雪佛龙月涨9.17%！委内瑞拉石油释放，跨境利好来袭

当前，全球能源市场正经历深刻变革，地缘政治因素与供需动态持续交织，对国际能源巨头的发展路径产生深远影响。特别是在石油供应方面，委内瑞拉作为重要的产油国，其能源产业的恢复与发展，一直备受全球关注。作为美国主要的综合性能源企业之一，雪佛龙公司（Chevron Corporation, CVX）在这一复杂背景下，因其在委内瑞拉的独特地位而成为市场焦点。其股价近期波动，正反映出市场对其与委内瑞拉业务关联性未来走势的研判。

2026年1月6日星期二，雪佛龙股价下跌近4.5%，这是自2025年4月以来单日最大跌幅。此前一天，在委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolás Maduro）意外被美国方面采取行动后，雪佛龙股价曾出现5.1%的涨幅。雪佛龙是目前唯一获准在委内瑞拉开采石油的西方能源巨头，其业务量约占该国原油产量的20%，这使其在委内瑞拉长期停滞的石油产业重建中拥有独特的战略优势。

然而，市场分析人士日益审慎地指出，将此类政治事件的积极势头转化为持续的产量增长，所需时间可能远超市场预期。后马杜罗时代的政府形态以及美国方面参与的程度，这些不确定因素依然笼罩着未来重建的时间表。外媒分析师曾表示，委内瑞拉能源部门的重建可能需要数年时间，并强调未来的发展路径和所需时间仍充满变数。

尽管面临诸多不确定性，雪佛龙仍在积极推进其商业利益。有消息指出，公司正与美国政府进行深入沟通，以期扩大其运营许可范围，这可能使其能够向雪佛龙旗下炼油厂以及第三方买家出口更多原油。事实上，截至2026年上半年，随着美国政府对委内瑞拉原油流动的管控趋严，雪佛龙正以过去七个月以来最快的速度装载油轮。因此，委内瑞拉局势的这些进展，究竟是推动雪佛龙持续增长的持久催化剂，还是一段短暂的市场叙事，值得我们深入观察。

雪佛龙公司总部位于美国得克萨斯州休斯敦，是一家业务覆盖上游和下游的综合性国际能源企业。其上游业务主要包括石油和天然气的勘探与生产，而下游业务则负责将原油精炼成燃料、润滑油、石化产品及添加剂等。

目前，雪佛龙市值接近3264亿美元。从股价表现看，在过去一年（2025年），雪佛龙股价累计上涨了近7.86%；在过去六个月（2025年下半年），其股价上涨了5.94%。近期地缘政治事件的进展，进一步加速了其市场表现，在短短一个月内（2025年12月至2026年1月），股价涨幅超过了9.17%。

从估值角度看，雪佛龙股票的远期调整后市盈率为22.63倍，市销率为1.74倍。这两项指标均高于行业平均水平，反映出市场对雪佛龙给予了溢价估值。对于追求稳定收益的投资者而言，雪佛龙仍具有吸引力。该公司是业内知名的“股息贵族”，已连续38年实现股息增长。雪佛龙每年派发股息6.84美元/股，股息收益率为4.41%。最近一次股息支付为每股1.71美元，已于2025年12月10日派发给在2025年11月18日登记在册的股东。

2025年10月31日，雪佛龙公布了2025财年第三季度业绩。尽管宏观环境相对疲软，公司营收和盈利均超出了华尔街预期。该季度营收同比下降1.9%至497.3亿美元，但仍超出市场此前预期的490.1亿美元。调整后的每股收益同比下降26.3%至1.85美元，依然高于市场预测的1.71美元。

影响业绩的因素包括原油价格下跌带来的压力，以及因收购赫斯公司（Hess）而产生的离职补偿金和交易相关费用。但雪佛龙通过提升炼油产品的利润率，部分抵消了这些不利影响。这凸显了其多元化的上游和下游业务组合，在应对大宗商品价格波动方面，比单一生产商更具韧性。

尽管雪佛龙的利润在2025年第三季度同比下降21.1%至35亿美元，但公司在运营上仍取得显著进展。得益于赫斯公司的收购，雪佛龙的产能基础得到实质性扩大，日均原油产量达到创纪录的410万桶，相比2024年同期增长了21%。下游业务表现也进一步增强了业绩叙事。美国炼油业务利润在产品利润率提升的推动下，飙升超过300%至6.38亿美元。同时，自由现金流也相比2024年同期大幅增长52.2%至70亿美元。

展望未来，分析师普遍预计雪佛龙近期仍将面临一定压力。市场普遍预测，2025财年第四季度每股收益将为1.47美元，同比下降28.64%。2025年全年收益预计将下降27.46%至7.29美元。而进入2026财年，预计每股收益可能进一步小幅下降3.84%至7.01美元。

面对上述业绩表现和市场环境，分析师对雪佛龙的评价呈现出混合但整体建设性的态势。外媒研究机构伯恩斯坦（Bernstein）将雪佛龙的目标股价从170美元上调至172美元，并维持“与大盘持平”的评级。该机构认为，虽然短期内可能存在波动，但随着雪佛龙在2026年以一种审慎且均衡的姿态进入油气市场，其长期表现有望保持稳健。

整体而言，华尔街分析师对雪佛龙股票给出了“适度买入”的综合评级。在27位分析师中，具体评级分布如下：

雪佛龙的平均目标价为169.11美元，这意味着较当前水平存在约4.3%的潜在上涨空间。而最高目标价则达到206美元，若能实现，将较当前水平上涨27.1%。这取决于委内瑞拉业务能否实现持续的产量增长，以及有利的地缘政治发展能否随着时间推移逐步兑现。

对中国跨境行业的启示

雪佛龙在委内瑞拉的业务进展以及其对全球能源市场的影响，对于中国的跨境从业者而言，具有多重参考价值。首先，能源是全球经济运行的基石，国际油价的波动直接影响到全球贸易的物流成本和制造成本。关注像雪佛龙这样的大型能源企业的战略布局，有助于我们更好地预判未来国际大宗商品价格的走势。

其次，委内瑞拉石油产业的重建，不仅关乎其国内经济复苏，也将对全球原油供应格局产生重要影响。若委内瑞拉的石油产量能够持续增长，将为全球市场提供更多供应，可能对国际油价形成一定的压制，从而降低全球企业的运营成本。这对依赖能源进口的中国，以及广大跨境电商、贸易企业来说，无疑是利好消息。

最后，大型能源企业在全球范围内的并购整合、技术创新和多元化发展趋势，也值得我们关注。雪佛龙通过收购赫斯公司提升产能，以及在上下游业务中寻求平衡的策略，体现了在复杂多变的能源市场中，企业如何通过战略调整来增强韧性。这对于中国跨境企业在面对国际市场不确定性时，思考自身供应链的抗风险能力、业务模式的多元化以及全球资源配置，都提供了宝贵的经验。

因此，国内相关从业人员可以持续关注国际能源巨头的动态，尤其是其在关键资源国和新兴市场的布局。这不仅有助于把握宏观经济脉搏，也能为企业的全球化战略提供更精准的决策支持。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/chevron-oil-917-up-cb-gain.html