糖尿病药物定价遇40%盈利差距！跨境药企新挑战

Amphastar Pharmaceuticals 2026年第一季度：营收压力与定价挑战

在2026年第一季度，Amphastar Pharmaceuticals的业绩未能达成市场预期，营收基本持平，调整后盈利显著低于分析师预测，这导致其股票出现下跌。企业高层将这一现象归因于一些关键产品特别是糖尿病治疗药物BAQSIMI在定价方面面临持续压力，同时还受制于细分领域竞争加剧。

据公司首席财务官William Peters介绍，定价压力的主要来源在于不断增加的折扣，甚至可能出现重复折扣，这一问题与340B药品相关问题有一定关联。

营收表现及盈利状况

公司的季度收入为1.712亿美元，小幅低于分析师预测的1.731亿美元，比去年同期没有增长，下降幅度为1.1%。调整后每股收益为0.42美元，远低于市场预期的0.71美元，相差40.5%。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6021万美元，而市场预测为7747万美元，差距22.3%。经营利润率从去年同期的21.9%下降至8%，表现明显弱于上一年。

BAQSIMI定价问题及国际市场退出计划

在后续的业绩讨论中，Needham & Company分析师Serge Belanger询问了BAQSIMI定价压力的持续时间及特点，尤其是公司退出部分海外市场的影响。

对此，Peters回应，定价压力主要来自于不断增长的折扣以及可能存在的重复折扣。关于国际市场的退出计划，他表示过程将是渐进的，对整体营收的影响较小。

新产品研发与市场前景

Jefferies分析师Anthea Li关注公司两项重要研发计划的进展，即合成促肾上腺皮质激素和类似胰岛素的阿司帕特的药品开发。公司执行副总裁Tony Marrs确认，目前尚未与监管机构就促肾上腺皮质激素进行讨论，并重申胰岛素阿司帕特预计将在2027年推出。

关于胰岛素阿司帕特的市场潜力以及后续的胰高血糖素销售趋势，Peters表示，该药物在市场中具有较大的增长机会，但其接受程度将取决于其互换性认证的情况。同时，胰高血糖素的销售预计会继续下降，但下降速率会有所减缓。

其他产品的市场动态与竞争情况

Piper Sandler分析师Naoki Martin提问关于Primatene MIST可能面临的仿制药竞争，以及新推出的异丙托溴铵产品未来的营收表现预期。公司执行副总裁Dan Dischner表示，目前对于Primatene MIST的短期仿制药威胁尚无明确迹象。他还提到，异丙托溴铵有望在短期内成为公司的主要增长动力。

Amphastar Pharmaceuticals在2026年第一季度的表现，反映出部分药品价格压力以及新产品研发和市场策略上的挑战与机会。这为中国跨境从业者提供了一个观察药品价格变动及国际市场竞争动态的窗口。建议相关从业者持续关注国外市场的类似动向，结合自身业务进行探索与优化。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/diabetes-drug-pricing-40-gap.html