癌筛巨头20%增长！跨境医疗早筛蓝海爆发！

在日益发展的全球生物医药与诊断市场中，美国一家专注于癌症早期筛查和精准肿瘤学的公司Exact Sciences，凭借其在结直肠癌筛查领域的创新技术，正逐步巩固其市场领导地位。进入2025年下半年，全球经济环境与医疗健康领域都面临着新的机遇与挑战。在这样的背景下，Exact Sciences近期发布的2025年第三季度业绩报告，不仅展现了公司自身的强劲增长势头，也为我们洞察全球体外诊断市场，特别是癌症早筛领域的发展趋势，提供了宝贵的视角。

作为全球医疗诊断领域的先行者，Exact Sciences的核心产品Cologuard结直肠癌筛查检测方案，通过非侵入性方式，极大提升了筛查的便捷性和接受度。在全球范围内，随着人口老龄化加剧以及健康意识的提升，癌症的早期发现和早期治疗变得尤为关键。 Exact Sciences的业务模式，正是契合了这种日益增长的市场需求。

财务表现概述

根据公司最新披露的数据，Exact Sciences在2025年第三季度取得了令人瞩目的成就。其营收达到了8.507亿美元，相比2024年同期实现了20%的增长，这一数字不仅超越了市场普遍预期的8.102亿美元，更以5%的幅度超出了分析师的预测。更为亮眼的是，在剔除汇率波动影响后，公司营收的同比增速依然高达20%，远高于2024年同期的12.8%。

在盈利能力方面，调整后的每股收益（EPS）为0.24美元，较市场预期的0.16美元高出49.4%，显示出公司盈利能力的显著提升。同时，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到了1.354亿美元，超出预期的1.248亿美元8.5%，EBITDA利润率为15.9%。公司的运营亏损也得到了有效控制，运营利润率从2024年同期的-5.6%改善至-3%。

下表详细列出了Exact Sciences在2025年第三季度的关键财务数据对比：

公司市场总市值为125.4亿美元，反映了资本市场对其未来增长潜力的信心。

核心业务增长动因

Exact Sciences首席执行官Kevin Conroy在业绩发布会上指出，公司业绩的强劲表现主要得益于多方面因素。首先是Cologuard检测方案的广泛采用，越来越多的医疗机构和患者选择这项便捷高效的筛查工具。其次，公司与支付方合作推进的“护理缺口”计划（care gap programs）有效弥补了医疗服务中的空白，进一步拓宽了服务覆盖面。此外，新签约的医疗服务提供商数量达到历史新高，也是推动增长的关键力量。

Conroy先生特别强调，与2024年相比，公司在2025年成功额外筛查了25万人。这得益于加速推进与医疗系统的深度整合，以及不断增长的开单医生数量。此外，Cologuard Plus新产品的推出，以及与医疗系统关系的不断深化，也对业绩增长起到了重要的促进作用。这些举措共同构筑了公司在市场中的竞争优势。

全年业绩展望与市场关注

基于2025年第三季度的优异表现，Exact Sciences上调了全年财务指引，显示出对未来发展的积极预期。公司将全年营收预期中值上调至32.3亿美元，较此前预期的31.5亿美元增长了2.5%。同时，全年调整后EBITDA预期中值也提升至4.75亿美元，高于分析师普遍预测的4.573亿美元。

尽管公司业绩表现抢眼，分析师们也对Exact Sciences的未来发展保持着密切关注，并提出了一系列务实的问题，涵盖了业务的可持续性、新产品的市场策略及研发进展等多个方面。

来自外媒Evercore ISI的分析师Vijay Kumar，就公司筛查业务加速增长的深层原因以及“护理缺口”和复筛趋势在2026年是否具备可持续性提出了疑问。对此，Conroy先生强调了公司在商业执行和销售区域重新设计方面的成效。首席财务官Aaron Bloomer则表示，公司长期目标是实现15%的增长率，这为未来的发展设定了基调。

外媒Jefferies的分析师Tycho Peterson关注了“护理缺口”对利润率的影响以及新产品Cancerguard的报销策略。Bloomer先生解释说，“护理缺口”业务虽然毛利率略低，但对公司整体财务表现的积极影响显著。Conroy先生则阐述了公司为Cancerguard争取支付方覆盖的长期战略规划。

外媒Citi的分析师Patrick Donnelly询问了与Freenome的合作进展以及公司内部结直肠癌血液检测项目的最新动态。Conroy先生明确了相关数据发布和监管审批的时间表，并重申公司将利用其强大的商业推广网络来支持未来新产品的上市。

外媒Mizuho的分析师Bradley Bowers，则对Cologuard向Cologuard Plus过渡的速度表示关切。Conroy先生证实公司正在积极与支付方进行谈判，并计划分阶段逐步淘汰旧版产品，具体细节将在后续更新中公布。

外媒Baird的分析师Catherine Ramsey就Oncodetect和Cancerguard等新产品预计能贡献的营收进行了询问。Conroy先生表示，这些产品在2025年对营收的贡献尚不显著，但在其后的年份中，随着产品推广和市场接受度的提升，有望发挥重要作用。

对中国跨境行业从业者的启示

Exact Sciences的成功，不仅仅是其自身产品和市场策略的胜利，也为我们中国的跨境行业，特别是医疗健康、生物科技以及跨境电商领域的从业者，提供了多维度的思考和启示。

首先，在技术创新方面，Exact Sciences在癌症早筛领域的突破，凸显了非侵入性、高便捷性诊断技术在全球市场的巨大潜力。对于国内致力于精准医疗和体外诊断技术研发的企业而言，持续的技术投入和创新是抢占市场高地的关键。我们可以看到，像Cologuard这样能够有效解决患者依从性痛点的产品，其市场前景是极其广阔的。

其次，在市场拓展和渠道建设上，Exact Sciences通过与医疗系统的深度整合、积极拓展新开单医生以及与支付方构建合作关系，构建了强大的商业网络。这对于国内企业出海，尤其是进入西方成熟医疗市场，具有重要的借鉴意义。如何理解并融入当地的医疗体系、支付体系，如何建立高效的销售渠道和推广模式，都是需要深入研究的课题。与当地医疗机构、保险公司、医生团体建立互信和合作关系，将是决定产品能否成功落地的关键。

再者，在产品管线布局上，Exact Sciences不仅专注于核心产品的市场渗透，也在积极布局如Cancerguard、Oncodetect等新一代肿瘤检测产品，以及与Freenome的合作，这表明了其在保持现有优势的同时，也在前瞻性地投资未来。对于中国跨境企业而言，在海外市场谋篇布局时，也应注重短中长期产品的合理规划，形成有梯度的产品矩阵，以应对不断变化的市场需求和技术迭代。同时，在进行新产品研发时，务必充分考虑目标市场的监管政策、临床需求以及支付方的接受度，这对于产品从研发到商业化的成功至关重要。

最后，我们也可以看到，即便是一家在细分领域领先的公司，也需要面对分析师和市场对增长可持续性、新产品报销策略、市场过渡计划等多方面的审视。这提醒我们，在跨境业务发展过程中，无论是企业内部管理还是外部市场沟通，都应保持高度的透明度和前瞻性，以稳健的姿态应对各种挑战。

Exact Sciences的案例表明，在全球化竞争日益激烈的今天，唯有坚持技术创新、深耕市场需求、构建完善的商业生态，才能在国际舞台上行稳致远。对于身处中国跨境行业的我们而言，密切关注此类海外市场的最新动态，从中汲取经验和灵感，无疑将助力我们更好地把握全球机遇，实现自身的发展与超越。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/early-cancer-screen-20-growth-blue-ocean.html