Figma Q3业绩炸裂：AI驱动，ARR破10亿！

在当今全球数字经济浪潮中，软件即服务（SaaS）模式正以前所未有的速度改变着各行各业的协作与生产方式。特别是在创意设计领域，一款名为Figma的协作设计工具，凭借其独特的浏览器端协同能力，已成为全球设计师和开发者们不可或缺的伙伴。它不仅将天马行空的创意转化为可触及的产品原型，更将分散的设计团队紧密连接在一起，推动了数字产品开发的效率革新。近期，Figma凭借其在2024年第三季度发布的一份超出市场预期的业绩报告，再次吸引了全球投资者和行业观察者的目光。这份报告不仅展现了Figma在商业运营上的强劲表现，更凸显了人工智能（AI）技术在其产品生态中扮演的日益重要的角色。AI驱动的创新工具正源源不断地为Figma注入新的活力，帮助其吸引更多用户，并进一步巩固市场地位。对于中国跨境行业的从业者而言，深入了解Figma的成长路径与AI赋能策略，无疑能为我们审视全球SaaS市场发展趋势，以及本土企业如何借助技术创新提升国际竞争力，提供宝贵的参考。

关于Figma的那些事儿

Figma，这家于2012年在美国旧金山创立的科技公司，起初以一款简洁高效的设计工具进入市场，如今已发展成为数百万创意专业人士广泛使用的协作中心。其基于浏览器的平台，打破了传统桌面软件的限制，让设计师、开发者、营销人员乃至业务团队能够无缝地进行产品构思、原型制作和最终交付。Figma通过FigJam、Dev Mode和Figma Make等一系列工具，将创意过程转化为实时、视觉化且高度互联的协作体验。

特别值得一提的是，Figma深度融合AI能力后，正在帮助用户以更快的速度完成设计、编码乃至构建网页应用，使其平台成为现代数字创作的一站式解决方案。其商业模式的核心在于强调团队协作和便捷性。在与美国 Adobe 等行业巨头的竞争中，Figma 凭借其独特的创新优势，已然成为全球设计和SaaS领域最具影响力的力量之一。

目前，Figma 的市值大约在185亿美元左右。在2024年7月31日首次公开募股（IPO）之后，Figma股票以85美元的价格开盘，并在次日飙升至142.92美元，为早期投资者描绘了一幅美好的前景。然而，这种高光时刻并未持续太久。市场对其高估值以及科技股泡沫的担忧，使得Figma的股价一度面临压力。2024年第二季度的一份中规中矩的业绩报告，也未能有效支撑股价。

直到2024年11月5日，Figma公布了强劲的第三季度业绩，并提供了积极的业绩指引，这才重新点燃了分析师们的乐观情绪，推动股价短暂反弹，让市场再次回想起Figma曾经的魅力。尽管在2024年末有过短暂反弹，但其股价在最近一段时间内有所下跌，近期收盘价为44美元，远低于IPO后的高峰。这提醒我们，即便最具创新精神的公司，也难以完全摆脱市场引力的影响。

从估值层面来看，Figma 的股价目前仍带有一定的溢价。以大约25倍的远期收入计算，Figma 的交易价格显著高于行业平均水平。这一估值在IPO初期市场狂热时或许尚能理解，但如今看来，部分投资者认为其估值略显偏高。虽然投资者情绪自其早期交易阶段有所降温，但如此高的估值倍数也暗示着市场对于Figma未来实现卓越增长抱有持续的期待。

