跨境信贷狂增10%！新兴亚洲竟跌6%！

当前，全球经济格局正经历深度调整，国际间资金流动作为连接各国经济的桥梁，其动态变化对跨境行业发展具有举足轻重的影响。对于身处中国跨境浪潮中的我们而言，及时掌握这些关键数据，无疑是做出明智决策的重要参考。

近期，国际银行间跨境统计数据显示，全球跨境银行债权在2025年第三季度实现了显著增长。该季度，全球跨境银行债权规模扩大了8320亿美元，总额达到了45万亿美元。这其中，跨境银行信贷的增长贡献了7300亿美元，主要流向了美国（2840亿美元）的借款方。值得注意的是，非银行金融机构（NBFIs）在全球范围内，尤其是美国（1570亿美元），成为主要的资金接收方。

从区域层面来看，2025年第三季度，新兴亚洲地区的跨境银行信贷同比下降了6%。而与此同时，新兴欧洲、非洲及中东地区、拉丁美洲的信贷则分别实现了24%、17%和6%的同比增长，显示出不同区域资金流动的差异化趋势。

在流动性指标方面，海外报告显示，截至2025年第三季度末，美元计价的外币信贷同比增长7%，这与2025年美元的走弱趋势密切相关。欧元计价的外币信贷也表现强劲，增长了11%，而日元计价的外币信贷则收缩了4%。这些数据为我们洞察全球资金偏好和汇率变动提供了一线视角。

全球跨境银行信贷持续扩张的背后，是国际经济活动和资金需求的旺盛体现。根据国际银行间跨境统计数据，在剔除汇率和核算方法调整的影响后，2025年第三季度全球银行跨境债权大幅增加了8320亿美元，使得存量债权规模达到了45万亿美元。其中，跨境银行信贷（涵盖贷款及债务证券持有，不包括衍生品及其他债权）的增长贡献了7300亿美元，成为驱动整体增长的主导力量。截至2025年第三季度末，跨境银行信贷同比增长了10%，这主要得益于美元和欧元信贷的强劲增长。

2025年第三季度跨境银行信贷的增长，主要流向了美国及其他发达经济体的借款方。其中，对美国借款方的跨境银行信贷扩张了2840亿美元，对发达欧洲地区的信贷增长了2250亿美元，其他发达国家则增加了1180亿美元。与此同时，对新兴市场和发展中经济体（EMDEs）的信贷也增长了700亿美元。

从借款方类型来看，2025年第三季度，银行对所有主要借款方部门的信贷均有所增加，其中非银行金融机构（NBFIs）的增长尤为突出。对NBFIs、银行以及非金融部门（NFS）的信贷分别增长了3120亿美元、1920亿美元和2160亿美元。按年同比增长看，跨境银行信贷对非银行金融机构的增长率高达13%，在各借款方中领先。

以下是2025年第三季度跨境银行信贷增长的主要流向：

值得深入关注的是，2025年第三季度，美国非银行金融机构（NBFIs）的信贷需求，对美国总信贷及全球对非银行金融机构的信贷增长都起到了关键作用。该季度，对美国非银行金融机构的信贷达到了1570亿美元，占美国所有借款方信贷增长的一半以上。同期，对美国非金融部门和银行部门的信贷分别增加了930亿美元和350亿美元。从全球视角看，对美国非银行金融机构的信贷增长，占全球跨境银行信贷总增长的22%，并贡献了全球对非银行金融机构信贷增长的一半以上。这表明美国非银行金融机构在全球资金流动中扮演着日益重要的角色，其融资需求值得我们持续关注。

新兴市场和发展中经济体（EMDEs）的跨境银行信贷在2025年第三季度持续扩张。非洲和中东地区的借款方信贷增长了520亿美元，其中阿拉伯联合酋长国（+170亿美元）和卡塔尔（+120亿美元）是主要驱动力。新兴欧洲地区的借款方信贷增加了330亿美元，其中土耳其（+60亿美元）和罗马尼亚（+20亿美元）增幅最大。拉丁美洲地区的信贷增加了310亿美元，主要由巴西（+110亿美元）和哥伦比亚（+80亿美元）推动。

这些地区的同比增长率也随之上升，新兴欧洲达到24%，非洲和中东达到17%，拉丁美洲达到6%。这反映出这些地区经济活跃度的提升以及对外部资金的吸引力增强。

然而，与上述地区形成对比的是，新兴亚洲地区的跨境银行信贷连续第二个季度出现下降，2025年第三季度减少了450亿美元，其中中国的借款方减少了480亿美元，导致该地区全年同比增长率降至-6%。这一趋势可能与区域内资金结构调整、经济周期变化或政策导向等因素有关，值得中国跨境从业者进一步分析其深层原因和潜在影响。

截至2025年第三季度末的全球流动性指标，为我们理解国际资金市场的运行提供了宏观视角。这些指标追踪了对非银行借款方的总信贷，包括银行发放的贷款和国际债券市场的融资。关注的重点是主要储备货币（美元、欧元和日元）计价的、对非居民（即相关货币区以外的借款方）的外币信贷。

2025年第三季度末，美国境外的美元信贷持续增长，这与美元在2025年的持续走弱趋势相伴随。彼时，美元计价信贷的同比增速为7%。而欧元区境外的欧元信贷也表现出强劲增长，截至2025年第三季度末，同比增长11%，延续了自2013年第一季度以来的积极增长态势。与之形成对比的是，日本境外的日元信贷同比收缩了4%，结束了近年来的高增长局面。

以下是截至2025年Q3末外币信贷的同比增幅：

美元信贷的最新增长，反映了银行贷款和债券发行的共同推动。截至2025年第三季度末，美元信贷总额达到14万亿美元，其中55%以债务证券形式存在。在2008年全球金融危机之后，债务证券的份额稳步上升，但自2022年以来，随着银行贷款增速与之匹配，该份额保持稳定。对新兴市场和发展中经济体（EMDEs）的美元信贷呈现类似图景，总额略超4万亿美元，债务证券份额也稳定在55%左右。

值得一提的是，自2026年起，国际金融机构对高级经济体（AEs）和新兴市场与发展中经济体（EMDEs）的国家分组进行了调整，将一些此前被归为新兴经济体的国家（如保加利亚、中国台北、捷克、中国香港特区、以色列、韩国、中国澳门特区和新加坡）重新划分为高级经济体。这一调整使得新的EMDEs总额相比以往有所减少，例如2025年第二季度末的美元信贷EMDEs总额从之前显示的5.3万亿美元变为调整后的数据。

全球资金流动的这些变化，为中国跨境行业带来了新的机遇与挑战。新兴市场（除亚洲部分地区外）信贷的积极增长，意味着这些区域的经济活力和融资需求旺盛，或将为中国企业“走出去”提供更广阔的市场空间。同时，美元信贷的持续扩张，以及其构成中债务证券和银行贷款的均衡发展，也提醒我们应密切关注国际资本市场的多元化融资渠道。

对于中国跨境从业者而言，应持续关注国际资金的流向、汇率波动以及不同区域的经济发展态势。尤其是在新兴市场和发展中经济体，了解其主要信贷增长点和潜在风险，有助于我们优化市场布局、规避经营风险。同时，新兴亚洲地区跨境银行信贷的下降，也促使我们思考如何调整策略，以适应区域内部的资金变化，提升资金运用效率。在全球经济互联互通的今天，洞察国际金融数据，是保持竞争力的关键。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/cross-border-credit-booms-10-asia-drops-6.html