白银破54.415美元新高！回调即买入，跨境赚翻4倍！

白银市场近期波动态势分析：跨境视角下的机遇与挑战

在全球经济格局不断演变的背景下，大宗商品市场的每一次脉动都牵动着无数行业的神经。白银，作为一种兼具贵金属和工业金属双重属性的商品，其价格走势不仅是全球金融市场关注的焦点，也与我们中国跨境行业的原材料成本、投资策略乃至风险管理息息相关。2025年以来，白银市场表现出显著的波动性，尤其在今年10月和11月相继创下新的名义历史高位，引发了市场对这一贵金属未来走向的广泛探讨。对于深耕国际贸易和投资的中国跨境从业者而言，理解这些动态，预判潜在趋势，是把握市场机遇、应对风险挑战的关键所在。

一份发表于2025年10月2日的外媒分析指出，当时市场对白银价格的走势进行了深入探讨。在2025年10月初，白银价格曾徘徊在每盎司47.375美元，尚未突破2011年和1980年的高点。分析认为，尽管1980年1月创下的每盎司50.36美元是名义上的历史高位，但若考虑通货膨胀因素，其在2025年8月的等效价值已超过每盎司200美元。这表明，从历史视角审视，白银价格仍存在较大的上涨空间。

然而，2025年10月和11月，白银市场表现强劲，价格已相继创下新的名义历史高点。虽然期间出现回调，但价格随后反弹并稳定在50美元上方，这或许预示着白银价格在2025年末及2026年仍有进一步上涨的潜力。

白银市场的新高、回调与韧性

白银作为一种波动性较高的贵金属，其价格在达到历史新高后出现调整是市场常态。

从COMEX白银期货的月度连续合约图表可以看到，2025年10月，白银价格一度攀升至每盎司53.765美元，成功超越了2011年的49.92美元和1980年的50.36美元的高位。尽管随后在10月28日经历了一次幅度达15.4%的修正，下探至45.51美元，但市场很快展现出强劲的反弹能力。在11月13日，白银价格再次创下新高，达到54.415美元。虽然此后价格小幅回落至50美元以下，但至11月20日已重回50.70美元上方。这些迹象表明，白银市场目前仍处于长期看涨的趋势之中，其价格走势的韧性值得我们关注。对于跨境企业而言，理解这种高波动性及其背后的支撑因素，有助于在制定采购、库存和投资策略时做出更审慎的判断。

支撑白银市场上涨的动力分析

当前，白银市场之所以被认为具有进一步上涨潜力，主要受到以下多重因素的支撑：

首先，从技术层面看，白银价格在突破历史新高后，整体趋势已确立为牛市。在波动性较大的大宗商品期货市场中，周期性的价格回调是正常的市场行为，并非趋势逆转的信号。这表明，回调反而可能为投资者提供了更好的入场机会。

其次，将白银与黄金的历史表现进行对比，可以发现白银仍有较大的补涨空间。黄金价格在2025年已达到每盎司4,398美元，相比其1980年875美元的峰值上涨了超过400%。如果白银能实现类似的涨幅，其价格有望突破每盎司250美元。尽管2025年白银已创下54.415美元的名义新高，但考虑到通货膨胀因素，其1980年的实际高位已相当于2025年每盎司200美元以上。这种对比揭示了白银在长期价值重估方面的潜力。

第三，全球白银供需的基本面存在结构性赤字。据白银协会首席执行官Michael DiRienzo近期表示，白银市场已连续五年处于结构性赤字状态，并且这一状况很可能延伸至2026年。他同时指出，白银产量已经比全球需求落后了约8亿盎司。这意味着，在可预见的未来，市场供应的紧张状况将对白银价格形成有力支撑。

第四，投资和投机需求是驱动白银价格走势的关键因素之一。自2020年以来，白银市场持续的牛市行情以及2025年10月创下的新高，都在持续吸引大量的投资和投机资金进入。这种旺盛的需求很可能进一步加剧2025年的市场赤字，从而推动价格持续上涨。

第五，国际贸易环境的变化对大宗商品价格，包括白银，产生了间接影响。例如，2025年3月美国贸易政策调整后，全球商品供应链和库存情况受到了不同程度的干扰，白银库存也出现了下降。鉴于投资和投机需求是白银基本面的主要驱动因素之一，这种看涨趋势可能会进一步加剧供需失衡。对于中国跨境企业而言，密切关注全球贸易政策调整及其对商品供应链和价格的影响至关重要。