Figma 2024年第三季度业绩亮点

2024年11月5日，这家领先的云端设计平台公布了其第三季度（2024年）业绩。数据显示，Figma在追求增长和应对挑战方面都表现出了清晰的策略。

核心财务数据：

• 营收增长： Figma 的总收入同比增长38%，达到2.742亿美元。尽管相较于上一季度（2024年第二季度）41%的同比增长略有放缓，但这一数字依然超出了华尔街的预期，再次印证了市场对其产品需求的强劲势头。
• 非GAAP每股收益： 非GAAP每股收益同比大幅增长150%，达到0.10美元，这同样是超出预期的积极表现。
• 毛利率与运营利润： 运营利润率环比增长了700个基点，但同比下降了1200个基点，降至12%。同时，毛利率从一年前的92%降至86%。这一下降的主要原因在于公司为实现深度建设和扩张而大幅增加的成本投入。

投入与增长动力：

Figma 的运营支出飙升了483%，达到13亿美元。其中，研发（R&D）投入高达6.81亿美元，销售、管理及行政（SG&A）费用也攀升至6.45亿美元。这意味着Figma在2024年第三季度几乎每赚1美元，就要投入近5美元用于创新和产品增长。管理层强调，这是公司实现规模化发展所必须付出的代价。在业绩电话会议中，Figma将2024年第三季度描述为“Figma历史上最好的季度”，并宣布其年度经常性收入（ARR）已突破10亿美元大关，显示出强劲的增长势头。

客户数据与产品粘性：

• 合同积压： 截至2024年第三季度末，Figma的合同积压（backlog）环比增长15%，达到5.17亿美元，其中大部分预计将在未来12个月内转化为收入。
• 客户扩张： 客户数量持续稳健增长。目前，年消费超过1万美元的客户达到12,910家，而年消费超过10万美元的大客户也达到了1,262家。许多客户都在使用Figma三款或更多产品，这表明其产品生态系统的粘性正在不断增强。

AI赋能创新：

这一增长势头在很大程度上得益于Figma Make——这款在2024年早些时候推出的AI驱动、基于提示的智能设计助手。Figma Make 迅速成为高端客户青睐的工具，年消费超过10万美元的客户中，有30%每周都在使用它。Figma 在2024年第三季度推出了超过50项新功能，进一步推动了产品采用率，并将净留存率（Net Retention）提升至131%。管理层对Figma用户对其新AI驱动工具和功能的快速接受度感到尤其乐观。

Figma 在2024年第三季度全面发力AI，推出了一系列工具，如“Copy Design”、“Make Kits”和“远程MCP服务器”，以支持AI原生工作流程。此外，Figma还与美国 OpenAI 合作，推出了面向ChatGPT的Figma App，允许用户将聊天内容快速转化为FigJam中的流程图或图表。通过对 Weavy 的收购（现已更名为Figma Weave），Figma正深入探索AI驱动的图像、视频和动态设计创作领域。

未来展望：

展望未来，Figma 在2024年第四季度及2025财年的发展蓝图依然充满雄心。管理层发布了超出华尔街预期的业绩指引，这源于他们对产品创新以及AI在其平台中日益增长影响力的坚定信心。Figma团队相信，AI将继续吸引更多用户进入其生态系统，并最终带来更强劲的收入增长。

然而，Figma也预计其增长曲线将略微趋于平稳。对于2024年第四季度，管理层预计收入将在2.92亿美元至2.94亿美元之间，这意味着大约35%的同比增长，虽然稳健，但略低于过去两个季度38%至41%的增速。放眼2025财年，管理层预计收入将达到10.44亿美元至10.46亿美元，中间值意味着约40%的年增长率。非GAAP运营利润预计在1.12亿美元至1.17亿美元之间，这标志着Figma在持续规模化发展过程中的稳步进步。与此同时，分析师们普遍预计Figma在2025财年的GAAP每股净亏损约为2.32美元，这意味着相比2024财年将有38%的改善。到2026财年，预计亏损将在此基础上每年再减少69%，达到每股0.71美元，这预示着公司正稳步迈向盈利。

