亚马逊AWS订单积压2440亿！增幅40%

亚马逊近期表现与市场挑战

过去 52 周里，亚马逊 (Amazon，股票代码 AMZN) 的股价表现波动较大，总体上呈现横盘趋势。这种市场情绪主要与其数据中心相关的大规模资本支出计划有关。根据海外报告预测，到 2030 年，为满足全球计算需求，数据中心将需要约 6.7 万亿美元的投资。作为全球四大超大规模云服务提供商之一，亚马逊的资本支出预计将持续到 2030 年，这加深了外界对该公司未来发展的疑虑。

与此同时，亚马逊依然保持了稳健的增长，并展现出了可观的现金流潜力。近期，知名投资管理公——Cathie Wood 的 ARK Invest 购买了逾十二万九千股亚马逊的股票。此举正值亚马逊云业务的未完成订单额创历史新高之际，为这家科技巨头的成长和价值创造再添助力。

亚马逊的业务概览

亚马逊是一家总部位于美国西雅图的科技巨头，现市值达 2.3 万亿美元。其商业版图遍布全球，主要通过线上和线下零售店销售消费产品，并划分为北美、国际及亚马逊网络服务（AWS）三大业务板块。

不仅如此，亚马逊还生产 Kindle 电子书阅读器、Fire 平板电脑、Fire TV 及 Echo 智能音箱等设备。在最近公布的 2025 财年数据中，亚马逊收入达 7170 亿美元：

北美地区: 占总收入的 59%。
国际市场: 贡献占比为 23%。
AWS 云服务: 占比为 18%。

不过，在过去六个月内，亚马逊股价累计下跌 8%。主要原因是其在人工智能基础设施方面的资本开支约为 1320 亿美元。然而，多数分析人士认为这一影响已经被市场价格所消化，无需过度担忧。
亚马逊财务趋势

稳健增长与现金流表现

尽管资本开支高企，亚马逊的财务灵活性依旧强劲。截至 2025 财年，公司保持了如下财务表现：

现金储备: 约为 1230 亿美元。
自由现金流: 即便支出了 1320 亿美元的资本开支，其自由现金流依然实现了 112 亿美元规模。

亚马逊的数据中心投资预计将在未来几年开始体现效益。例如，此前 AWS 云服务设施与 OpenAI 达成合作，从每年累积 380 亿美元增长至未来八年的 1000 亿美元。此外，根据最新公告：

AWS 订单积压: 达到历史高位的 2440 亿美元，同比增幅达 40%。
产能规划: 亚马逊计划在 2027 年前将 AWS 的产能翻倍，进一步突出其在云计算领域的潜力。

根据 2026 财年第一季度预期，亚马逊净销售额将介于 1735 亿至 1785 亿美元之间，同比增长预计为 11%-15%。这一增长率与云业务订单积压量相符合，为其持续的财务表现奠定基础。

分析师对亚马逊的股票观点

亚马逊一直以来备受市场关注。在参与覆盖亚马逊股价的 57 位分析师中：

整体评级: “强烈买入”。
具体建议: 其中 49 人建议“强烈买入”，5 人建议“适度买入”，仅 3 人建议“持有”。

根据分析师预测，亚马逊股票的平均目标价为 284.75 美元，较当前股价存在约 34% 上行空间。最乐观的目标价达到 360 美元，代表着潜在涨幅高达 70%。

此外，多位分析师认为亚马逊等超大规模服务企业已在支出问题上达到“情绪负面峰值”，未来随着资本投入稳定化，市场情绪可能好转。Rosenthal 的 Barton Crockett 预计，随着支出平稳，市场对亚马逊的信心将有所恢复。同时，Evercore ISI 的 Mark Mahaney 将亚马逊列为科技行业的首选投资标的，并指出该股价调整后或为绝佳购买时机。

从估值角度来看，亚马逊当前市盈率为 28.15 倍，这一数字进一步证明了市场的乐观态度。
亚马逊市场反馈