远的19世纪美国铁路网络建设、二战后联邦政府的州际高速公路投资，乃至“新政”时期的各项救济计划。这种不断攀升的投资额——整体而言，较一年前预计增长了60%——意味着全球数据中心建设浪潮的进一步加速，以及为支撑这些项目所需的融资规模急剧扩大。

当前，为了构建这些庞大的设施，容纳装载昂贵处理器的服务器机架，相关企业正展开一场竞速。这导致了前所未有的借贷规模，能源供应紧张，并使得开发商与担忧电力和水资源成本上涨的当地社区之间矛盾日益突出。同时，这种由少数富裕公司主导的建设支出，已占美国经济活动中越来越大的份额，也引发了对宏观经济数据可能产生扭曲的担忧。外媒分析师Gil Luria指出，这四家公司将提供AI算力的竞争视为“赢家通吃”或“赢家优势”的市场，没有哪家公司愿意在这场竞争中落败。

近期，多家科技巨头相继公布了其资本支出预期。Meta公司此前表示，其全年资本支出将增至最高1350亿美元，潜在增幅约达87%。微软公司也公布了第二季度资本支出增长66%的报告，超出市场预期；分析师预计，截至2026年6月的财年，微软在资本支出方面将投入近1050亿美元。这些消息公布后，虽然核心业务表现良好，但却引发了市场对这些公司股价的波动。

作为对比，外媒编制的估计数据显示，2026年，包括美国主要的汽车制造商、建筑设备制造商、铁路公司、国防承包商、无线运营商、包裹递送企业，以及埃克森美孚（美国能源公司）、英特尔（美国芯片巨头）、沃尔玛（美国零售巨头）和通用电气（美国工业巨头）拆分出的子公司在内的21家大型美国企业，预计资本支出总和约为1800亿美元。

Alphabet公司，这家1998年诞生于旧金山南部一个车库的企业，此前公布的资本支出预测达到惊人的1850亿美元，这一数字不仅远超分析师预期，甚至超过了美国大部分工业领域的总和，令投资者感到惊讶。亚马逊紧随其后，计划在2026年投入2000亿美元用于资本支出，同样导致其股价下跌。

自发布最新的财报和展望以来，这四家科技巨头在市场价值上已累计蒸发超过6400亿美元，其中亚马逊在2026年第一个交易日股价下跌近8%，面临更多损失。虽然每家科技巨头都制定了略有不同的投资回报路径，但它们的巨额支出都建立在相同的基本判断上：即由OpenAI（美国人工智能研究公司）开发的ChatGPT和其它竞争性工具，它们具备生成文本和展现人类推理元素的能力，将在人们的工作和日常生活中扮演日益重要的角色。

构建实现这一转变所需的尖端软件模型是一个极其昂贵的过程，需要将成千上万个价格不菲的芯片连接起来。因此，巨额的投入是必然的。这种支出也基于这样一种信念：最终产品将带来指数级增长的未来收入。

新媒网跨境认为，这些大规模支出正在重塑这些公司。仅仅几年前，它们还拥有相对较小的实体足迹，尽管其数字服务已触及数十亿用户。在很长一段时间里，Meta和谷歌母公司Alphabet的主要资产是其豪华的企业园区和办公空间。大部分支出流向了工程师和销售人员的工资和股权奖励。然而，如今情况已大不相同。去年，Meta在资本项目上的支出首次在六年内超过了研发支出（主要为工程师工资）。截至去年年底，Facebook和Instagram母公司的不动产和设备总值已达1760亿美元，约为2019年底的五倍。

随着投资额的不断攀升，尚不明确的是，这些公司能否全部实现其宏伟目标。自从数据中心建设规模扩大以来，它们已经在争夺有限的电工团队、水泥卡车以及由中国台湾的台积电（全球领先的芯片代工厂）生产、并由美国英伟达公司销售的芯片。分析师Luria指出：“瓶颈一直存在并将持续存在。”

另一个核心问题在于这些公司将如何承担如此庞大的开支。Meta和谷歌的利润主要来自数字广告；亚马逊是全球最大的在线零售商和云计算服务提供商；微软则是最大的商业软件销售商。这些公司各自在行业中占据主导地位，并拥有充足的现金储备。然而，它们愿意将巨额资金投入AI驱动的未来，意味着这些储备以及投资者的耐心都将受到考验。

曾供职于谷歌，现为Theory Ventures投资人的Tomasz Tunguz表示：“过去这些公司都是‘现金制造机器’。现在，它们突然需要这些现金，并且需要更多，所以它们正在借贷。”

受此影响，近期市场上发行的蓝筹债券、垃圾债券、私人信贷和复杂的资产抵押贷款池的规模都大幅飙升。去年，与AI相关的公司和项目从债务市场筹集了至少2000亿美元，这很可能是一个被低估的数字，因为许多交易是私下进行的。据预测，仅2026年，发行规模就将达到数千亿美元。Tunguz曾于去年发表博客文章，将AI热潮与过去的投资狂潮进行比较，他表示这些狂潮并非总能善终。但他同时指出，在上升阶段，“它们都是经济的巨大催化剂”。

可以肯定的是，在过去一年中，那些曾急于购买科技巨头股票的投资者，在面对普遍飙升的资本支出时表现出更大的犹豫，在某些情况下，即使这些公司的主要业务（从在线广告和网络搜索到电子商务和生产力软件）保持稳定且收入超出预期，他们也选择抛售股票。

帮助企业整合数据和软件的Boomi公司首席执行官Steve Lucas表示：“是什么让人们感到不安？当然是分析师的叙述和关于AI颠覆业务速度的言论。”他补充道：“我不会质疑AI的潜力，但我绝对会质疑其实现的时间框架，并且会强烈质疑其经济效益。”

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/global-tech-ai-infra-650bn-spend-2026.html