达利欧：AI泡沫80%！抛英伟达65%，27亿入场标普！

当前，全球科技领域正以前所未有的速度发展，其中人工智能（AI）技术无疑是引领这股潮流的核心驱动力。从云计算到智能制造，从内容创作到消费者服务，AI的广泛应用正在深刻改变各行各业的运作模式。尤其是在全球资本市场上，与AI相关的股票板块表现出极高的活跃度和市场关注度，成为众多投资者和企业界人士探讨的焦点。

进入2025年下半年以来，全球AI概念股经历了一段波动时期。尽管一些AI股票表现坚挺，但另一些则出现调整，使得华尔街对整个AI板块是否已处于“泡沫”中的讨论甚嚣尘上。在全球金融市场拥有举足轻重地位的美国桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）先生，也对当前市场状态持有类似的看法。

然而，达利欧先生的观点并非一概而论。他认为，虽然当前市场已经步入泡沫区域，但与1929年经济大萧条前夕和2000年互联网泡沫时期相比，我们目前所处的“狂热”程度约为当年的80%。他进一步指出，这个泡沫“仍需被刺破”，这意味着在没有明确的负面催化剂来为市场降温之前，大盘可能还会继续上涨。仅仅依靠对泡沫的担忧，并不能终止市场的涨势。因此，达利欧建议投资者不应仅仅因为市场存在泡沫就恐慌性抛售，因为他认为“泡沫尚未被刺破”。

达利欧如何布局AI领域

要理解达利欧先生对AI的策略，深入分析他的投资组合调整或许能提供更清晰的视角。根据美国证监会披露的2025年第二季度13F持仓报告，桥水基金在调整其持仓时，虽然增持了一些股票和交易所交易基金（ETF），但显著削减了部分AI半导体领域的股票。

具体来看，达利欧先生减持了大量英伟达（Nvidia）股票，其持股数量从472万股降至约251万股，减持比例高达65.38%。同时，他还将美国博通（Broadcom）的持仓削减了26.68%。对于美国科技巨头字母表公司（Alphabet），达利欧的持股比例更是大幅缩减，降幅达到52.61%，持仓量几乎减半。此外，他对美国社交媒体巨头Meta Platforms的持仓也减少了48.34%，接近腰斩。

与此同时，桥水基金增持了多项其他资产。例如，其增持iShares Core标普500指数ETF（IVV）的比例达到75.31%，使其持仓总额达到27.1亿美元，这使得该ETF成为桥水基金目前最大的单一持仓。此外，桥水基金还增持了美国客户关系管理软件公司Salesforce 22.41%的股份，并将美国半导体设备制造商泛林集团（Lam Research）的持仓翻了一倍多。达利欧对美国软件巨头Adobe的持股也增加了超过73%。

以下是桥水基金在2025年第二季度持仓调整的概况：

这些调整表明，桥水基金正在削减对一些大型云服务或平台型公司的持仓，转而倾向于更专业的AI相关公司，或通过指数型ETF配置更广泛的市场。总体而言，桥水基金在股票市场上仍保持净买入状态，显示其对市场整体前景并未持悲观态度。

达利欧对投资者的建议

达利欧先生或许希望投资者不要因为市场存在“泡沫”就盲目恐慌性抛售。他更倾向于投资者关注他的实际行动，并相应地调整自身的投资组合。即便在当前这种看似乐观的市场环境下，仍然存在一些被低估且具有较大上涨潜力的股票。如果大盘继续保持强劲涨势，像英伟达这样的股票在泡沫“被刺破”之前，仍有可能继续为投资者带来可观的收益。

对于那些对达利欧投资理念深信不疑的投资者来说，最明智的做法可能是效仿他的具体操作，而非仅仅听从他的言论。桥水基金一直在对英伟达及其他一些类似的热门股票进行止盈操作。投资者也可以采取类似的策略，将部分收益转向ETF或其他资产，以实现投资组合的多元化。

值得注意的是，达利欧先生对英伟达股票的交易一直非常活跃。他曾在2024年第二季度、第三季度、第四季度以及2025年第一季度连续四个季度减持英伟达股票，随后在2025年第二季度再次大规模买入，但在2025年第三季度又进行了减持。考虑到英伟达在2025年第三季度的业绩表现依然优异，达利欧近期的表态可能暗示他再次增持了英伟达。具体情况，或许要等到2026年初公布的桥水基金2025年第四季度13F持仓报告才能得到证实。这种频繁的交易模式，也体现了这位资深投资者在市场波动中灵活调整策略的特点。

分析师对英伟达股票的普遍看法

当前，分析师们对英伟达的未来前景普遍持乐观态度，甚至比此前更甚。在47位受访分析师中，有44位给予英伟达股票“适度买入”或“强烈买入”的评级。目前，英伟达的平均目标价设定在252.35美元，这意味着从当前水平看，其股价仍有超过38%的上涨潜力。

在经历了一段时间的调整，股价从高点下跌了14%之后，英伟达股票目前正处于一个相对较低的价位，这为其未来的上涨留下了更大的空间。潜在的市场催化剂，如全球主要经济体的进一步降息，或美国潜在的财政刺激政策（例如特定形式的消费者返还或关税红利发放），都可能推动英伟达股价进一步走高。然而，对于那些对AI领域前景并非特别看好，或风险偏好较低的投资者而言，在当前市场环境下保持谨慎仍是更为稳妥的选择。

在全球经济日益紧密、科技创新日新月异的今天，达利欧先生的投资哲学与实际操作，为身处中国跨境行业的从业者提供了有益的参考。全球市场的每一个细微变化，都可能通过供应链、汇率波动、消费者偏好等多种渠道，影响到跨境电商、国际贸易、数字营销乃至支付结算的方方面面。特别是在AI技术日益渗透到各行各业的背景下，关注全球科技巨头的战略布局和市场情绪，对于我们精准把握国际市场脉搏、优化自身业务模式、提升全球竞争力具有重要意义。

因此，中国跨境行业的从业者应密切关注此类全球性的市场动态和重要投资者的策略调整，从中汲取经验，审慎评估自身所处赛道面临的机遇与挑战，并积极应对。这不仅有助于提升我们的风险管理能力，更能为我们把握新的增长点、实现可持续发展提供有力支撑。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/dalio-ai-bubble-80-cuts-nvidia-65-to-sp500-27b.html