华尔街分析师如何看待Figma？

Figma 在2024年第三季度的业绩表现，在华尔街引发了褒贬不一的评价，但其市场关注度依然不减。在2024年11月6日的盘后交易中，Figma 股价上涨了4%。这一涨幅得益于美国高盛（Goldman Sachs）将其目标价从50美元上调至54美元，并维持“中性”评级。高盛赞扬了Figma强劲的季度业绩和良好的基本面，但同时也指出其估值“相对充分”，倾向于等待更清晰的风险回报格局。

与此同时，美国摩根士丹利（Morgan Stanley）则采取了更为审慎的态度，将其目标价从70美元下调至65美元，并维持“持股观望”（Equal Weight）评级。分析师们认可了Figma在IPO后表现出的稳健业绩和近期投资回报的改善，但为了与同业估值保持一致，他们小幅下调了预期。美国摩根大通（JPMorgan）也维持了“中性”评级，并将其目标价从65美元下调至60美元。摩根大通形容Figma在2024年第三季度的表现“健康”，并对2024年第四季度的业绩指引持乐观态度。

华尔街对Figma的评价，很大程度上反映了这家公司所秉持的设计理念——清晰、平衡且谨慎。分析师们普遍认同Figma在执行层面表现出色，证明其AI驱动的愿景并非仅仅是炒作。然而，他们尚未准备好立即给出“买入”建议。目前，Figma股票的共识评级总体为“持有”。在给出建议的10位分析师中，有两位建议“强力买入”，而其余八位则保守地选择了“持有”评级。

分析师目标价位概览：

根据当前44美元的收盘价计算，平均目标价60.86美元意味着38%的潜在上涨空间。而市场最高目标价70美元则预示着股价可能实现高达59%的涨幅。

对Figma的思考与启示

Figma 的发展历程是一部融合了创新精神与投资者审慎态度的故事。这家公司仍处于其市场发展的早期阶段，尽管公开数据尚有局限性，但其2024年第三季度业绩报告清晰地展现了运营上的强劲实力。人工智能无疑是其增长的核心驱动力——它不仅推动了用户规模的扩大，提升了工作流程的效率，更为Figma平台注入了新的商业活力。

管理层预计，其新的定价策略有望为公司带来中高个位数的收入增长，这可能会刺激用户在新的费率生效前加快续订，从而提振近期销售额。然而，Figma 的光芒之下也存在一些潜在的挑战。2024年第三季度，其股权激励支出飙升至11亿美元，是去年的13倍，而流通股数量也几乎翻倍，这稀释了现有股东的权益。再加上其较高的估值和未来可能趋缓的增长速度，这些因素足以让即便是看好Figma的投资者也保持一份谨慎。此外，2026年早些时候即将到来的锁定期到期，也可能对市场情绪造成一定影响，届时内部人士可能会选择出售部分股票。

尽管面临这些挑战，Figma 的愿景和执行力仍然不容忽视。AI正在深化其竞争壁垒，协作能力依然是其独特优势。如果Figma能够保持稳健的增长，它或许将重新书写其投资价值的故事。

对于我们中国的跨境行业从业人员而言，Figma的案例提供了多方面的启示。首先，其对AI技术的积极拥抱和深度融合，预示着AI在提升生产力、优化用户体验方面的巨大潜力。这提醒我们，无论身处哪个细分领域，都应密切关注并主动探索AI如何赋能自身的业务发展。其次，Figma强调的“协作”理念，对于身处全球化竞争中的中国企业尤为重要。高效的团队协作工具不仅能提升内部效率，更能促进国际间的交流与合作，从而更好地应对复杂多变的全球市场。Figma在面对估值压力和竞争时，依然坚持对研发和创新的高投入，这种对长期价值的追求和战略定力，也值得国内企业深思和借鉴。因此，持续关注Figma这类全球SaaS领导者的动态，特别是它们在技术创新、市场策略以及用户体验方面的最新进展，对于我们提升自身竞争力、把握全球数字经济发展脉搏具有重要的参考意义。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/figma-q3-booms-ai-driven-arr-hits-1b.html