Fintech新蓝海！欧洲Revolut早期投资，回报竟达44倍

中国跨境行业的朋友们，大家好！

当前，全球金融科技（Fintech）的版图正在经历一场深刻的变革。长期以来，硅谷以其强大的创新能力，在全球金融科技领域扮演着核心角色，催生了诸多开创性的数字银行、嵌入式支付方案以及支撑现代金融平台的基础设施。然而，从2021年以来，我们观察到一股新的趋势正在涌现，全球金融科技创新的下一个浪潮正逐渐从硅谷之外的区域兴起，吸引了全球目光。这对于我们身处中国跨境行业的从业者而言，无疑提供了新的观察视角和潜在的合作机遇，特别是在当前中国经济高质量发展和企业“走出去”战略的大背景下，理解全球金融科技的多元化发展路径至关重要。

毋庸置疑，硅谷依然是全球科技创新的重要中心。但近年来，突破性创新速度的相对放缓，运营成本的持续攀升，以及对顶尖工程人才竞争的日益激烈，使得许多国际投资者开始拓宽视野，将目光投向更广阔的市场。与此同时，欧洲、拉美、中东北非（MENA）以及东南亚等地区的金融科技生态系统正以惊人的速度加速发展。这些新兴市场的增长并非仅仅是追逐最新潮流，而是源于一个更为根本的现实：金融效率低下在这些地区仍然是普遍存在的日常挑战，而科技创新恰好提供了立竿见影的解决方案。

事实上，这些区域的金融科技企业正通过解决长期存在的结构性低效问题，巧妙运用人工智能技术，并在金融服务普及率较低的市场中实现快速扩张，展现出蓬勃的生命力。它们不仅满足了当地民众对便捷金融服务的渴望，也为经济发展注入了新的活力。对于那些能够深入理解当地市场语境，透彻分析监管政策与技术创新互动，并及早布局这些市场的投资者和企业，无疑将获得重要的竞争优势。

新兴与前沿市场：高增长金融科技公司的摇篮

在我们持续关注的这些新兴地区，一个共同的模式清晰可见：摩擦越大的金融环境，越能孕育出高增长的金融科技公司。这些区域面临的挑战，如高昂的传统银行服务费用、复杂的跨境汇款流程、中小企业融资难，恰恰为金融科技创新提供了广阔空间。

拉美地区持续展现出其巨大潜力，庞大的金融服务欠缺人口为数字借贷和移动优先银行创造了广阔的市场空间。例如，巴西的Nubank，作为该地区的代表，已经成为全球最大的数字银行之一，通过提供低门槛、用户友好的数字银行服务，深刻改变了拉美民众的金融服务体验。它的成功在于精准捕捉了年轻人和中小企业对便捷、低成本金融服务的需求。中东北非和非洲市场则正以惊人的速度从以现金为主的经济体向数字支付转型，这种“跳蛙式”的发展速度在成熟市场是难以复制的。肯尼亚的M-Pesa和埃及的Fawry便是这一趋势的杰出代表，它们让数字支付深入民生，极大地提升了金融包容性，使得哪怕是偏远地区的居民也能享受到现代金融服务的便利。

东南亚地区则面临支付架构碎片化、各国标准不一的问题，这为可互操作的数字钱包、清算层和区域性支付网络带来了巨大机遇。该地区年轻的人口结构和高移动互联网普及率，为数字支付和普惠金融提供了天然土壤。即便是在银行服务普及率相对较高的前苏联和中欧市场，传统银行系统的主导地位和高昂的运营成本，也为那些基于人工智能、在速度、成本和用户体验上更具竞争力的金融产品留下了发展空间。这些创新产品往往能提供更个性化、更高效的服务，吸引了大量对传统银行服务不满意的客户。

这种独特的动态已经催生了一批具有全球影响力的企业。除了上述提到的巴西的Nubank、肯尼亚的M-Pesa和埃及的Fawry之外，墨西哥的Plata、尼日利亚的Kuda和阿根廷的Ualá也都诞生于传统金融基础设施难以满足用户需求的市场。它们的快速成长印证了一个简单而深刻的现实：结构性低效依然是金融科技普及最强有力的预测指标之一。这些公司不仅实现了商业成功，更在很大程度上推动了当地社会的金融普惠。

新兴市场为何成为金融科技创新的沃土？

新兴市场的吸引力远不止于人口增长带来的红利。在许多国家，其金融发展的起点与美国等成熟经济体截然不同。数以百万计的消费者和中小企业仍然缺乏获得信贷、储蓄工具、保险产品或可靠支付方式的渠道。这为新进入者提供了构建云原生系统的绝佳机会，它们无需耗费精力从数十年前的过时基础设施上进行迁移，从而能够以更轻量、更高效的方式提供服务。而那些从未依赖实体银行网点、直接进入数字时代的消费者，则更容易接受移动钱包、即时信用评分和人工智能辅助的金融服务。这种消费者行为的“跨越式”发展，极大地加速了金融科技的普及。

以印度为例，大约在2011年，印度的银行服务普及率还不到17%。然而到了2026年，印度已经拥有26家本土金融科技独角兽企业，它们为这个规模庞大且仍在快速增长、但金融服务仍显不足的市场提供着各类服务。这些公司不仅满足了印度庞大人口对金融服务的渴望，也展现了科技赋能的巨大潜力，尤其是其基于统一支付接口（UPI）的创新，极大地简化了数字支付流程。

