亚马逊豪掷2000亿刀！AI算力烧钱战，华尔街为何不买账。

在当前全球科技领域，一场围绕人工智能（AI）基础设施建设的资本支出（CapEx）竞赛正愈演愈烈。各大科技巨头纷纷投入巨资扩建数据中心，以期在AI时代的算力竞争中占据优势。业界普遍认为，谁拥有最强大的算力，谁就能开发出最顶尖的AI产品，从而在未来市场中立于不败之地。尽管这种观念在传统商业模式中可能存在局限——企业通常通过增加收入和减少开支来实现成功——但在大型科技公司中，它却展现出非凡的吸引力。

在这场高投入的算力军备竞赛中，亚马逊公司似乎走在前列。新媒网跨境获悉，该公司在最近的财报中公布，预计其2026年的资本支出将高达2000亿美元。这笔庞大的投资涵盖了AI技术、芯片研发、机器人技术以及低地球轨道卫星等多个关键领域。与2025年1318亿美元的资本支出相比，这一数字实现了显著增长。尽管人们很容易将亚马逊的整个资本预算归因于AI，但考虑到其庞大的实体资产（包括为机器人应用改造的设施），其中非AI相关的开支也不容忽视。

紧随其后的是谷歌公司。该公司在周三发布的财报中预计，2026年的资本支出将介于1750亿至1850亿美元之间，相比前一年的914亿美元有了大幅提升。这一数字不仅远超谷歌去年在固定资产上的投入，也显著高于其大多数竞争对手的支出水平。这充分显示了谷歌在AI领域投入的决心和力度，意在巩固其在AI算力基础设施方面的领先地位。

其他科技巨头同样不甘落后。Meta公司上周公布的数据显示，其2026年的资本支出预计在1150亿至1350亿美元之间。相比之下，曾被视为AI基础设施典范的甲骨文公司，预计的资本支出为500亿美元，显得相对保守。微软公司尚未公布其2026年的官方资本支出预测，但根据其最新的季度数据375亿美元推算，若保持现有投入水平，全年支出预计将达到约1500亿美元。尽管这是微软公司资本支出的显著增长，并已对其首席执行官萨蒂亚·纳德拉构成了投资者压力，但从总额来看，微软目前仍位居第三位。

从科技行业的内部视角来看，这种大规模资本投入的逻辑十分清晰。AI技术的革命性潜力，正将高端算力塑造成未来的稀缺资源。业界普遍相信，只有那些能够自主掌控算力供应的公司，才有可能在这场变革中生存并蓬勃发展。因此，无论是谷歌、亚马逊、微软、Meta还是甲骨文等公司，都在全力以赴地为未来可能出现的算力“荒漠”做准备，以确保自身拥有充足的资源。

然而，尽管科技巨头们对AI前景充满信心，投资者却似乎并未被完全说服。在各公司公布其数百亿美元的资本支出计划后，其股价普遍出现下跌，投入越高的公司，股价跌幅往往越大。值得注意的是，这种投资者担忧并非仅限于那些尚未明确AI产品策略的公司，如Meta。即便是拥有稳健云业务并在AI时代拥有清晰盈利模式的公司，如微软和亚马逊，也未能幸免。其根本原因在于，这些天文数字般的投入，已超出了投资者所能接受的舒适区间。新媒网跨境了解到，市场对如此高昂的开支表示疑虑，担忧其短期内难以带来相应的回报。

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尽管投资者情绪并非决定一切的唯一因素，并且在这种情况下，它可能不会彻底改变整个行业的长期战略。如果业界普遍相信AI即将改变一切（目前这一论点已相当令人信服），那么仅仅因为华尔街的短期波动就改变既定路线，无疑是目光短浅的行为。然而，可以预见的是，未来大型科技公司将面临巨大的压力，需要尽可能地淡化其AI雄心背后所需要的真实成本，以缓解市场对其高投入的担忧，并在长期愿景与短期市场期望之间寻求平衡。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/amazon-200b-ai-spend-wall-street-doubts.html