房利美目标价狂飙1050%！特朗普政策引爆巨额商机！

在美国金融市场，抵押贷款融资企业通常不像高增长的科技公司那样频繁成为头条新闻。然而，每当出现重大催化因素时，它们便会重新回到市场关注的焦点。当前，美国政府支持企业（GSE）如房利美（Fannie Mae）正经历着这样的时刻。长期以来，房利美被视为运作缓慢、受到严格监管的市场参与者，其股价很少出现大幅波动。然而，近日房利美却突然成为了市场上备受关注的投机机会之一。
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一家外资机构近期发布了惊人的双重评级上调，并将房利美的目标股价大幅提升了1050%，从1美元上调至11.50美元。该机构认为，特朗普政府可能采取的行动，包括推进资本重组、部分出售股权以及解除其自2008年以来的托管状态等，有望释放房利美十多年来被压抑的巨大价值。对于关注房利美股价是否终于迎来期待已久突破的投资者而言，了解其中的关键信息显得尤为重要。

房利美概况

房利美，全称联邦国民抵押贷款协会，总部位于美国华盛顿。作为一家政府支持企业，其主要职能是提升美国抵押贷款市场的流动性和稳定性。房利美通过提供数万亿美元的担保业务，支持单户和多户抵押贷款，为美国房地产市场注入流动性和稳定性，同时接受严格的监管。

尽管其市场估值相对较小，约为110亿美元，但进入2025年以来，房利美股价表现抢眼。截至2025年，该公司股价已累计上涨约190%，显著优于其所在行业约6%的下跌中位数。值得注意的是，此轮上涨并非由其强劲的基本面驱动，而是源于市场对美国政府可能推进房利美私有化或货币化的预期。

从估值角度看，房利美目前的账面价值显得极具吸引力。该公司当前的市销率（P/S）为1.90，远低于其行业中位数3.02，这表明在销售额方面，房利美目前可能被市场低估。

政策不确定性下的价值逻辑

该外资机构近期看涨房利美的观点，反映出市场对其未来政策走向的积极预期。其分析师亨利·科菲（Henry Coffey）指出，美国政府可能采取的措施，例如出售财政部持有的房利美股票期权，有望释放该公司巨大的潜在价值。

这一观点与美国知名投资者比尔·阿克曼的看法不谋而合。比尔·阿克曼曾表示，目前对房利美和房地美进行首次公开募股（IPO）“不可行也不可取”。相反，他建议直接将这两家公司在纽约证券交易所上市，他认为此举可能立即使它们的合计市值达到4000亿美元。

然而，这些设想的实现仍面临诸多“如果”。房利美自2008年以来一直处于财政部托管之下，任何实质性的变革，例如私有化或资本重组，都离不开政府的明确行动。如果有迹象表明特朗普政府可能在2025年末之前推动相关计划，那么房利美股价有望因此获得强劲上涨动力。反之，如果改革进展受阻，市场上的炒作情绪也可能随之消退。

房利美2025年第三季度业绩表现

房利美2025年第三季度的财务报告虽然没有特别亮眼之处，但依然显示出公司稳健的盈利能力。当季营收约为73.1亿美元，较市场预期低了8.21亿美元，基本与2024年同期持平。作为房利美的核心业务，其担保费收入在单户和多户抵押贷款领域均保持稳定。对于一家管理着数万亿美元抵押贷款的公司而言，这种业务的稳定性比单纯的营收增长更为关键。

在盈利方面，房利美实现了39亿美元的净利润，较2025年第二季度增长了16%，但略低于2024年第三季度的水平。本季度环比增长主要得益于信贷准备金的减少和更严格的成本控制。每股收益（EPS）约为0.65美元，略低于2024年的水平。

成本控制是本季度的一个亮点：管理层有效削减了开支，使得效率比率降至29.3%，较2025年第二季度有了显著改善。同时，房利美的账面价值持续增长，达到1055亿美元，其充裕的流动性也一如预期，这得益于公司持续产生强劲而稳定的现金流。尽管房利美不发布业绩指引，但跟踪该公司的分析师预计其2025年全年营收将在290亿至300亿美元之间，全年每股收益则预计在2.6至2.7美元区间。对于一只目前交易价格仍仿佛停留在2008年的股票而言，这代表着相当可观的盈利能力。

华尔街分析师观点与市场展望

对于房利美股票，华尔街分析师普遍持谨慎态度，目前给出的共识评级为“持有”。覆盖该股票的五位分析师设定的平均目标价为13.33美元，这意味着较当前价格有约40%的潜在上涨空间。

综合来看，房利美股价的上涨主要受政策催化因素驱动，而非其核心业务表现。从账面数据上看，该股估值显得非常便宜，但这建立在一个前提之上：即市场预期将有重大的政策变化发生。该外资机构的评级上调清晰地阐明了看涨的理由，但投资者也需注意其潜在风险：如果预期的改革停滞不前，房利美股价可能迅速回调，回归基本面。因此，任何考虑目前入场的投资者，都需要做好迎接剧烈波动的准备，并对美国住房政策的出台时机有清晰的判断。