综合来看，多方因素正在共同作用，为白银价格在未来几个月内的潜在上涨奠定了基础。

白银与黄金的价值比较：被低估的潜力

白银与黄金的价值比例，即金银比，是一个历史悠久的衡量指标，最早可追溯到古埃及法老时代。根据古法老梅尼斯（Menes）的规定，两份半白银等同于一份黄金。按照这一标准，如果黄金价格为每盎司4,120美元，那么白银的等效价格将达到每盎司1,648美元。在现代，金银比虽然远高于古埃及时期，但其长期趋势仍暗示白银相对于黄金可能存在更大的上涨空间。

通过分析近六十年的金银比（GCZ25/SIZ25）长期图表，我们可以看到，该比例曾高达1:142，也曾低至1:14.24。进入21世纪后，金银比的波动范围在1:31.66到1:124.65之间。目前，这一范围的中点大约在78盎司白银价值对应1盎司黄金价值。以黄金当前每盎司4,075美元的价格计算，如果金银比回归到这一平均水平，白银价格将达到每盎司52.24美元。

然而，考虑到白银固有的波动性、黄金持续的牛市轨迹以及金银比呈现的低高点模式，这些因素共同预示着白银价格可能还会进一步上涨。若金银比回归到2011年的低点1:36.22，在黄金价格仍保持在4,075美元每盎司的情况下，白银价格甚至有望达到每盎司112.50美元。这充分说明，相比于黄金，白银目前的价格仍被认为相对“便宜”，黄金牛市的持续发展有望进一步刺激白银价格的上涨。对于中国跨境投资者而言，关注金银比的变化，可以为资产配置提供有价值的参考。

把握回调机会：逆势买入策略的有效性

即使是最强劲的牛市行情，也很少会呈现单边直线上涨的态势。白银市场近期从2025年10月历史高点回调超过15%，一度跌至每盎司45.51美元，充分说明了其可能出现的突然而显著的回撤。对于稳健型投资者而言，在回调中寻找买入机会，往往能获得更优的成本和潜在收益。

从COMEX白银期货的月度连续合约图表可以看出，自2020年3月受全球公共卫生事件影响跌至每盎司11.64美元的低点以来，白银价格已累计上涨367.5%，并于2025年10月达到每盎司54.415美元的高位。尽管白银价格上涨了超过四倍半，但在此期间也经历了多次显著的回调。历史经验表明，在价格修正期间买入白银，一直以来都是一种行之有效的策略。

例如，2025年3月，白银价格曾从35.495美元下跌超过22%，至4月跌至27.545美元，此轮下跌与当时美国贸易政策调整后的市场反应有关。自2020年以来，采用逢低分批买入的方式积累白银资产，已被证明是实现收益的理想策略，并且预计这种趋势将在未来继续。对于中国跨境从业者而言，无论是作为投资避险工具，还是作为商品采购的策略，把握回调机会，采取逐步建仓的策略，能够有效降低平均成本，应对市场波动。

参与白银市场：多元化路径与风险管理

对于希望参与白银市场的中国跨境投资者和企业而言，有多种途径可供选择：

最直接的方式是投资实物白银，包括银条和银币。然而，白银作为一种大宗商品，实物持有涉及存储和运输成本，可能较为高昂。

其次是COMEX白银期货，它提供了交割机制，是另一种直接参与市场的方式。每份COMEX白银期货合约包含5,000盎司白银。以当前50.70美元每盎司的价格计算，单份合约价值达到253,500美元。交易所的初始保证金目前为22,000美元，这意味着市场参与者可以通过约8.68%的预付款控制价值约25万美元的白银。如果风险头寸的权益低于20,000美元，交易所会要求追加保证金。此外，交易所还提供迷你和微型白银期货合约，以适应不同规模投资者的需求。

对于寻求更便捷、流动性更高途径的投资者，白银相关的交易所交易基金（ETF）也是一个不错的选择。例如，iShares Silver Trust (SLV) 是市场上流动性最好的白银ETF产品之一。目前，SLV每股价格为46.14美元，资产管理规模超过250亿美元，日均交易量超过2556.5万股，并收取0.50%的管理费。市场中还存在其他多种白银相关的ETF和ETN产品，其价格走势与白银价格联动。

此外，投资白银矿业公司的股票也能提供白银市场的敞口。一些多元化的产品，如SIL和SILJ等，提供了对资深和新兴白银矿业公司股票组合的多元化投资机会。

总体而言，我们对白银价格的长期走势保持积极看法。然而，考虑到市场的固有波动性，建议中国跨境从业者和投资者在白银价格出现修正时进行买入和积累，同时预留资金以应对可能的进一步回调。这不失为一种稳健的策略。预计白银价格有望远超2025年10月的历史高位，但通往更高价格的道路可能会充满挑战和波动。因此，制定合理的风险管理策略，分批入场，是应对这种高波动市场的重要考量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/cb-silver-54415-new-high-buy-dip-4x-gain.html