迪士尼估值被低估！20位分析师强买，股价潜力超39%！

迪士尼作为全球娱乐巨头，其市场表现一直是各界关注的焦点。进入2026年，这家拥有丰富知识产权和多元业务版图的公司，正经历着一段值得分析的时期。尽管过去一年其股价表现较为平淡，且近期财务报告呈现出营收与盈利预期的复杂交织，但一些市场分析认为，当前或许正是一个值得关注的入场时机。对于关注全球文化娱乐产业发展和跨境市场动态的国内从业者而言，迪士尼的未来走向，无疑蕴含着多重观察和借鉴的价值。

业绩回顾与市场表现

回顾过去一年，迪士尼（DIS）的股价走势相对平稳，未能实现显著的突破。这其中一个主要因素，是其在财务报告中展现出的复杂态势：在最近两个季度，迪士尼的营收数据未能达到市场普遍预期，但每股收益（EPS）却超出了分析师的预测。这种“喜忧参半”的局面，在一定程度上影响了投资者的信心，也导致了股价的横盘整理。

即便如此，考虑到当前的估值水平以及公司对2026财年和2027财年的展望，一些市场观点认为，迪士尼正迎来一个有吸引力的介入窗口。例如，美国伍尔夫研究公司（Wolfe Research）的分析师彼得·苏皮诺（Peter Supino）近期就给予迪士尼股票“跑赢大盘”的评级，并设定了133美元的目标价。他指出，以2026财年16倍的预期市盈率来看，迪士尼的估值相较于美国标普500指数成分股以及流媒体巨头奈飞（Netflix）而言，显得被市场低估。同时，彼得·苏皮诺还特别强调，迪士尼“有价值的知识产权”是支撑其更高估值的重要依据。

迪士尼的业务版图

迪士尼的业务范围横跨美洲、欧洲和亚太地区，主要分为三大板块：娱乐、体育和体验。这种多元化的业务布局，使其在全球娱乐产业中占据了举足轻重的地位。

根据2025财年的数据，迪士尼实现了944亿美元的总营收，同比实现了3%的增长。具体来看，其体育业务营收同比持平，而娱乐业务和体验业务则分别实现了3%和6%的增长。

尽管迪士尼对2026财年及更长远的未来持乐观态度，但其股价在过去六个月中下跌了7%。这在部分市场观察者看来，可能提供了一个积累优质资产的机会，以期在基本面改善和增长加速时，股价能迎来更积极的表现。

2025财年业绩的积极信号

除了宏观数据，2025财年的业绩报告中还包含多项积极信号，值得我们细致分析。

首先是其流媒体业务的用户增长。2025财年第四季度，迪士尼的付费订阅用户达到了1.316亿，环比增长了3%。这一增长趋势有望持续，主要得益于其丰富且不断更新的内容资产库。强大的内容生产能力和IP储备，是迪士尼在流媒体竞争中保持优势的关键。

其次，体验业务的表现尤为亮眼，实现了6%的收入增长。未来几个月，随着两艘全新的邮轮即将加入其船队，以及全球各大主题公园的扩建项目持续推进，这一业务板块的增长潜力将得到进一步释放。这些针对基础设施和服务的投资，为迪士尼的长期增长提供了清晰可见的动力。

从财务健康角度看，截至2025财年末，迪士尼拥有57亿美元的现金储备。雄厚的现金流，加上稳健的经营性现金流，确保了公司有足够的财力进行积极的投资布局。值得注意的是，截至2025财年末，公司的总债务为420亿美元，与上年同期相比减少了38亿美元。随着健康的现金流前景，迪士尼的去杠杆化进程预计将持续。

2026和2027财年的强劲展望

迪士尼对其未来两年的财务表现抱有强劲的增长预期，这无疑为市场注入了信心。

具体而言，公司预计2026财年的每股收益（EPS）将实现两位数的同比增长。同时，运营现金流有望达到190亿美元。在预计资本支出为90亿美元的情况下，自由现金流将保持在100亿美元的稳健水平。充沛的自由现金流，将为公司积极的股票回购计划以及现金股息的分配提供坚实保障。

即使是展望2027财年，迪士尼也给出了乐观指引，预计其每股收益（EPS）将较2026财年实现两位数的增长。如果这种增长势头能够持续，不仅意味着未来现金流将进一步提升，也为公司未来提高股息派发提供了空间。这种持续的盈利增长预期，是吸引长期投资者的重要因素。

分析师对迪士尼股票的看法

综合29位分析师的评级，迪士尼股票目前获得了“强烈买入”的共识评级。

• 强烈买入： 20位分析师
• 适度买入： 3位分析师
• 持有： 5位分析师
• 强烈卖出： 1位分析师

基于这些评级，分析师们给出的平均目标价为135.28美元，这意味着当前股价仍有约17%的潜在上涨空间。而最乐观的目标价甚至达到了160美元，预示着高达39%的潜在涨幅。

这种积极的市场观点，主要基于迪士尼股票目前以16倍的2026财年预期市盈率进行交易，其估值相对合理。此外，1.32%的股息收益率也具有吸引力，并且随着未来健康的盈利增长预期，公司有望在未来几年提高股息，这对于寻求稳定回报的投资者而言，无疑是一个积极的信号。

对中国跨境行业从业者的启示

迪士尼作为全球文化娱乐产业的标杆企业，其在2026年的市场表现和战略动向，对中国的跨境行业从业者而言，提供了多维度的观察视角和借鉴意义。

首先，迪士尼在IP价值挖掘、内容创作以及全球化运营方面的经验值得深入研究。对于中国的跨境电商、文娱出海以及文化产品出口等领域而言，如何打造具有全球吸引力的IP，并通过多渠道、多平台进行变现，是提升国际竞争力的核心。迪士尼通过流媒体平台（如Disney+）、主题公园、电影、衍生品等形成的生态系统，展现了IP全产业链运作的巨大潜力。

其次，迪士尼在数字订阅服务和线下体验经济的融合发展上，也为我们提供了宝贵的经验。在数字经济时代，如何将线上用户转化为线下体验的消费者，或通过线上内容反哺线下实体业务，是许多中国企业面临的课题。迪士尼通过新邮轮的加入和主题公园的扩建，持续提升线下体验的吸引力，这与线上内容共同构筑了其强大的用户粘性。

最后，迪士尼在应对市场波动和财务管理方面的策略，尤其是其去杠杆化和保持稳健现金流的努力，也值得国内企业关注。在全球经济环境复杂多变的背景下，保持财务的健康和灵活性，是企业抵御风险、实现可持续发展的重要基石。

因此，建议国内的跨境行业从业者，特别是文化娱乐、旅游、零售及数字服务领域的出海企业，密切关注迪士尼这类全球巨头的市场动态、战略调整和创新模式。从中汲取经验，审视自身业务，从而更好地在全球市场中把握机遇，应对挑战，提升自身的国际化运营水平和品牌影响力。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/disney-undervalued-20-analysts-buy-39-up.html