降息周期躺赢！CTO/ET美股，8%股息率稳赚现金流！

进入2025年下半年，随着美国联邦储备委员会（美联储）逐步进入降息周期，全球资本市场的投资逻辑正在悄然发生变化。对于追求稳定收益的投资者而言，单纯依赖固定收益证券的策略，其吸引力正随着收益率的逐渐回落而减弱。在这种背景下，那些具备可靠派息历史和较高股息率的股票，正成为海外市场中备受关注的焦点。特别是对于中国的跨境从业人员和投资者而言，关注这类能够提供稳健现金流回报的海外资产，有助于在全球经济波动中寻找资产配置的平衡点。近期，外媒对美国市场中两支具有突出表现的高股息股票进行了分析，它们分别是CTO Realty Growth（CTO）和Energy Transfer（ET），这两家公司不仅提供了颇具吸引力的股息收益，其稳健的运营模式和持续的派息记录也获得了华尔街分析师的普遍看好。

地产领域稳健之选：CTO Realty Growth (CTO)

CTO Realty Growth是一家专注于美国高增长市场优质零售地产的房地产投资信托基金（REIT）。对于国内投资者而言，REITs作为一种特殊的投资工具，其特点在于将房地产资产证券化，定期将租金收入分配给投资者，为资产配置提供了除直接购置房产之外的另一种途径。CTO的投资组合主要由多租户购物中心构成，这些购物中心通常以生活必需品类商户为主要“锚定”租户。这种商业模式有助于确保稳定的客流量，并为公司提供一个更具韧性的营收基础，使其在经济波动中依然能保持相对稳健的表现。此外，CTO还持有另一家上市REIT——Alpine Income Property Trust（PINE）的股份，这为它提供了额外的收入来源，进一步增强了其业务的多元化。

运营亮点与市场表现

进入2025年，CTO展现出强劲的租赁势头。截至2025年9月30日，公司在2025年全年已完成共计48.2万平方英尺的租赁活动，其中包括42.4万平方英尺的可比租赁面积，其租金增幅高达21.7%，显示出其优质地产的议价能力和市场需求。在2025年第三季度期间，CTO成功签署了总面积达14.3万平方英尺的新租约和续租合同，平均基本租金为每平方英尺23美元。在第三季度结束后不久，公司进一步巩固了其市场地位，与一位主要租户在位于美国德克萨斯州达拉斯的Legacy购物中心签订了重要租约，该购物中心是一个集多种功能于一体的优质综合性目的地。

CTO在填补大型锚定租户空间方面也进展顺利。在之前空置的十个锚定租户空间中，已有六个成功租出，其余四个的谈判工作也在持续进行中。这些新的锚定租户预计将有效提升租金收入和购物中心的整体客流量，从而带动商圈活力。公司目前维持着一项价值550万美元的“已签约但尚未开业”的潜在租金收入储备，这为其未来的营收增长奠定了坚实基础。截至2025年第三季度末，CTO的投资组合租赁率达到94.2%，实际占用率为90.6%。

财务稳健与前景展望

CTO专注于高增长市场、拥有稳定的租户基础、积极的租赁活动以及持续的去杠杆化努力，这些都使其有望持续提升股东价值。作为一家历史悠久的REIT，CTO自1976年以来一直保持着持续派发股息的良好记录，这表明其具备强大的现金流生成能力和对股东回报的承诺。目前，外媒分析师普遍给予CTO“强烈买入”的共识评级，并指出该股票目前提供约8%的预期股息收益率，在当前降息周期中，这对于寻求稳定现金流的投资者而言具有显著的吸引力。对于国内跨境从业者而言，了解这类美国REITs的运营模式和业绩表现，有助于更好地把握全球房地产投资信托市场的动态，为海外资产配置策略提供参考。

能源基建的现金流引擎：Energy Transfer (ET)

