巴西链上活动狂飙109.9%！数字资产成企业新引擎

近年来，随着全球经济格局的不断演变，数字资产在全球金融市场中的地位日益显著。特别是在新兴市场，这些创新工具正逐渐超越其作为零售对冲或汇款媒介的初期角色，深度融入企业资产负债表，成为构建新型金融策略的重要组成部分。拉丁美洲，一个长期面临货币波动和通胀压力的区域，正在这场全球性的金融变革中展现出独特的活力，将过去的防御性策略转变为积极的创新实践。

2025年11月6日，一场名为ORANJEBTC的峰会深入探讨了这一转变，来自投资界、企业高管和银行界的代表齐聚一堂，共同勾勒出数字资产在企业财务管理、机构投资收益以及区域监管框架下的整合图景。从巴西的企业董事会到秘鲁的银行试点项目，一种新的金融理念正在萌芽，而巴西，作为拉丁美洲最大的经济体，正处于这场变革的中心。

巴西：从对冲工具到核心资产的演变

长期以来，数字资产在拉丁美洲，特别是巴西，常被视为对抗本币风险的对冲手段。然而，这一认知在近年内已经发生了显著变化。机构资金开始入场，与传统的零售支付和汇款业务共同推动了数字资产的普及，其中稳定币扮演了关键的“入口”角色。

根据市场数据显示，从2024年年中到2025年年中，巴西的链上活动总额达到了惊人的1.7万亿巴西雷亚尔，同比增长高达109.9%，这主要得益于稳定币的广泛应用。这表明，数字资产在该国不仅被用于小额交易，更在逐步融入大额资金流转，成为经济活动中不可忽视的一部分。

在企业层面，巴西的数字资产战略转型更是有迹可循。巴西上市公司Méliuz率先正式确立了数字资产的财资策略，将比特币定位为公司的核心资本。随后，该公司还制定了期权计划，旨在通过受控的方式增加持仓，同时确保运营现金流充裕并限制抵押品风险。

此后，OranjeBTC作为一家上市公司进入市场，并迅速崛起。截至目前，OranjeBTC在其国库中持有3,708枚比特币，超越了Méliuz，使其成为拉丁美洲企业数字资产持仓量最大的公司。Méliuz则位居第二。这一现象清晰地展示了该地区企业将数字资产纳入其核心财务战略的决心和实践。

为了方便对比，我们可以将两家公司的公开持仓情况整理如下：

行业视角：对数字资产价值的独特理解

在峰会期间，多场专题讨论和与外媒的交流活动，进一步强调了这种战略性转变。与会者普遍认为，拉丁美洲地区长期的货币不稳定历史，并非是一种劣势，反而成为理解数字资产内在价值的关键竞争优势。

巴西OranjeBTC的首席执行官吉列尔梅·戈麦斯（Guilherme Gomes）解释了这种独特的区域心理。他指出：“几十年来，巴西乃至整个拉丁美洲的居民经历了多种货币更迭。他们亲身体验了货币价值大幅缩水的情形。例如，阿根廷在不久前也经历过类似的冲击。这里的民众深知与两位数甚至三位数通货膨胀共存的感受，以及使用非全球储备货币的困境。我们时刻关注美元的涨跌，美国的任何货币政策变化都会直接影响到巴西。”

他进一步补充说：“因此，当考虑到生活在货币体系相对不稳定的国家的企业家和商界人士时，他们对理解去中心化货币标准（比如比特币）的真正含义，会抱有更开放的态度。我看到了这个区域巨大的潜力，并相信拉丁美洲完全有能力引领这场变革。”

Méliuz的梅森·福尔德（Mason Foard）则阐述了由此产生的策略：“我相信数字资产将成为全球货币的基础层。它应该在投资组合中占据重要份额，然后我们再寻找能够让它发挥作用的方式——其中之一就是通过公司财资策略，实现每股数字资产的增值。”

这种趋势也正迫使传统金融行业进行调整。巴西最大的私人银行伊塔乌银行（Itaú）的古托·安图内斯（Guto Antunes）提到了监管层面的影响。他表示：“该地区各国的监管机构都在将巴西作为基准。主要的挑战仍然是监管问题，但我们已经走在前列。巴拉圭、智利和哥伦比亚等国正在取得进展，而阿根廷基本上已经是一个数字资产原生国。我们已经与其他国家的监管机构接触，分享我们的经验，帮助他们将巴西的框架适应到当地语境中。”

零售投资者的考量

在峰会期间，一些投资者向外媒分享了他们对数字资产的投资理念。他们的理由并非基于短期炒作，而是建立在“易于获取”和“有效执行”这两个实用支柱之上。

一位投资者认为，巴西应借鉴萨尔瓦多的经验，该国一直在建立国家数字资产储备，目前价值约6亿美元。他表示：“我们甚至看到巴西副总统与费尔南多·乌尔里希（Fernando Ulrich）讨论数字资产，这表明相关的对话已经展开。我认为这是未来趋势，巴西理应提前布局。”他还强调，许多区域投资者和基金无法直接持有数字资产，OranjeBTC的上市以及其全面的数字资产财资策略，提供了一个更安全、受监管的切入点。

