美联储2025新规：加密/Fintech直通支付，省成本！

在全球数字经济浪潮的推动下，跨境支付的效率与成本一直是国际贸易和投资领域关注的焦点。随着数字资产和金融科技的迅猛发展，越来越多的非银行机构，尤其是那些专注于加密货币和创新支付服务的公司，对现有金融基础设施的准入需求日益增长。长期以来，这些机构需要依赖持有美联储主账户的商业银行作为中介，才能接入美联储的支付系统，处理其客户的交易。这种间接模式在一定程度上限制了交易速度和创新空间。在此背景下，美联储正在审慎探讨一项具有前瞻性的提案，即允许加密货币交易平台和金融科技公司，通过一种“瘦身版”主账户，有限地接入其支付系统。这一举措，无疑将对全球金融体系，特别是跨境支付生态，带来深远的影响和新的机遇。美联储正就此提案征集公众意见，截止日期定于2025年1月底。

“瘦身版”账户的考量与愿景

美联储提出的“瘦身版”主账户，并非传统银行所持有的完整主账户，而是一种经过精心设计、带有特定限制的准入方式。其核心目的在于在维护金融系统稳定性的前提下，提升支付效率，并为新兴的金融服务提供更直接的通道。

在2024年10月举行的支付创新大会上，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）首次提出了这一构想，旨在让更多的支付服务公司能够直接接入美联储的支付轨道。根据目前的提案，这种“瘦身版”账户将有以下几个显著特点：

首先，它将允许符合条件的机构直接与美联储进行交易清算，从而绕过中间银行环节，大大加速交易的结算过程。对于那些依赖稳定币进行跨境支付的机构而言，这意味着资金流转速度将得到显著提升，从而降低因时间差带来的风险和成本。比如，中国的跨境电商企业在收取美元稳定币时，如果对方的平台拥有此类账户，理论上清算速度会更快，有助于资金周转和风险控制。

其次，这种账户能够让Stripe或Block这类大型金融科技公司，在处理其支付业务时拥有更高的自主权和效率。目前，这些公司需要与合作银行紧密协作才能完成支付流程，而直接接入美联储系统，无疑能简化其操作，提升整体的交易处理能力。这对于那些与国际金融科技平台有深度合作的中国出海企业来说，也可能意味着更顺畅、更低成本的支付体验。

然而，“瘦身版”账户也伴随着明确的限制。例如，这些账户将不赚取利息，也无法获得美联储的信用便利，这意味着它们不能通过美联储进行贷款或获得流动性支持。此外，账户的隔夜余额也将受到严格限制，最高不得超过5亿美元，或不得高于机构总资产的10%（取两者中较低值）。这些限制旨在确保此类账户的使用范围专注于支付清算本身，而非成为传统银行的替代品，从而最大程度地降低潜在的系统性风险。通过更快的审批流程，交易清算速度将得以加快，同时美联储设定的保障措施也将致力于降低对整体支付系统的风险。

潜在机遇：提升跨境支付效率与创新

从中国跨境从业者的角度来看，美联储“瘦身版”账户的推出，无疑带来了一系列值得关注的机遇，尤其是在提升支付效率和推动金融创新方面。

1. 加速稳定币在跨境贸易中的应用：
近年来，稳定币在全球贸易结算，尤其是跨境电商、服务贸易等领域展现出独特的优势，例如交易速度快、成本低。如果拥有“瘦身版”账户的机构能够直接进行稳定币相关的清算，这将极大地提升稳定币作为美元结算媒介的效率和安全性。对于大量以美元计价结算的中国出口企业而言，其海外买家或平台若能通过此类账户，将稳定币兑换或结算为法币，其资金回流速度和效率有望得到显著提升。这有助于缓解跨境交易中的汇率波动风险，并加速资金周转，为企业带来实实在在的便利。

2. 优化金融科技企业的国际支付服务：
众所周知，金融科技公司在推动支付创新方面拥有天然优势，但其服务往往受限于传统银行的合规与接入流程。通过直接接入美联储系统，Stripe、Block等金融科技巨头将获得更高的操作自主权，进一步优化其支付产品与服务。这可能催生更多创新型的跨境支付解决方案，例如更低费率、更快到账速度、更灵活的支付通道。对于依赖这些平台进行国际收款或付款的中国企业，无疑将享受到更加优质、高效的金融服务。

3. 促进全球支付生态的良性竞争：
“瘦身版”账户的出现，打破了传统银行在支付清算领域的部分垄断地位，引入了新的竞争者。这种竞争将促使现有金融机构不断提升服务质量、降低成本，以应对市场变化。在全球范围内，这将有助于形成一个更加开放、多元和富有活力的支付生态系统。对于中国企业而言，更多的选择意味着可以根据自身需求，挑选更符合其业务模式、成本效益和风险偏好的跨境支付合作伙伴。