Energy Transfer（ET）是美国一家运营着庞大州内天然气管道系统的能源公司。其广阔的网络连接着美国主要的天然气生产区域与电力公司、工业消费者、发电厂及其他管道，确保了资产的高效利用和持续的现金流生成。ET采用多元化的营收模式，其业务收入主要来源于长期、基于费用的合同。这种合同模式使其运营免受大宗商品价格波动的直接影响，为公司的现金流带来了极高的稳定性。凭借其高质量的营收基础，Energy Transfer多年来持续提升其股息派发。在2025年，该公司近期宣布将季度股息提高至每股0.3325美元，即每年1.33美元，使得预期股息收益率达到约7.9%。

增长动力与未来规划

Energy Transfer未来的股息派发，有望得到其数十亿美元项目储备的有力支撑。随着新的基础设施陆续投入运营并签署安全、长期的协议，这些项目预计将带来高达两位数的年化回报率，为公司贡献持续的现金流。

值得关注的是，当前美国市场对天然气需求的激增，尤其是来自数据中心领域的强劲需求，正成为ET的重要增长驱动力。在2025年，ET已与一家主要的大型数据中心运营商在美国德克萨斯州签订了天然气供应协议，并与甲骨文公司（Oracle）旗下的三座数据中心达成了合作。此外，ET与Fermi America签署了一项为期十年的独家协议，并与多家数据中心和发电厂客户签订了合同。这些合作充分凸显了企业对可靠天然气供应能力的强劲且日益增长的需求，也印证了数据经济对传统能源基础设施的带动效应。

为进一步增强未来现金流的可预见性，Energy Transfer已与美国Entergy Louisiana电力公司签署了一项为期20年的运输协议，该协议将于2028年开始生效。在过去一年中，ET已签订了超过60亿立方英尺/天的管道容量合同，平均合同期限超过18年，这代表着未来超过250亿美元的潜在收入。

稳健运营与投资价值

鉴于天然气需求的稳定增长、强大的项目储备和颇具吸引力的股息收益率，Energy Transfer对于寻求稳定收益的投资者而言，无疑是一支具有吸引力的收入型股票。外媒分析师对ET股票普遍维持“强烈买入”的共识评级。对于关注全球能源格局的中国跨境企业和投资者，了解ET这类能源基础设施公司的运作模式和市场前景，不仅能为能源行业的投资决策提供参考，也有助于深入理解全球经济发展中对基础能源的持续需求。其稳健的现金流特性和长期合同模式，在当前全球经济环境下，为跨境资本提供了相对确定的收益来源。

总结与展望：跨境视野下的稳健收益机遇

进入2025年下半年，随着美联储逐步转向降息周期，全球资本市场正在经历一场结构性调整。在这种宏观背景下，寻求稳定、可预测现金流的投资策略显得尤为重要。像CTO Realty Growth和Energy Transfer这样，在各自领域拥有稳健运营基础、持续派发高额股息的美国公司，为那些希望在全球范围内实现资产多元化配置、并对收益回报有较高要求的跨境投资者提供了宝贵的参考。

CTO作为一家专注于优质零售地产的REIT，通过精选高增长市场、稳健的租赁活动和持续的资产优化，展现了其在房地产投资领域的韧性和长期价值。而Energy Transfer则凭借其在美国庞大的天然气管道网络和长期费率合同，以及对数据中心等新兴需求的回应，确立了其作为能源基础设施领域现金流引擎的地位。两家公司都获得了外媒分析师的积极评价，其高额的股息收益率在当前市场环境下尤其引人注目。

对于中国的跨境从业人员而言，密切关注这类海外市场动态，不仅有助于理解全球宏观经济政策对不同行业和资产类别的影响，也能为自身的全球资产配置策略提供多元化的选择和思路。在全球经济不确定性增加的时期，挖掘并研究那些能够提供稳定现金流和持续股东回报的优质海外资产，是实现财富稳健增长的关键一环。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/cto-et-us-8-dividend-rate-cut-cash.html