GENIUS法案落地！稳定币重塑跨境支付

2025年，全球支付领域正经历着前所未有的快速变革。数字经济的蓬勃发展，特别是稳定币技术的日益成熟与广泛应用，正深刻影响着国际资金流转的效率与模式。对于深耕中国跨境行业的从业者而言，理解并顺应这些全球性趋势，不仅是把握市场先机的关键，更是应对未来挑战的必要准备。本文将深入剖析2025年全球稳定币发展呈现的四大显著趋势，希望能为国内相关从业人员提供一份务实的参考。

一、 监管框架的里程碑：合规之路日渐明晰

2025年，全球稳定币市场最引人瞩目的事件之一，无疑是美国《GENIUS法案》于当年7月的正式通过。这项法案的诞生并非偶然，它凝聚了美国现任政府的积极支持以及多家联邦机构的共同努力。从2025年1月下旬行政部门启动相关议程，到7月法案通过，仅仅五个月的时间，这对于一个充满争议且复杂的议题而言，无疑是惊人的立法速度。

《GENIUS法案》的通过，标志着全球最大金融市场对区块链技术影响价值流动的坚定认可。它以法律形式确立了稳定币在美国金融体系中的地位，也促使其他国家和地区纷纷加速制定或讨论类似的监管框架，以避免在这一新兴领域中落后。一时间，稳定币成为了全球各大金融机构董事会会议桌上的热点议题。

这项法案的深远意义在于，它打破了我们对传统支付模式的固有认知。过去，我们普遍认为美国的支付体系将永远围绕由银行发行的美元进行。然而，《GENIUS法案》的出现，为这一根深蒂固的观念打开了一个全新的窗口，证明了在强大的意愿驱动下，即使是看似恒定的金融结构，也能被深度变革。尽管法案的通过过程充满挑战，后续仍有许多细节需通过官方函件和幕后协商进行完善，但“不可能”已然成为“可能”，预示着更深层次的金融创新将不可避免地发生。

对于中国跨境从业人员而言，美国等主要经济体在稳定币监管方面的清晰化，意味着未来跨境结算、贸易融资等方面可能迎来更合规、更高效的数字资产选择。我们需要密切关注这些监管细则，研究其对人民币国际化进程以及中国数字货币发展可能带来的机遇与挑战。

二、 特定应用稳定币的兴起：精准服务多元需求

进入2025年，通用型稳定币之间的竞争态势，逐渐演变为一场特定应用美元支持代币的多元化探索。这表明市场开始认识到，不同场景下的支付需求具有显著差异，单一的通用解决方案已无法完全满足。

目前，已有多款备受关注的特定应用稳定币等待公开发行。例如，美国的怀俄明州、北达科他州都在积极探索发行州级稳定币；国际支付巨头西联汇款（Western Union）和金融服务技术公司Fiserv也正投身其中；此外，还有日本索尼银行（Sony Bank）和国际云服务提供商Cloudflare等不同领域的参与者。这些即将推出的稳定币，各自聚焦于特定的使用场景和用户群体。

可以预见，未来几个月还将有更多此类稳定币面世，它们将进一步凸显支付概念远比大多数人所理解的更为碎片化。在“支付”这个大伞下，包含了消费者与商家之间的购物交易、出口商与进口商之间的国际结算、个人与公共服务机构之间的费用缴纳、纳税人与政府之间的税务往来，以及银行与银行之间的资金清算等等。这些细分支付场景的特点和需求各不相同，因此，为每一种场景提供一系列定制化的支付代币选择，也就顺理成章。

不同应用场景对稳定币的需求侧重点

稳定币多样化的发展，恰好能够平滑市场内在多样性所带来的“不便”。区块链固有的灵活性与代币设计的可配置性，使得稳定币能够根据用户的特定需求进行定制化调整。这使得企业和个人能够更好地驾驭日益增长的认知：即“支付”并非一个统一的概念，不同类型的支付对效率有着不同的要求。

对于中国跨境电商、国际贸易企业而言，这类特定应用稳定币的出现，意味着未来可以选择更契合自身业务场景的数字支付工具。例如，针对小额高频的跨境零售支付，可能会有更侧重速度和成本的稳定币；而针对大额贸易结算，则可能有更注重合规和安全性的稳定币。这将有助于提升跨境资金流转效率，降低潜在风险。

三、 支付专用区块链的探索：优化底层基础设施

在2025年的加密货币领域，关于支付专用区块链的需求，引发了一场激烈而富有成效的辩论。一些观点认为，这将导致生态系统碎片化和混乱，分散资源和注意力。然而，另一些声音则坚称，用户对更快的交易速度、稳定的费用、有保障的可用性等特性有着强烈需求，而这些在所有通用型区块链上并非唾手可得。

