AI爆发！506亿外资四年最高，重仓中国股！

近期，全球资本市场涌动着一股引人注目的力量——大量外国投资者正将目光重新投向中国股市。这一趋势不仅代表着资本的流动，更折射出全球投资者对中国经济发展潜力和市场韧性的全新认知。新媒网跨境获悉，这股资金回流的势头，已然攀升至近四年来的最高点。

此前，受多种因素影响，中国市场曾一度被部分海外投资者视为“难以抉择之地”。然而，自今年年初以来，风向悄然转变。一个重要的催化剂，正是我国科技企业在人工智能领域取得的突破性进展。特别是“深度求索（DeepSeek）”大模型等创新成果的发布，在全球范围内引发了一股强劲的人工智能热潮，极大地提振了市场信心。同时，香港作为亚洲重要的金融中心，其上市活动的活跃也为中国股票市场增添了活力。

柱状图：外国投资者正向中国股票投入更多资金

国际金融协会（一家全球银行业的行业组织）的数据清晰地描绘了这一变化：今年1月至10月，流入中国股票的离岸资金总额达到了506亿美元，这一数字远超2024年全年的114亿美元。尽管这一买入力度尚未超越2021年创下的736亿美元全年纪录——当时，沪深300指数在新冠疫情冲击后强劲反弹，并创下历史新高——但它无疑标志着此前多年外资投资下滑趋势的有力逆转。

回顾过去几年，中国股票市场确实经历了一段调整期。全球经济增速放缓的担忧、国际贸易关系的变化以及房地产市场的一些波动，都曾让外国投资者在配置资产时更为谨慎。许多投资者因此持续减持仓位，导致市场表现一度较为黯淡。

然而，随着市场环境的演变和中国经济的持续转型升级，这种局面正在发生改变。来自爱马仕投资管理公司、负责日本除外亚洲区股票业务的乔纳森•派恩斯先生指出，当前中国股市相对于全球市场，仍以创纪录的折扣进行交易。他认为，在科技领域，中国拥有一批世界顶尖的企业，在某些细分领域，甚至被视为美国唯一的有力竞争者。

这番话语，恰恰点出了中国股市的核心吸引力：高质量的资产，却拥有相对较低的估值，这为长线投资者提供了难得的“掘金”机遇。

Alpine Macro新兴市场与中国策略师王岩也曾表示，在两年前，中国市场对许多人而言似乎是“不可投资”的。但如今，随着政策环境的明朗化和经济基本面的改善，这种看法正在发生根本性转变。

值得一提的是，自去年起，我国相关部门为优化市场评估环境，停止公布通过香港投资中国大陆股票的每日数据。这使得外界在量化外资流入规模时，需要综合运用多种数据来源。国际金融协会的数据主要追踪外部证券投资负债的变化，且不包括在美国上市的中国公司，因此其统计维度具有一定的专业性和参考价值。

从具体交易层面来看，外媒报道称，自美国在今年4月推出其“解放日”关税以来，中国股票的买入力度呈现上升趋势。在不同类型的客户中，买入操作大约占到55%，而卖出操作则占45%。这表明，尽管存在外部干扰，但主动配置中国资产的意愿依然占据主导地位。

另据EPFR Global对交易所交易基金（ETF）和共同基金资金流向的数据显示，今年外国主动型基金经理净卖出了一部分中国股票。但与此同时，流入被动型基金的资金却更为充沛，这在很大程度上抵消了主动型基金的卖出影响。这说明，从更广阔的机构投资角度看，全球资本对中国市场的整体配置意愿并未减弱，甚至通过被动投资的方式展现出持续的信心。

折线图：显示中国股票仍以折价交易

富达国际亚太区投资总监斯图亚特•朗普尔先生分析认为，今年中国股市的强劲表现，除了外资流入，很大程度上也得益于本土散户投资者的积极参与。他们为市场注入了大量流动性，成为推动市场上涨的重要力量。

数据显示，今年中国内地投资者向香港股市投入了高达1.3万亿港元（约合1,687亿美元），创下了历史新高。如今，这些资金的成交额约占香港交易所总成交额的20%，充分展现出内地投资者对香港市场乃至中国优质资产的信心与热情。

长久以来，外国投资者对中国股票的谨慎态度，是多种因素交织的体现。从房地产市场的周期性调整，到对部分私营企业的规范管理，以及国际经贸关系的阶段性波动，都曾让市场从高峰回落近一半。

正如法国巴黎银行资产管理公司首席市场策略师丹尼尔•莫里斯先生所言：“有一段时间，人们就是不想谈论（中国市场）。但现在，我们确实谈论得更多了。”这种态度的转变，反映出全球投资者对中国市场认识的日益深化和理性回归。

中国政府近年来也积极推进了一系列旨在重振金融市场的改革措施。这些改革旨在进一步优化营商环境，提升市场透明度，保护投资者权益，并为各类企业提供更加公平、开放的发展平台。这些举措无疑为市场的健康发展注入了强心剂。乔纳森•派恩斯先生也明确表示：“很明显他们希望自己的资本市场上涨。”这表明国际投资者看到了中国政府稳定和发展资本市场的决心。

当然，我们也要看到，在外国投资者股票资金净流入回升的同时，一些复杂因素依然存在。例如，受国际关系波动影响，美国得克萨斯州和印第安纳州等多家州级养老基金仍选择从中国公司撤资。这提醒我们，在资本市场全球化的今天，地缘政治因素依然会对投资决策产生一定影响。

然而，对于更多目光长远的投资者而言，投资具有创新性的中国科技公司，具有其独特的战略意义。一方面，这有助于他们分散投资组合的风险，避免过度集中于当前估值已处于历史高位的美国市场。另一方面，像阿里巴巴这样的优质企业，尽管尚未回到其估值巅峰，但相对于美国同行，其目前的交易价格更具吸引力，提供了潜在的增长空间。

丹尼尔•莫里斯先生的话道出了许多投资者的心声：“你可不想把你的投资组合百分之百都投在纳斯达克（Nasdaq）上。”这强调了多元化投资的重要性，而中国市场，凭借其独特的经济周期、强大的内需、不断涌现的科技创新以及相对合理的估值，正成为全球资产配置中不可或缺的一环。

展望未来，中国经济正积极构建新发展格局，不断深化改革开放，持续激发市场活力。在人工智能、新能源、高端制造等战略性新兴产业领域，中国企业展现出蓬勃的创新力与国际竞争力。这些都将为中国股市的长期健康发展提供坚实支撑。随着各项改革措施的深入实施，市场制度将更加完善，开放水平将进一步提升，中国资本市场的吸引力也将持续增强。

新媒网跨境认为，当前外国投资者对中国股市的积极回归，不仅是对中国经济韧性和巨大发展潜力的认可，更是对中国资本市场健康发展前景投下的信任票。在全球经济面临诸多不确定性的背景下，中国市场展现出的活力与机遇，正吸引着越来越多的全球资本共襄盛举，共享中国发展红利。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ai-sparks-50-6bn-china-stock-surge.html