伯里预警！AI万亿投资暗藏1760亿折旧陷阱

当前，全球科技领域对人工智能（AI）的投入正以前所未有的速度增长，这一浪潮不仅催生了无数创新，也同步引发了市场对潜在风险的审慎思考。进入2025年以来，围绕人工智能投资是否出现过热甚至泡沫的讨论日渐增多，成为全球金融市场和科技界关注的焦点。各方观点交织，既有对AI前景的坚定看好，也有对大规模基础设施投入效益的冷静审视。这种多元视角的碰撞，正引导我们更加理性地评估AI技术的发展路径与商业价值。

人工智能的快速发展离不开其背后强大的算力支撑，这直接推动了对数据中心、高性能服务器以及专用AI芯片等基础设施的巨大需求。从芯片设计到数据存储、从网络传输到能源供应，整个AI产业链的每一个环节都在吸引着海量资本的涌入。科技巨头们不惜重金，争相构建领先的AI计算平台，以期在即将到来的智能时代占据先机。例如，微软（Microsoft）、甲骨文（Oracle）、Meta等超大规模云计算服务商，都在持续加大在AI基础设施上的建设投入，旨在为日益增长的AI模型训练和推理需求提供坚实保障。

然而，这种规模空前的投入，也引发了一些资深市场观察者的谨慎警示。华尔街知名投资人迈克尔·伯里 (Michael Burry) 便曾提出警示，他因精准预判2008年美国房地产市场危机而闻名。伯里在分析中指出，包括一些大型科技公司在内，可能存在低估折旧的问题，涉及金额或高达约1760亿美元。他强调，半导体芯片等核心部件的生命周期相对较短，技术迭代迅速，这使得其价值损耗速度可能远超传统资产。这意味着，企业在短期内可能需要对这些高速折旧的资产进行大量的重新投资或减值处理，从而影响其长期盈利能力和资本效率。

摩根大通 (JPMorgan) 则从另一角度提出了担忧，他们将当前AI基础设施的投资热潮与上世纪90年代末的互联网泡沫时期进行了类比。当时，电信公司对光纤网络进行了海量投资，然而，这些基础设施的建成并未能立即带来与之匹配的预期收入，导致许多公司面临巨大的财务压力。摩根大通指出，当前的担忧在于，AI数据中心的建设速度和规模，是否已经超出了现有应用和商业模式所能带来的实际收益。如果AI技术的商业化落地速度未能跟上基础设施的投入，那么“先把车架到马前面”的风险就可能出现，即投入过大而产出不足，造成资源浪费。

在这一系列讨论中，市场也观察到了投资机构的战略调整。早前，日本软银集团 (SoftBank) 的一笔战略调整引起了市场关注，其出售了所持英伟达 (Nvidia) 价值58亿美元的全部股份。软银集团虽然在过去曾对一些新兴科技公司进行过巨额投资并伴随市场波动，但其此举并非全面退出人工智能领域，而是将其资本重新配置，加倍投入到OpenAI等专注于基础大模型和应用创新的公司。这反映出在AI赛道中，不同投资方对于价值创造环节和风险偏好的差异化选择：一部分看重底层算力硬件的稀缺性，另一部分则更青睐模型和应用层面的突破性潜力。

当前全球市场对AI的投入规模确实庞大，预计将达到万亿美元级别。尽管在2025年的财报季中，分析师们对AI投资的合理性提出了不少疑问，但各大科技公司的管理层普遍表现出继续加码AI的决心，尚未出现削减大规模AI押注的迹象。同时，以美国华尔街为代表的金融市场也未表现出贸然行动的态势，因为当前市场整体的成功，在很大程度上与这些AI投资的最终成果紧密相连。因此，可以预见，关于AI投资前景的“乐观派”与“审慎派”之间的讨论，在相当长一段时间内仍将持续。

对于中国的跨境行业从业者而言，全球AI基础设施投资的动态变化，不仅是技术前沿的缩影，更是预示着未来商业格局演变的重要风向标。

首先，AI技术的普及和基础设施的完善，将直接赋能跨境电商的各个环节。从商品智能推荐、个性化营销，到供应链优化、智能仓储管理，再到客服自动化和多语言沟通，AI的深度应用能显著提升运营效率、降低成本、优化用户体验。例如，基于AI的数据分析能力，可以更精准地预测海外市场需求，指导产品开发和库存布局，减少盲目性。

其次，对于跨境游戏产业，AI技术在内容生成、玩家行为分析和防作弊等方面的应用，将重塑游戏开发和运营模式。更强大的AI算力意味着可以开发出更复杂、更智能的游戏世界和NPC，提升玩家沉浸感。同时，AI驱动的广告投放和用户获取策略，也将帮助国产游戏更好地“走出去”。

再者，跨境支付领域也将因AI基础设施的进步而受益。AI在风险识别、反欺诈、合规性审查以及交易效率优化方面的能力，对于保障跨境资金流动的安全与便捷至关重要。随着AI算力的提升，可以实时处理海量交易数据，有效识别异常行为，为跨境贸易提供更可靠的金融服务。

最后，整个跨境贸易和广告行业都将迎来效率革命。AI可以帮助企业进行全球市场调研、竞品分析、智能匹配供应商和采购商，甚至实现合同的自动化审阅。在跨境广告投放方面，AI的精准画像能力和实时优化机制，将使得广告触达目标用户更加高效，提升ROI。

面对全球AI领域的投资热潮与审慎讨论并存的局面，中国的跨境行业从业者应保持务实理性的态度，将其视为一个学习、借鉴和提升自身竞争力的机会。密切关注AI技术前沿的突破，理解其背后的算力需求和基础设施支撑，有助于我们更准确地判断行业趋势，发现新的商业增长点。同时，也要警惕盲目跟风，理性评估自身业务与AI技术结合的实际效益和投入产出比。

在新技术浪潮中，抓住机遇，规避风险，持续创新，是中国跨境行业实现高质量发展的必由之路。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/burry-warns-ai-176b-deprec-trap.html