运通股价狂飙27%！白金卡消费暴涨24%，跨境掘金！

全球支付领域，作为连接国际贸易和跨境电商的重要桥梁，其动态变化始终牵动着无数中国跨境从业者的心弦。在2025年这个充满变革与机遇的时期，数字支付技术的飞速发展、消费者行为模式的持续演变，以及全球经济环境的复杂性，都使得支付巨头们的战略布局和业绩表现备受关注。其中，Visa（维萨）和美国运通（American Express，简称Amex）这两家老牌支付服务提供商，凭借其独特的商业模式和市场影响力，在激烈的市场竞争中占据着举足轻重的地位。

Visa以其庞大的、轻资产的支付网络著称，而美国运通则以其高端、闭环的生态系统独树一帜。两家公司都在金融科技领域持续深耕，努力巩固其市场份额。然而，2025年以来，受利率不确定性、全球经济增长放缓以及消费者支出波动等宏观因素影响，它们的股价表现相较于2024年有所趋缓。但展望2026年，这两大支付巨头中，究竟谁能实现更强劲的增长，为跨境行业带来更多机遇，这正是我们值得深入探讨的问题。

Visa：布局2026，蓄势待发

Visa公司成立于1958年，是全球领先的数字支付技术公司，致力于实现消费者、商户、银行及金融机构之间的电子资金安全快速流通。它运营着全球规模最大的支付网络之一，每年处理数十亿笔交易。值得注意的是，Visa本身并不发行信用卡，也不提供贷款服务。截至2025年，Visa的市场估值约为6334亿美元。在过去的52周里，其股价累计上涨了4.6%，而2025年以来的股价涨幅为3.4%。

在刚刚结束的2025财年，Visa交出了一份亮眼的成绩单，为2026年的强劲表现奠定了基础。财报数据显示，公司净收入同比增长11%，达到400亿美元；调整后每股收益增长14%，达到11.47美元。在业务量方面，处理的交易量增长了10%，支付量增长8%，而跨境交易量（尤其是旅游和电子商务领域）更是实现了13%的同比增长。在美国市场，信贷和借记卡交易量保持了8%的稳定增长，其中线上交易的增长速度超过了线下支付。亚太地区也呈现出温和增长态势。

对于中国跨境从业者而言，Visa在旅游和电子商务等高价值领域的韧性增长尤为值得关注，这表明全球消费者的跨境消费需求依然旺盛。2025年第四季度，Visa的支付网络已扩展至120亿个终端，涵盖卡片、银行账户和各类数字钱包。公司还积极拥抱前沿技术，新增了对多种稳定币和区块链的支持，并部署了基于云计算和微服务架构的VisaNet系统，其中大量模块应用了生成式人工智能技术进行设计。

Visa方面强调，其未来的发展将建立在运营模式的转型之上，即打造一个多层次的“Visa即服务”（Visa-as-a-Service）堆栈。这一堆栈包括基础层、服务层、解决方案层和接入层，旨在为客户提供更灵活、更全面的支付解决方案。

展望2026年，Visa将成为2026年FIFA世界杯和奥运会/残奥会冬季运动会的顶级赞助商。公司预计，这些重大全球性赛事将显著提升客户激活和消费者参与度。管理层预计，市场营销支出将在2026年第二和第三季度达到峰值，但其带来的营收效益将贯穿整个2026年，特别是增值服务将有力支持与这些赛事相关的客户推广活动。管理层对2026年的预期是，调整后的净收入和调整后每股收益将实现低两位数增长。此外，Visa还计划在2026年将股息提高14%。

华尔街分析师普遍看好Visa，预计其2026财年盈利将增长11.7%，2027财年将进一步增长13%。以2026年预期盈利的25倍市盈率计算，Visa目前的估值被认为是合理的。在涵盖该股票的36位分析师中，25位给予“强力买入”评级，4位给予“适度买入”评级，7位给予“持有”评级。Visa股票的平均目标价为403.91美元，这意味着约24%的潜在上涨空间。最高目标价450美元，则暗示在未来12个月内有38%的潜在上涨空间。

美国运通：高端市场深耕，厚积薄发

美国运通公司成立于1850年，是一家全球性的支付和金融服务公司，以其信用卡、签账卡和旅行相关服务而闻名。其业务核心是聚焦于高端客户，提供丰富的奖励、生活方式福利和企业支付解决方案。截至2025年，美国运通的市场估值约为2581亿美元。2025年以来，其股价已累计飙升27%，表现优于大盘。

在2025年第三季度，美国运通的总收入同比增长11%，达到184亿美元。每股收益增长19%，达到4.14美元。持卡人消费增长9%，主要得益于零售消费的强劲表现和旅行支出的反弹。公司管理层目前预计，2025年全年收入增长率为9%至10%，每股收益在15.20美元至15.50美元之间，这预示着公司将以稳健的态势迈入2026年。

一个值得关注的亮点是，国际白金卡消费在2025年第三季度增长了24%，延续了自2023年以来的强劲增长势头，这对于中国跨境高端旅游和消费市场具有一定的参考意义。交易量的10%增长也表明客户参与度很高。该季度，美国运通新增了320万张卡，其中超过70%属于需要支付年费的产品，这反映出市场对高端产品和服务的浓厚兴趣。