另一位来自房地产行业的投资者则认为，OranjeBTC通过借贷资本来扩大其数字资产储备的策略，对于“偏好受管理风险暴露的投资者而言是合理的”，并将其与MicroStrategy的模式进行了比较。

这两位投资者都强调了获取便捷性和执行效率的重要性，而非仅仅关注市场热度。他们普遍认为，随着监管的不断完善和投资者信心的增强，各国政府最终将对数字资产抱有更大信心。

巴西的监管新篇章：明确与代价

在巴西，监管环境已开始反映出数字资产的实际应用情况。2025年10月29日，巴西国会推进了第458/21号法案，为未申报的数字资产（包括比特币）提供了一次性30%的合规化方案：即根据2024年12月31日的市场价值，征收15%的税款和15%的罚金。

该提案已返回参议院进行最终投票。尽管政策制定者将其视为加强财政收入的措施，但反对者认为这是一种通过“后门”复活此前被否决条款的收入手段。无论如何，这为数字资产的合规化提供了正式途径，包括分期付款选项和按Selic利率指数化的利息，恰逢数字资产使用量激增之时。

巴西之外的区域概况

整个拉丁美洲地区对数字资产的关注度正不断上升。这种采纳趋势与正式监管的推进同步进行，有时甚至超前。

秘鲁

秘鲁最大的银行BCP，开展了该国首个由银行主导的加密支付试点项目：通过二维码使用代币化余额购买咖啡。Fireblocks公司提供了发行、托管和支付轨道支持。这些代币在沙盒环境中运行（不可交易），有时间限制，并分发给员工使用——这更像是一次基础设施的演练，而非市场发布。

萨尔瓦多

萨尔瓦多的每日购买政策使其政府数字资产储备持续受到关注，并继续作为区域性的信号传递者：无论人们如何看待其波动性或与国际货币基金组织之间的博弈，主权数字资产储备的先例在拉丁美洲的投资者心理中占据着一席之地。

阿根廷

在围绕Libra（$LIBRA）代币的一系列争议之后，阿根廷反腐办公室裁定，现任总统哈维尔·米莱（Javier Milei）的宣传帖子属于私人行为，而非官方政策沟通。

这一法律结论虽然未能弥补投资者的损失，但它确实明确了个人背书与国家立场之间的界限——在正式框架建立之前，该地区的数字资产市场将继续跨越这条界限。

能源与基础设施：寻找政策的机遇

巴西丰富的可再生能源资源吸引着数字资产矿工利用未充分利用的风能和太阳能发电能力，这在经济上是理想的结合，尽管监管尚未完全到位。电力生产商对这种模式持开放态度，矿工可以吸收过剩负荷并实现动态扩展，但易受干旱影响的电网以及国家安全考量（尤其是关于稳定币的）使得巴西央行对设立防护栏保持高度关注。

行业发展迅速，但监管法规的完善相对滞后。在最终规范缺失的情况下，大规模的基建投资仍将是一种经过计算的风险。

意义深远：对中国跨境行业的启示

拉丁美洲正致力于书写企业金融史中“数字资产优先”的新篇章，这对于国内跨境行业的从业者来说，提供了宝贵的观察视角和参考模式：

• 投资者行为的转变： 区域投资者已将数字资产视作数字资本：他们使用稳定币进行支付和汇款，推动银行试点数字资产轨道，并支持那些将数字资产持有并增值于资产负债表上的上市公司。这种对数字资产作为实用工具的认可，值得我们深入研究。
• 企业财务策略的创新： 巴西的企业，特别是Méliuz和OranjeBTC，正在将数字资产从抽象的对冲工具转化为具体的财务战略，形成了一套可供区域内其他企业学习和借鉴的公开市场操作范本。这为国内企业探索新的资金管理模式提供了实践案例。
• 监管框架的逐步完善： 监管机构正在朝着明确的合规路径迈进，巴西30%的合规化制度是其中最明确的体现，尽管关于税率和稳定币监管的讨论仍在继续。关注这些监管动态，有助于我们更好地理解全球数字资产市场的规则演变和风险规避。

对于拉丁美洲最大的经济体巴西而言，这不仅仅是一个新的技术趋势。它是一场检验，考验稀缺数字资产能否在传统法币稳定性不确定的地区，锚定企业的资产负债表，为其提供新的稳健支撑。

如果巴西的企业和监管机构能够保持这一发展轨迹，该区域或将成为全球数字资产作为企业资本，而非单纯投机工具的最重要案例研究，为全球跨境行业的未来发展提供深远的启示。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/brazil-chain-surges-1099-digital-asset-corp-fuel.html