尼日利亚，作为非洲最大的经济体，拥有超过2亿人口，其成年人口中超过60%依然没有银行账户。这个传统基础设施的巨大空白，为像尼日利亚的Kuda这样的数字原生挑战者银行创造了完美的跑道。Kuda在2018年参与了Startupbootcamp AfriTech加速器项目，并在仅两年后，即2020年，估值达到了5亿美元。其在金融服务需求是结构性而非选择性的市场中实现了惊人的扩张，这得益于其低费用、高效率的移动银行服务，迅速赢得了大量年轻用户的青睐。

此外，许多地区的政府也认识到现代化支付系统对经济发展的巨大推动作用，并积极支持金融科技领域的创新尝试。例如，通过设立监管沙盒，允许金融科技公司在受控环境中测试新产品和新服务，在降低风险的同时促进了创新。数字银行牌照和开放框架变得越来越普遍，为新进入者提供了公平的竞争环境。例如，巴西在不到三年内推出了全国性的实时支付系统PIX，这个系统不仅提高了支付效率，降低了交易成本，更极大地加速了整个金融科技行业的发展，吸引了更多创新企业和投资。这些积极的政策环境为投资者带来了显著优势。与美国市场相比，新兴市场的客户获取成本往往更低，而且由于来自根深蒂固的传统巨头的竞争较弱，数字金融服务的单位经济效益往往能更快得到改善，从而吸引了更多资本的涌入。

欧洲：稳健且可规模化的金融科技增长典范

欧洲市场则为我们提供了另一个截然不同但同样重要的启示。尽管它并非传统意义上的新兴市场，但已成为构建规模化金融科技的最具结构性和战略相关性的生态系统之一。欧盟的PSD2指令和开放银行框架建立了前所未有的互操作性，在全球范围内仍无出其右。这意味着在用户授权下，第三方服务提供商可以访问用户的银行账户数据，从而开发出更具创新性、更个性化的金融产品和服务，极大地提升了用户体验。同时，尽管其复杂性，欧盟的《人工智能法案》为人工智能赋能的金融产品引入了清晰的监管规定，为初创企业提供了可预期的治理框架，这对于确保技术创新在合规和伦理的轨道上发展至关重要。

这种明确而稳定的监管环境已经催生了具有真正全球雄心的公司。总部位于英国伦敦的Revolut，大约在2016年创立，从一家区域性挑战者银行迅速发展成为全球最具价值的金融科技公司之一，到2026年已服务超过4000万客户，估值超过750亿美元。早在2018年对其进行的早期投资，至今已获得了44倍的回报。Revolut的成功故事表明，强大的消费者信任、监管的一致性以及对欧洲单一市场的无缝接入，如何共同助力金融科技创新实现快速而负责任的规模化发展。其多币种账户、国际汇款和便捷的旅行支付功能，满足了日益全球化的消费者需求。

一些外媒观察者认为欧洲监管过度，然而，其框架的一致性却带来了显著的益处。在一些欧洲国家，消费者对金融服务的信任度更高，加之合规路径更为清晰，这有助于创始人建立长期的基础设施，而不必担心监管政策的突然变化，从而可以更专注于产品和服务的创新。伦敦、柏林、华沙和维尔纽斯等城市都证明，负责任的创新并不会减缓公司的发展速度。相反，它创造了一个环境，使可规模化的金融科技能够在更小的波动中成长，吸引了全球顶尖的金融科技人才和企业。

硅谷不再是金融科技价值的唯一驱动者

综合来看，这些发展解释了为什么下一代具有行业定义意义的金融科技公司，很可能从埃及开罗、巴西圣保罗、尼日利亚拉各斯、墨西哥墨西哥城、波兰华沙、印度尼西亚雅加达或土耳其伊斯坦布尔等城市崛起。随着生成式人工智能成为风险评估、客户入驻、欺诈检测和咨询服务等金融科技核心环节的重要组成部分，那些仍在建设自身金融系统的市场反而拥有独特的优势。它们可以从一开始就集成人工智能，将其深度融入产品设计和运营流程，而不是在数十年前构建的传统系统上进行复杂的改造升级，从而实现更高效、更智能的服务。

全球金融科技格局已经远远超出了硅谷的范畴。如今，一些最有前景的机遇出现在那些数字金融服务能够解决基本问题，而非仅仅渐进式改进现有产品的市场。埃及、尼日利亚、墨西哥和印度尼西亚等地区，都具备了尚未被满足的市场需求、积极的监管推动以及人工智能原生基础设施的优势。这些条件共同构成了金融科技创新的肥沃土壤。对于投资者和我们跨境从业者而言，拓宽地理视野已不再是一种小众策略，而是一种实实在在的竞争优势。那些能够深刻理解当地市场语境，深入研究监管政策与技术创新之间互动关系，并及早进入这些市场的参与者，将有望成为下一代全球金融科技领导者的坚实后盾。

作为身处中国跨境行业的专业人士，我们应当密切关注这些全球动态。这些新兴市场不仅是潜在的投资目的地，更是未来技术和商业模式的试验田。通过学习和借鉴其发展经验，探索合作模式，例如将中国在移动支付、电商金融、供应链金融等领域的先进经验与这些市场的具体需求相结合，我们有机会将中国在数字经济和金融科技领域的先进经验带到更广阔的世界舞台，实现互利共赢，共同推动全球数字经济的繁荣发展。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/fintech-europe-44x-revolut-gains.html