美国运通近期在美国市场重新推出了其消费者和商业白金卡，这是该季度业绩增长的关键驱动因素之一。管理层强调，这是公司在美国市场白金卡更新历史上最好的开局。自2019年以来，美国运通已在全球范围内完成了200多次产品更新，每次都旨在使福利与不断变化的消费者行为保持一致。白金卡更新是美国运通如何建立客户忠诚度并吸引高价值新客户的最新例证。

年费收入正逐渐接近100亿美元大关，并已连续29个季度保持两位数增长。虽然预计年费增长在2026年之前可能会有所放缓，但白金卡的更新被视为一个重要的催化剂，有望重新加速增长。此外，公司还通过股息和股票回购向股东返还了29亿美元。

综合来看，随着年费收入的持续增长、白金卡客户参与度的提升、稳健的消费支出趋势以及信贷实力的保持，美国运通在进入2026年时已具备多重增长动力。分析师预测，美国运通在2025年的盈利将增长16%，2026年将再增长12.6%。目前，美国运通股票以2026年预期盈利的20倍市盈率进行交易，估值相对合理。

华尔街对美国运通股票的评价整体持“适度看涨”态度。在涵盖该股票的30位分析师中，6位给予“强力买入”评级，2位给予“适度买入”评级，18位给予“持有”评级，2位建议“强力卖出”。尽管该股票已超过其355.08美元的平均目标价，但其最高目标价400美元，仍暗示在未来12个月内有10%的潜在上涨空间。

展望2026：跨境从业者的关注点

无论是美国运通还是Visa，长期来看都是金融科技领域的优质投资标的。对于中国的跨境从业者而言，这两大支付巨头的未来走向，都将深刻影响全球支付生态和跨境贸易的便利性。

Visa的优势在于其庞大的全球网络和前瞻性技术布局。

• 全球网络覆盖： 广泛的支付网络使其能够触达全球数十亿消费者和商户，对于依赖全球收款和支付的跨境电商、外贸企业而言，其稳定性和广度至关重要。
• 技术创新： 对稳定币、区块链和生成式AI等新兴技术的投入，预示着Visa在未来数字支付领域的领先地位，可能带来更高效、低成本的跨境结算方案。
• “Visa即服务”模式： 这种模块化的服务堆栈，有望为合作伙伴提供更多定制化的支付解决方案，从而赋能更多跨境业务创新。
• 大型赛事催化： 世界杯和奥运会等全球性体育盛事的赞助，将直接带动跨境旅游和相关消费的增长，为跨境支付带来巨大流量。

美国运通则以其独特的市场定位和高价值客户群体构筑护城河。

• 高端客户： 专注于高净值客户群体，意味着其业务受经济波动的影响相对较小，且高端消费市场潜力巨大，对奢侈品、高端旅游等跨境业务具有吸引力。
• 忠诚度计划： 持续的产品更新和福利升级，有效提升了客户粘性，对于希望拓展高端市场的中国出海品牌而言，与美国运通的合作可能带来精准的营销触达。
• 品牌溢价： 美国运通的品牌效应在全球高端消费者心中根深蒂固，这在一定程度上保证了其年费收入的稳定增长。

综合来看，对于2026年，两家公司都展现出各自的增长潜力。
从广阔的市场渗透和技术驱动的未来发展角度看，Visa凭借其“全球化、轻资产、技术领先”的优势，以及对全球网络和数字支付基础设施的持续投资，尤其是在大型全球性活动中的影响力，展现出更为广阔的发展前景和更强的市场渗透潜力。其对成千上万合作伙伴的依赖，也构成了其多元化前进道路的基石。

而美国运通则在高端市场深耕细作，其对高价值客户的吸引力和忠诚度培养能力，使其在特定细分市场中占据优势。

对中国跨境从业人员的建议：

在当前充满变数的全球市场中，密切关注像Visa和美国运通这样的全球支付巨头的战略动向和业绩表现，对于中国跨境从业者制定自身发展策略至关重要。

• 关注支付创新： Visa在稳定币、区块链和AI等领域的探索，可能预示着未来跨境支付的新模式。中国跨境电商和支付企业应持续关注这些技术进展，研究其在提升支付效率、降低交易成本方面的潜力。
• 把握消费趋势： 两家公司财报中体现的跨境旅游、电商消费增长趋势，特别是高端消费市场的活跃度，为中国品牌出海提供了有价值的市场洞察。企业可据此优化产品定位和市场策略。
• 考虑合作机会： 随着两大巨头在全球网络的持续扩张和对细分市场的深耕，中国跨境企业可以积极寻求与它们的合作机会，无论是接入更广阔的支付网络，还是通过其平台触达目标客户群体。

总之，2026年，全球支付格局将继续演变，机遇与挑战并存。持续学习和适应，是每个中国跨境从业者在这条“出海”航线上保持领先的关键。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/amex-27-stock-24-card-spend-cross-border.html