博通目标价480！AI芯片巨头股价潜力超100%！

在全球数字经济浪潮中，人工智能（AI）技术的迅猛发展正深刻改变着各行各业，并对计算基础设施提出了前所未有的要求。尤其是在大型语言模型（LLMs）和通用人工智能（AGI）的加速演进下，对AI芯片的需求呈现爆发式增长。

这种趋势不仅驱动了传统通用图形处理器（GPU）市场的繁荣，也促使科技巨头纷纷投入定制化AI芯片的研发，以期在性能、效率和成本之间取得更优平衡。其中，谷歌公司（Alphabet旗下）在定制AI芯片领域取得的进展尤为引人瞩目，其自主研发的张量处理单元（TPU）正逐渐在市场中占据重要一席。

外媒普遍关注到，谷歌的TPU在AI芯片市场正赢得显著关注。与此同时，部分专业分析机构，如摩根士丹利（Morgan Stanley），则认为博通公司（Broadcom）仍是一个更具投资价值的选择。摩根士丹利分析师提升了对博通的目标股价至443美元，并指出谷歌TPU的成功，实际上印证了市场对定制AI芯片的广泛需求，而博通正是这类芯片设计和制造的重要参与者。正是这种密切的联系，使得博通被视为谷歌AI发展势头的衍生受益者。今年早些时候的某个交易日，博通股价单日上涨了11%。

博通公司在全球超大规模数据中心（hyperscalers）领域，是专用集成电路（ASIC）的主要供应商之一，同时它也协助谷歌设计和生产其TPU。谷歌的TPU项目自2016年启动以来，已历经多代迭代。截至2025年，最新推出的第七代Ironwood型号TPU已投入使用。谷歌方面表示，与前一代产品相比，Ironwood的运行速度提升了四倍以上，并且相较于2018年推出的初代版本，其能效提升了近30倍。值得一提的是，知名AI公司Anthropic已计划部署多达一百万个TPU来运行其Claude模型，这无疑是对TPU技术实力和市场前景的有力证明。

摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）指出，从多家供应商（包括模拟芯片公司、存储器供应商和制造合作伙伴）反馈的信息来看，谷歌张量处理器（TPU）的供应链需求正在上调。市场对谷歌今年推出的Gemini 3 AI模型的日益高涨的热情，进一步增强了对TPU未来需求的乐观预期。华尔街的分析师们普遍关注这一动态，近期多家机构上调了对博通的目标股价。例如，美国研究机构Melius Research将博通的目标价提升至475美元，而投行Jefferies更是将行业最高目标价定在480美元，均暗示了当前股价未来可能超过40%的潜在上涨空间。

当前，专用集成电路（ASIC）正处在一个重要的发展转折点。根据谷歌提供的数据，其令牌处理量从今年4月的480万亿次大幅增长至10月的1300万亿次。这一强劲的增长轨迹，预示着未来多模态AI模型对计算能力的需求将持续加速，从而为博通的ASIC业务带来积极的推动作用。

博通在AI芯片领域的战略布局与增长潜力

博通首席执行官霍克·谭（Hock Tan）近期勾勒了公司在AI业务方面宏伟的愿景。他透露，公司在2030年的薪酬激励计划中，一项关键指标是实现AI相关业务营收超过1200亿美元，这相比其在2025财年创造的200亿美元AI营收，是一个显著的跃升，充分展现了公司对AI领域未来增长的坚定信心。

博通正专注于为七家核心客户提供服务，这些客户均致力于开发大型语言模型（LLMs）并积极探索通用人工智能（AGI）技术。这些客户包括全球领先的超大规模云服务提供商，以及霍克·谭所称的“AI超级初创公司或实验室”。此前，博通曾预计其在2026财年的AI业务营收将实现60%的增长，但霍克·谭表示，当前的增长速度已远超这一预期，呈现出更为强劲的加速态势。近期，博通又成功拓展了一家专注于推理工作负载的重点客户，进一步壮大了其定制芯片客户群。

霍克·谭强调，博通的竞争优势远不止于设计高性能AI加速器。随着AI集群规模不断扩大，动辄达到数十万个加速器，挑战的重心已从单一芯片的性能转向如何高效地连接这些海量芯片。他指出，在生成式AI时代，“网络即计算机”的理念变得尤为重要，其作用甚至超越了任何单一芯片。这意味着，构建一个具备极高带宽和低延迟的网络架构，对于实现AI模型的高效训练和推理至关重要。

这家半导体巨头正积极推动光学互连技术的发展，目标是实现每秒100太比特的带宽，以取代当前普遍部署的每秒28太比特的铜缆解决方案。这种向硅光子技术的转型，将使得在单个机架内直接连接512到1024个AI加速器成为可能，从而大幅缩短训练收敛时间。博通预计，随着客户部署更大规模的集群以应对日益复杂的AI模型，这一技术转变将在2026年至2027年间逐步实现。

在以太网与专用互连技术的争论中，霍克·谭认为以太网有望成为行业标准。他指出，随着超大规模数据中心开发定制加速器并对其基础设施进行解耦，以太网在未来五年内将自然而然地成为主流标准。这种解耦趋势与云计算领域的发展历程异曲同工，即通过分离硬件、软件和网络组件，实现更优化的性能和效率。

博通股价是否仍被低估？

跟踪博通股价的分析师们普遍预测，其营收将从2025财年（截至当年10月）的633亿美元，增长至2030财年的1770亿美元。在此期间，调整后的每股收益预计将从6.75美元扩大至22.20美元。

如果以未来市盈率35倍（低于其当前45倍的市盈率）来估值，博通的股价在2029年底有望达到777美元左右，这意味着从当前水平来看，其潜在上涨空间将超过100%。在关注博通股票的40位分析师中，有34位推荐“强烈买入”，3位推荐“适度买入”，另有3位推荐“持有”。这些分析师给出的博通平均目标股价为409.84美元，高于目前的379美元。

机构名称	推荐评级	目标价 (美元)
Morgan Stanley	买入	443
Melius Research	买入	475
Jefferies	买入	480
（市场平均）	（综合）	409.84

对于我们国内的跨境行业从业者而言，关注全球AI芯片市场，尤其是定制化芯片和高速互连技术的发展，具有重要的参考价值。谷歌TPU的成功案例，以及博通在ASIC和硅光子技术上的战略布局，不仅揭示了AI基础设施演进的关键方向，也预示着AI算力供给侧的重大变革。

国内相关企业应密切关注国际领先厂商在AI芯片设计、制造工艺、以及数据中心互连架构方面的最新进展。这些技术趋势将直接影响未来AI应用的成本、效率和性能上限。同时，也应思考如何在AI供应链的各个环节，从芯片设计、封装测试到解决方案集成，寻找自身定位和发展机遇。例如，在光通信、高性能计算网络设备等领域，国内企业具备一定的技术基础和市场潜力，有望在全球AI算力基础设施建设中扮演更重要的角色。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/broadcom-ai-chip-stock-100pc-upside-480.html