DDR5价格狂飙10倍！AI存储芯片，跨境掘金赛道

进入2026年，人工智能（AI）的蓬勃发展正以前所未有的速度重塑全球半导体与电子产业格局。AI基础设施的大规模建设，对整个供应链都产生了深远影响，从底层芯片设计到终端应用，无一幸免。在此背景下，许多人关注美国英伟达等AI加速器开发商在这一浪潮中如何受益，但深入分析市场会发现，存储芯片制造商们似乎正成为更值得关注的赢家。这背后，不仅与存储产品特有的商品市场属性有关，也与制造商们的商业模式及扩产策略息息相关。对于我国跨境行业的从业者而言，理解这些市场动态，有助于把握全球科技前沿带来的机遇与挑战。

市场需求持续旺盛

根据一份最新的海外报告指出，尽管全球晶圆代工市场的营收预期在2026年将达到约2187亿美元，但3D NAND和DRAM等存储芯片的总营收预计将高达5516亿美元。这意味着，仅存储芯片市场规模就已是晶圆代工市场的两倍多。海外分析机构认为，这种显著差异主要源于AI建设带来的结构性市场变化。

AI技术的发展对特定类型的高性能存储芯片产生了巨大的需求，进而导致各类存储产品普遍供应趋紧，并带动了整个行业的芯片价格上涨。即便是一些并非直接用于高端AI计算的通用型低容量存储设备，也因整体供应紧张而变得更为昂贵。这种市场环境，为存储芯片制造商创造了利用自身优势、实现显著增长的绝佳机遇。

市场数据也印证了这一趋势。举例来说，在DRAMeXchange平台，一颗16 Gb DDR5芯片的现货价格在近日平均达到了38美元，日内最高价触及53美元，最低价为25美元。而仅仅在2025年，同款芯片的平均价格还在4.75美元左右（最低3.70美元，最高6.60美元）。在最近几个季度，3D NAND存储芯片的价格也出现了类似的显著变化。

业务模式的本质差异

一些海外分析机构将当前AI趋势定义为‘超级周期’，强调其广泛影响多个行业，并可能持续相当长一段时间。回顾过去几十年，存储芯片制造商曾经历过两次连续两年营收大幅增长的时期：

• 2017年至2018年：全球超大规模数据中心建设热潮，推动存储芯片需求激增。
  • 2017年：营收增长62%
  • 2018年：营收增长27%
• 2020年至2021年：新冠疫情期间，居家办公和学习带动个人电脑（PC）销量大增。

在这两个时期，存储制造商都通过扩大产能来满足市场需求，同时巩固市场份额。然而，这种策略也导致在2019年和2022年出现了营收的急剧下滑，这反映了存储市场周期性波动的特点。

与存储芯片行业相比，晶圆代工行业对资本投入的要求更高，其晶圆厂的建设周期也更长，难度更大。历史数据显示，晶圆代工行业在2023年才出现了营收的同比下滑，其波动性通常小于存储芯片市场。

当前的市场局面与以往有所不同。一方面，领先的AI模型开发者需要最强大的计算集群来训练模型，这促使对采用昂贵HBM3E内存和其他高端存储设备的先进硬件需求持续攀升。另一方面，这些公司及其客户还需要更强大的推理系统来部署和运行这些模型。因此，对中央处理器（CPU）、AI加速器、内存和存储设备的需求呈现出持续增长的态势。此外，像云服务提供商（CSPs）这类主要的采购方，对价格上涨的敏感度相对较低，这使得3D NAND和DRAM供应商预计能够比以往周期更积极地提高平均销售价格。

晶圆代工与商品属性

3D NAND和DRAM本质上是商品，其价格波动与大宗商品市场类似，能够几乎即时地反映供应紧张、需求增长或买家情绪的变化。尽管大型个人电脑制造商通常会通过每半年协商一次的价格协议来采购存储芯片，但仍有相当一部分存储芯片是通过现货市场进行交易的。

这种市场动态在海外报告的最新预测中得到了体现，存储芯片营收在经历了2022年至2023年的低迷后，预计将加速增长：

相比之下，晶圆代工厂通常通过长期协议运营，这种模式有助于平滑价格波动，从而避免了存储市场中那种剧烈的价格起伏。即使在需求强劲的时期，晶圆代工的定价调整也更为渐进，这意味着其营收增长速度通常慢于存储芯片供应商。

海外报告模型预测，晶圆代工市场在2024年实现了19%的营收同比增长后，2025年增长了25%，预计在2026年还将继续增长25%。

因此，在AI超级周期的推动下，且不受长期协议的严格约束，存储芯片供应商在2026年预计将比逻辑芯片制造商获得两倍以上的收入，后者则需要遵守其既有的长期合同。

值得深思的问题

随着HBM4等高性能存储设备采用的硅片面积是传统DRAM集成电路的四倍，存储芯片制造商显然面临着产能不足以完全满足现有需求的挑战，这直接导致了价格的持续调整。然而，当前值得深入思考的关键问题在于：目前的3D NAND和DRAM商品价格上涨，究竟有多大程度上是由于实际的供应短缺所致，又有多大程度上是受到存储商品市场固有行为模式的影响？在这一模式下，当价格上涨时，客户往往会担忧未来价格可能进一步走高，从而提前加大采购量。对于国内相关从业人员而言，理解并区分这两种驱动因素，对于未来市场预判和战略布局至关重要。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ddr5-10x-price-surge-ai-storage-goldmine.html