美药企Amphastar：利润狂增14.9%！中国出海新范本

2025年，全球医药健康产业正经历着前所未有的变革与发展。在科技创新、人口结构变化以及全球健康需求持续增长的多重驱动下，各国药企间的竞争日趋激烈，同时也蕴藏着巨大的市场机遇。对于中国跨境行业的从业者而言，密切关注国际领先药企的动态，不仅能洞察行业发展趋势，更能从中汲取经验，为中国医药企业在全球舞台上的布局提供有益借鉴。在此背景下，美国制药公司Amphastar Pharmaceuticals在2025年第三季度的业绩表现，无疑为我们提供了一个观察窗口。

这家在纳斯达克上市的Amphastar Pharmaceuticals公司，近期公布了其2025年第三季度的财务数据。根据外媒的报道，公司的业绩超出了市场此前的营收预期。尽管与2024年同期相比，其销售额基本持平，维持在1.918亿美元的水平，但调整后的每股收益（非GAAP）达到0.93美元，这一数字比分析师的普遍预期高出了12.7%，显示出公司在盈利能力上的稳健表现。

具体来看，Amphastar Pharmaceuticals在2025年第三季度实现了1.918亿美元的营收，而市场此前预期的营收为1.845亿美元，实际营收超出预期约4%。在盈利方面，公司调整后的每股收益为0.93美元，高于预期的0.83美元；调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6889万美元，也显著超过了预期的5994万美元，超预期幅度达到14.9%。

这些核心财务数据直观展现了公司的运营效率和市场竞争力。为便于读者对比参考，我们可将核心数据罗列如下：

从上述数据中，我们不难看出，Amphastar Pharmaceuticals在营收端实现了小幅超越，但在盈利能力，尤其是调整后每股收益和EBITDA方面，展现出了更为强劲的增长势头，远超市场平均预期。这背后，离不开公司在产品策略和运营管理上的精心布局。

细究本季度的业绩驱动因素，公司旗下的一些创新型专有产品发挥了关键作用。特别是BAQSIMI和Primatene MIST这两款产品，其销售额均实现了两位数的增长。管理层指出，这一强劲表现得益于公司在商业执行层面的优化和与合作伙伴之间拓展的营销协作。BAQSIMI作为一款创新的非注射型胰高血糖素产品，在糖尿病患者紧急低血糖救治领域具有独特优势，其市场渗透率的提升，反映了市场对便捷、高效治疗方案的旺盛需求。而Primatene MIST则是一款用于缓解轻度哮喘症状的非处方吸入剂，在特定市场拥有稳定的用户基础。这两款产品的优异表现，充分说明了专有创新产品对于制药企业业绩增长的重要性。

然而，Amphastar Pharmaceuticals在光鲜的业绩背后，也面临着一定的挑战。本季度，公司也承受了一定的利润压力。具体原因包括销售产品结构的变化、部分产品价格的下调以及传统产品领域日益激烈的市场竞争。首席财务官威廉·彼得斯 (William Peters) 指出，运营成本的上升以及一项诉讼准备金的计提，对公司的盈利能力造成了一定影响。他强调，公司已实施成本控制措施，以期减轻价格压力带来的负面冲击。这反映出在全球医药市场中，即便拥有明星产品，药企也需时刻警惕成本控制和市场竞争所带来的挑战。

面对挑战，Amphastar Pharmaceuticals的管理层对未来的发展充满信心。他们认为，未来的增长将主要来源于持续扩展的专有产品线以及在高增长市场，例如肿瘤学和眼科学领域，推出新的治疗方案。肿瘤学和眼科学是当前全球医药研发的热点和前沿，这两个领域的巨大市场潜力和未被满足的治疗需求，为药企提供了广阔的发展空间。Amphastar Pharmaceuticals将重心放在这些高增长领域，无疑是其战略布局中的一个重要环节。

为了支持其战略目标，公司还计划大幅提升在美国的制造产能，目标是将其翻两番，即增加四倍。此举不仅有助于确保产品供应的稳定性，降低生产成本，更能在全球供应链面临不确定性时，增强自身的韧性。同时，公司设定了一个 ambitious 的目标：到2026年，专有产品在公司产品管线中的占比将达到50%。这意味着公司将进一步深化其在创新药领域的投入，减少对传统成熟产品的依赖，以期获得更高的利润空间和更强的市场竞争力。

当然，公司也清醒地认识到前进道路上的潜在风险。例如，糖尿病和肥胖症领域的监管审批延迟以及日益加剧的市场竞争，都可能对公司的发展构成挑战。尽管如此，管理层仍然预计公司在2026年将实现两位数的增长。首席财务官威廉·彼得斯更是明确表示，2026年的增长率有望达到中高个位数至低两位数水平，其中BAQSIMI仍将是公司的头号增长引擎。这表明公司对其核心产品的市场前景充满信心，并已做好充分的准备来应对可能出现的市场波动。

Amphastar Pharmaceuticals的战略部署清晰地传达了一个信息：在复杂的医药市场环境下，持续的创新、对高增长领域的精准布局以及战略性的产能投资，是驱动公司未来业绩增长的关键要素。面对利润空间的压力，公司通过聚焦专有产品增长、战略性扩大产品组合以及在新制造能力上的投资，来有效应对挑战并为长期发展奠定基础。目前，该公司的市值约为11亿美元，在医药板块中占据一席之地。

对于身处中国跨境行业的从业者来说，Amphastar Pharmaceuticals的案例具有多重启示。首先，它再次印证了创新药研发和专有产品对于药企长期发展的重要性。中国医药企业在出海过程中，应更注重自主研发能力的提升，以及在国际高增长治疗领域进行前瞻性布局。其次，产能的全球化布局和提升本土制造能力，是确保供应链安全和提升市场竞争力的关键。中国企业在拓展海外市场时，也需审慎考虑生产基地的选择与投资。最后，即便是拥有竞争力的药企，也需时刻关注成本控制和市场竞争带来的压力，并通过精细化管理和有效的营销策略来应对。

在全球医药健康产业版图不断重塑的今天，中国医药力量正逐步崛起。Amphastar Pharmaceuticals的经验告诉我们，只有不断创新、积极应对挑战，并制定清晰的长期发展战略，才能在全球市场中占据有利地位。国内相关从业人员应持续关注此类国际市场动态，从中汲取经验，为中国医药产业的全球化发展贡献智慧。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/amphastar-profit-surges-149-china-global-model.html