这场辩论的成果在2025年下半年逐渐显现。外媒在当年8月无意中披露了全球支付巨头Stripe正在开发名为Tempo的支付网络。Tempo被设计为拥有专用支付通道、稳定的稳定币交易费用和高吞吐量。紧随其后的一周，知名稳定币发行方Circle也公布了其Arc区块链项目，该网络承诺提供亚秒级的交易最终性、可选的隐私功能以及以USDC支付交易费用。

这些发展再次强调，支付与其他类型的交互（如游戏、信息查询、社交评论等）具有不同的结构性需求。通用型网络固然能够作为良好的连接介质，但在某些特定用例中，它们可能会阻碍更优解决方案的出现。支付专用区块链的出现，鼓励我们重新思考支付的本质，超越仅仅交换价值的层面，去探索它所能提供的更广泛功能与效用。

对于中国跨境行业而言，支付专用区块链的创新，预示着未来跨境支付的底层基础设施将更加专业化和高效化。更低的交易成本、更快的结算速度、更稳定的网络环境，都将直接惠及全球贸易参与者。这有助于缓解现有国际支付体系中，因网络拥堵、高昂手续费和结算周期长等问题带来的痛点，为中国企业“走出去”提供更坚实的技术支撑。

四、 稳定币与利息的探讨：货币本质的深度演进

2025年最后一个重要主题，也是最具深远意义的趋势，是围绕稳定币是否应该支付利息的争论。美国《GENIUS法案》在发行方层面明确禁止稳定币付息，而银行业协会也在积极推动，希望将类似限制纳入加密市场结构法案，以约束中介机构。

然而，这并非故事的全部。正如业内一些专家此前指出，无论稳定币是否直接付息，代币化货币市场基金（TMMF）的必然发展，将使其变得无关紧要。这一年，我们看到了TMMF领域的显著进展：摩根大通（JPMorgan）已于近期在以太坊网络上推出了代币化货币市场基金MONY；纽约梅隆银行（BNY）和高盛（Goldman Sachs）也建立了合作关系，共同探索TMMF的发行；而在2025年1月，Circle更是以约1亿美元的价格收购了TMMF发行商Hashnote。这些事件并非终点，而是预示着一个新时代的序章。

展望未来，闲置的稳定币余额将能够自动且无缝地转入和转出TMMF，无需用户进行任何手动操作。利息可以实现按分钟计算，甚至可能通过代币本身自动分发。

从结构上看，一种由美国国债支持但不能支付收益的代币（稳定币）与一种能够支付收益的代币（TMMF），在功能上存在显著的相似性。尽管它们的法律封装形式不同，但这些代币可以在相同的底层基础设施上流通，共享跨链桥梁，并且在排除合规性障碍的前提下，可以无缝融入相同的应用程序中。

这预示着我们对货币理解方式的根本性转变。当货币以代码形式存在时，它就可以被编程。支付利息将从资产定义的核心功能，转变为一种可编程的附加功能。信息披露可以嵌入代币之中，投资者资格可以通过钱包地址进行管理，而货币与资产之间的鸿沟也将逐渐弥合。届时，稳定币是否直接支付利息将变得不再重要，因为它们可以无缝地兑换成能够付息的资产。

更重要的是，当我们开始拓宽对货币运作方式的理解范畴时，也为更多资产扮演货币角色打开了大门。回首未来，这可能将是2025年所有支付相关变革中，最具颠覆性、影响最深远的一项。

对于中国跨境企业而言，这意味着资金管理将迎来更高的灵活性和收益效率。通过将闲置的稳定币资产与TMMF结合，企业可以在确保资金流动性的同时，获得额外的增值收益，有效降低跨境资金的沉没成本，提升资金使用效率。

2025年，全球支付格局正以前所未有的速度演变，稳定币及其相关技术的发展，无疑是这场变革的核心驱动力。从监管框架的日益明晰，到特定应用稳定币的多元化，再到支付专用区块链的探索，以及货币与利息关系重构的深远影响，这些趋势都为中国跨境行业带来了新的机遇与挑战。

国内相关从业人员应密切关注这些国际动态，深入研究稳定币的合规性、技术路径及其在跨境贸易、供应链金融等领域的应用潜力。积极探索与数字经济相适应的创新模式，提升跨境资金管理效率和风险控制能力，是确保中国企业在全球数字经济浪潮中保持竞争力的关键。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/genius-act-lands-stablecoin-reshapes-pay.html