4. 提升全球美元支付的效率与透明度：
美元作为全球主要储备货币和结算货币，其支付系统的效率对全球经济有着举足轻重的影响。美联储的这一举措，旨在通过技术和制度创新，提升美元支付的整体效率和透明度。虽然“瘦身版”账户的规模和功能有限，但其示范效应和对未来支付系统演进的探索意义不容小觑。长远来看，一个更加高效、安全的美元支付系统，将为全球贸易和投资提供更稳健的基础，中国企业在全球化进程中也将因此受益。

挑战与顾虑：平衡创新与风险

尽管“瘦身版”账户的设想充满了积极意义，但在具体实施过程中，也面临着诸多挑战和顾虑，美联储在推进此项改革时，始终秉持着审慎和风险可控的原则。

1. 传统银行的业务流失：
长期以来，美联储的主账户一直是商业银行的“专属领地”。如果“瘦身版”账户得以普及，尤其是在稳定币和金融科技交易的处理方面，部分中间银行可能会面临业务流失的风险。这可能引发传统金融机构与新兴金融科技公司之间更激烈的市场竞争，促使银行加速数字化转型和创新。然而，美联储的提案也明确规定，“瘦身版”账户持有者只能结算自身的交易，禁止其提供代理银行服务或代表第三方结算支付，这在一定程度上缓解了传统银行对大规模业务流失的担忧。

2. 欺诈与洗钱风险：
更快的清算速度在带来效率的同时，也可能增加欺诈活动的潜在风险。此外，由于“瘦身版”账户的持有者可能不直接受美联储的全面监管，外界担忧其可能被用于非法活动，例如洗钱。对此，美联储的提案强调，它将保留根据具体情况施加限制和风险控制的权力，并且可以要求账户持有人定期提交报告。这表明美联储在推进创新的同时，也高度重视金融稳定和风险防范，将通过一系列机制来确保系统的安全性。

3. 监管框架的适应性挑战：
“瘦身版”账户的引入，对现有的监管框架提出了新的要求。如何有效监管这些非银行机构，确保其在接入美联储支付系统后，依然能遵守反洗钱（AML）、打击恐怖主义融资（CFT）以及其他金融合规要求，是一个复杂的课题。美联储需要在促进金融创新的同时，不断完善其监管工具和机制，以适应数字金融时代的新特点。

4. 技术与操作的复杂性：
对于美联储自身而言，开放部分主账户接入权限，也意味着其支付系统需要进行相应的技术升级和操作流程调整，以确保系统的稳定性和安全性。如何在技术层面实现不同类型机构的无缝接入，同时防范潜在的网络安全风险，是摆在美联储面前的重要任务。

中国跨境从业者的启示与展望

美联储“瘦身版”账户的讨论和试点，反映了全球主要经济体在数字时代对支付系统现代化、效率化和包容性的共同追求。对于中国的跨境从业人员而言，这不仅仅是海外市场动态，更蕴含着深刻的启示和战略思考。

首先，关注创新趋势，把握国际脉搏至关重要。美联储的这一举措，预示着未来全球支付格局可能发生结构性变化。中国跨境电商、外贸企业、以及提供跨境金融服务的机构，应密切关注此类账户的落地细节及其对美元支付清算链条的影响。理解这些变化，有助于我们更好地选择支付通道，优化资金管理，甚至探索新的商业模式。

其次，审慎评估风险，确保合规运营。任何金融创新都伴随着风险。尽管“瘦身版”账户旨在提升效率，但其潜在的合规和监管挑战不容忽视。中国的跨境企业在使用或与拥有此类账户的平台合作时，需要对其合规性、风险管理能力进行全面评估，确保自身的资金安全和运营的合法合规。

再者，思考我国跨境支付体系的未来发展。美联储的探索，也为中国在建设和完善自身跨境支付体系，如人民币跨境支付系统（CIPS）以及数字人民币在跨境场景的应用等方面，提供了宝贵的参考。如何在确保国家金融安全的前提下，提升效率，降低成本，为全球贸易提供更加便捷的服务，是值得我们持续深思和探索的课题。

总而言之，美联储“瘦身版”账户的讨论，是全球金融体系在应对数字经济挑战和机遇过程中的一个缩影。它既带来了提升跨境支付效率的希望，也提醒我们要始终在创新与风险之间寻求平衡。作为中国的跨境从业者，我们应以开放的心态拥抱变革，以专业的眼光洞察趋势，以务实的行动把握机遇，共同推动中国跨境事业的稳健发展。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/fed-2025-rule-crypto-fintech-pay-save-cost.html