伯克希尔26.5亿押注达美航空，股价要飞？

伯克希尔哈撒韦重返航空业，斥资26.5亿美元入股达美航空

近日，外媒披露了一份监管文件，显示伯克希尔哈撒韦公司以26.5亿美元的投资重新进入航空业。这项投资是在其新任首席执行官格雷格·阿贝尔（Greg Abel）领导下完成的，此次斥资收购了达美航空价值39.8百万股的股份。

这一投资使达美航空成为伯克希尔的第14大持股标的，同时也使该公司获得达美航空6.1%的股权。这一消息受到广泛关注，因为这意味着伯克希尔哈撒韦对航空业态度发生了重大转变。早在2020年，当时还是伯克希尔掌舵人的沃伦·巴菲特宣布，公司已全部出售其在达美航空、美国航空、联合航空和西南航空的持股。他当时坦言，这一投资决定是错误的，并表示全球航空业的格局已经发生了巨大变化。

航空公司格局的变迁：2020年的达美与今天的达美

2020年的达美航空正面临前所未有的困境。那时，受全球旅行几乎完全停滞的影响，该公司严重依赖低利润率的大众市场收入，举步维艰。而如今，经历六年的转型，达美航空已不再是传统意义上的航空公司，而更像一个以品牌忠诚度驱动的多元化收入企业。

根据达美航空最新的财报数据，在2026年第一季度，高净利率的收入来源占据了总收入的62%，包括高端产品销售、客户忠诚计划、与美国运通的合作收入、货运业务以及为其他航空公司提供维修服务。这类收入同比增长达到了中双位数。

特别是高端产品板块表现抢眼：今年第一季度，高端产品的收入同比增长了14%，延续了去年第四季度的重要里程碑。在2025年第四季度，达美航空的高端产品收入首次超过了经济舱收入，这充分体现了市场需求的转型趋势。此外，客户忠诚计划的收入同比增长了13%，而其与美国运通合作的联名信用卡业务收入达到了20亿美元，同比增长了10%。