AI“卖铲人”狂飙33.8%！Quanta Services坐拥13.4%上涨空间

当前的全球经济格局中，人工智能（AI）技术的迅猛发展无疑是引人瞩目的焦点。它不仅催生了无数创新应用，更带动了对其底层基础设施的巨大需求。这种现象，在商业领域常被比喻为“卖铲子”的逻辑——在淘金热中，真正赚得盆满钵钵的，往往不是那些直接挖金子的淘金客，而是向他们提供工具和服务的“卖铲人”。AI时代亦是如此，当我们聚焦于那些前沿的AI应用时，也需要将目光投向那些为AI提供算力、网络和能源支撑的基础设施服务商。这些企业虽然不直接站在聚光灯下，却是支撑整个AI浪潮不可或缺的基石，其发展动态值得我们深入关注和分析。

正是在这样的背景下，一家总部位于美国得克萨斯州的基础设施服务提供商——Quanta Services，引起了业界的广泛关注。该公司深耕复杂能源、公用事业、通信、管道以及可再生能源项目领域，在北美地区被公认为最大的专业承包商之一。自1997年成立以来，Quanta Services专注于提供设计、工程、安装、维护和维修等全方位的专业承包服务。

截至2025年，Quanta Services的市场估值已达630亿美元。值得关注的是，其股价在2025年上涨了33.8%，同期标准普尔500指数的涨幅为16.7%，表现显著超越大盘。面对市场上众多成熟的AI基础设施投资选择，Quanta Services是如何脱颖而出的呢？接下来，我们将对其进行深入分析。

在财务表现方面，Quanta Services展现出了稳健的增长态势。对于基础设施类企业而言，良好的债务控制至关重要，而Quanta Services在这一点上处理得当。

过去十年间（2015-2025年），Quanta Services的营收复合年增长率（CAGR）达到13.45%，每股收益（EPS）复合年增长率则为17.97%。这些数据显示出公司持续而稳定的增长能力。此外，其季度业绩也持续保持同比增长，并屡次超出市场预期。

最新的2025年第三季度财报再次印证了这一趋势。Quanta Services在该季度实现营收76亿美元，较2024年同期增长17%。其中：

当季每股收益达到3.33美元，不仅较2024年同期增长22.4%，也高于市场普遍预期的3.25美元。值得一提的是，这已是Quanta Services连续第九个季度实现盈利超出预期，显示出其强大的盈利能力和管理效率。

衡量未来营收可见性的关键指标——剩余履约义务（RPO），也表现出强劲增长，较2024年同期增长34.5%。然而，经营活动产生的净现金流在2025年第三季度有所下降，同比减少23.8%至5.635亿美元。尽管如此，公司该季度末仍持有6.104亿美元的现金，高于其2.049亿美元的短期债务水平，显示出良好的财务健康状况。

展望2025年全年，Quanta Services预计总营收将在278亿至282亿美元之间，每股收益预计在6.53至7.02美元之间。根据这些预测的中间值计算，年度营收和每股收益的增长率将分别达到18.3%和12.4%。市场分析师对Quanta Services的预期更为乐观，他们预计公司营收增长率将达到14.84%，每股收益增长率将达到20.33%，远高于行业中位数（营收5.07%，每股收益9.68%）。

随着未来几年数据中心电力需求的急剧攀升，Quanta Services无疑占据了有利的市场地位，有望从中获得丰厚回报。该公司与美国电力公司（American Electric Power, AEP）的持续合作，是其战略布局中的一大亮点。AEP已与Meta Platforms、亚马逊网络服务（Amazon Web Services）等顶尖超大规模企业（hyperscalers）紧密合作，共同推动其数据中心的扩张。

Quanta Services成功入选AEP总额达720亿美元的资本支出计划的主要承包商之一。这项计划旨在升级电网传输网络和供电能力。Quanta Services在此项目中负责建设765千伏（kV）输电线路及其他高压基础设施，确保AEP能够满足日益增长的客户负荷。这类合作通常是多年期的，显著扩大了Quanta Services的市场版图。

能够承担这些重要角色，也充分体现了Quanta Services的专业能力。据估计，公司可以处理一个标准数据中心项目约60%的建设工作，同时也能胜任其他高风险的关键基础设施建设。此外，Quanta Services通过收购Dynamic Systems和Cupertino Electric等公司，明确展现了其在数据中心领域进一步加强实力的决心。这些并购行动使其现有的电力基础设施业务更加完善，为各类基础设施项目提供了更全面的解决方案。

Quanta Services真正的核心竞争力在于其庞大的熟练劳动力队伍。自成立以来，公司已整合了200多家子公司，组建了北美地区规模最大的专业技术工人团队。这使得公司能够持续拥有充足的人力资源，以满足超大规模企业对项目建设速度的严苛要求。这种规模化的劳动力优势，对于其他公司来说，在承接大型、复杂且需要大量人工的项目时，构成了难以逾越的壁垒。

在可再生能源领域，Quanta Services也持续发力。2024年，公司通过新增超过12吉瓦（GW）的清洁能源产能，超额完成了30%的二氧化碳减排目标。目前，其目标是到2035年将清洁能源装机容量提升至100吉瓦以上，这为公司叠加了另一条稳健的营收增长曲线。

综合来看，Quanta Services在公用事业、清洁能源和基础设施建设领域的紧密布局，使其能够很好地契合当前及未来的长期趋势，包括电网现代化改造、绿色能源的普及以及数据中心的爆发式增长。近期的一系列收购进一步强化了公司的竞争优势，为其持续的营收和利润增长奠定了坚实基础。

鉴于上述多重因素，市场分析师对Quanta Services（PWR）股票持“温和买入”评级。平均目标价为478.64美元，这意味着该股相较当前水平仍有约13.4%的上涨空间。在29位覆盖该股票的分析师中，有18位给予“强烈买入”评级，另有11位给予“持有”评级。这表明市场普遍对其未来发展持较为积极的预期。

从中国跨境从业者的视角来看，Quanta Services的案例提供了一个值得深思的观察窗口。其在北美市场深耕基础设施建设，特别是紧密围绕AI数据中心、电网现代化和可再生能源等核心趋势展开业务布局，这与全球范围内，包括中国在内的许多国家，在新型基础设施建设上的发力方向不谋而合。

一方面，Quanta Services通过并购整合、培养专业技术工人队伍，构建了自身的护城河，这对于国内在相关领域寻求扩张的企业，在人才培养和资源整合方面具有借鉴意义。另一方面，其对电力传输、高压输电等“硬核”基础设施的投入，也提醒我们，无论技术发展多快，底层的基础设施支撑始终是不可或缺的一环。

对于国内的跨境电商、物流、支付以及其他与全球产业链紧密相关的从业人员而言，关注像Quanta Services这类基础设施服务商的动态，有助于更全面地理解全球经济运行的底层逻辑和结构性变化。这些变化不仅影响着数据中心的布局，进而可能影响全球云计算成本和效率，也与新能源产业的国际合作、供应链安全等息息相关。了解这些趋势，可以帮助我们更好地预判市场走向，调整自身战略，从而在全球化的竞争中保持敏锐和竞争力。因此，建议国内相关从业人员持续关注此类全球基础设施建设和能源转型领域的动态，以获取更广阔的视野和更前瞻的商业洞察。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ai-shovel-seller-quanta-up-338-134-gain.html