AI基建股暴涨282%！跨境人掘金英伟达盲区

全球数字经济蓬勃发展，人工智能技术（AI）无疑是其中最引人瞩目的驱动力之一。从智能制造到智慧物流，从跨境电商的个性化推荐到全球金融服务的高效运行，AI的应用场景正以前所未有的速度拓展，深刻影响着各行各业的生态格局。对于中国跨境行业的从业者而言，紧密关注AI技术在全球范围内的发展脉络，尤其是其上游基础设施领域的演变，是洞察未来趋势、把握市场机遇的关键。

2025年，全球AI产业掀起了一股强劲的投资热潮。众多大型云服务提供商和企业投入巨资建设数据中心，采购高性能芯片及配套硬件，以支撑日益增长的AI模型训练和推理需求。在这场技术革新的浪潮中，英伟达（Nvidia）凭借其在AI处理器领域的领先地位，持续受到市场的高度关注。

英伟达在2025年保持了稳健的增长态势，季度业绩屡创新高。其AI芯片在全球市场持续供不应求。公司管理层表示，这一业务发展势头有望延续到2026年。根据最新的市场信息，英伟达预计其新一代Blackwell和Rubin平台在2026年将带来高达5000亿美元的出货机会，显示出其在AI芯片领域的深厚实力和市场潜力。

然而，尽管英伟达在AI芯片领域占据主导地位，并在2025年实现了约36%的股价涨幅，但同期美国标准普尔500指数中，有几家与AI基础设施建设密切相关的公司表现更为突出，其股价增幅甚至远超英伟达。这些公司的出色表现，为我们提供了观察全球AI产业链更广阔图景的视角。

随着AI模型复杂度不断提升以及数据中心规模的持续扩张，对海量存储容量的需求呈现爆炸式增长。这一趋势直接推动了西部数据（Western Digital）和希捷（Seagate）等存储解决方案提供商的业务发展。

同样，高性能、大容量的内存也成为AI基础设施的关键瓶颈之一。美光科技（Micron）凭借其在高端内存市场的布局，在2025年也取得了显著的市场表现。以下表格展示了这几家公司在2025年的股价表现，方便我们进行对比：

值得关注的是，尽管西部数据、希捷和美光科技在2025年取得了令人瞩目的增长，但从当前的估值水平来看（截至2026年），它们相对于其未来的盈利增长潜力，仍具备一定的吸引力。这表明这些公司在2026年乃至更远的未来，可能仍有进一步发展的空间，值得全球市场和中国跨境从业者的持续关注。

存储需求：数据时代的基石

外媒及华尔街分析师普遍对西部数据和希捷的未来前景保持乐观。这份乐观情绪主要源于全球AI基础设施建设的持续投入，这将直接拉动对这两家公司产品和解决方案的需求。

对于西部数据而言，公司正受益于数据中心对近线硬盘需求的激增。近线硬盘以其大容量、低成本的特点，成为存储海量AI训练数据和推理结果的理想选择。展望未来，西部数据高容量的ePMR（能量辅助垂直磁记录）硬盘的普及，预计将进一步支撑其财务表现。更为重要的是，其主要客户已与公司签订了多年的供应协议。截至2026财年，多家大型采购商已锁定供货，其中一家超大规模数据中心供应商更是将产品供应协议延长至2027年，这为西部数据未来的增长提供了明确的可见性。

截至2026年，尽管经历了一轮强劲上涨，西部数据的预期市盈率（forward P/E）仅为24.16倍。考虑到其强劲的盈利增长潜力，这一估值显得颇具吸引力。华尔街分析师预计，西部数据在2026财年每股收益（EPS）将大幅增长57%，并在2027年进一步增长55%。其合理的估值、显著的增长前景和稳健的盈利能力，使西部数据在2026年成为AI相关领域值得关注的投资标的。

与此同时，希捷也将继续受益于对其大容量存储解决方案的旺盛需求。值得一提的是，产品的高需求加上其“按订单生产”（build-to-order, BTO）的制造模式，预计将为希捷在2026年的营收和盈利增长提供坚实支撑。此外，希捷专注于高价值、大容量产品的策略，也为其实现可观的盈利能力奠定了良好基础。

展望未来，希捷的近线硬盘生产已通过BTO合同锁定至2026年，而长期供应协议的可见性甚至延伸至2027年。这一订单积压状况增强了市场信心，表明有利的需求条件将持续存在。

尽管希捷正快速发展，但其估值依然具有吸引力。截至2026年，其预期市盈率为26.4倍，在华尔街分析师预计2026财年每股收益将增长43%、2027年再增长38%的背景下，这一估值水平显得相对较低。

内存核心：AI性能的保障

美光科技凭借其产品需求的加速增长和行业供应趋紧带来的价格上涨，正在实现稳健的财务业绩。平均销售价格（ASP）的提升和严格的成本控制，使得美光的利润率持续扩大，并推动其利润大幅增长。

高带宽内存（HBM）领域的领先地位是美光科技的重要增长动力。公司已为其2026年的HBM产品（包括下一代HBM4）锁定了定价和出货量。管理层预计，HBM市场将继续保持增长，这将进一步提升美光的财务表现。HBM作为AI芯片的关键配套组件，其高速数据传输能力直接影响着AI模型的训练效率和推理速度，是未来AI算力提升不可或缺的一环。

展望未来，美光科技预计DRAM（动态随机存取存储器）和NAND（闪存）市场需求将持续超过供应，从而支撑价格在2026年以后继续保持高位。尽管有着如此坚实的增长前景，美光科技的预期市盈率（截至2026年）仅为9.4倍。考虑到分析师预计其2026财年每股收益将飙升297%，美光科技的当前估值不容忽视。

对中国跨境行业的启示

全球AI基础设施的快速发展，对于中国跨境行业而言，既是机遇也是挑战。

首先，技术应用层面：随着AI技术在存储和内存领域的突破，未来数据处理速度和存储成本效率将进一步优化。这对于需要处理海量用户数据、物流信息、交易记录的跨境电商平台和供应链管理系统而言，意味着更强大的技术支撑和更低的运营成本。中国跨境企业可以借此机会，深化AI技术在智能客服、精准营销、智慧物流、风险控制等方面的应用，提升全球竞争力。

其次，供应链和合作层面：全球AI产业链的任何波动，都会传导至下游的硬件采购和技术授权。了解西部数据、希捷、美光等核心供应商的动态，有助于中国企业在进行海外市场布局或与海外科技公司合作时，更好地评估供应链风险，优化采购策略，并寻找潜在的技术合作机会。特别是对于高科技产品出口和依赖先进数据处理能力的跨境服务，稳定的上游供应至关重要。

再者，市场洞察层面：美国股市作为全球科技创新的风向标之一，其AI相关股票的表现，反映了全球资本市场对特定技术路线和商业模式的认可。中国跨境从业者可以通过关注这些公司的发展，更深入地理解全球AI技术应用的趋势、市场痛点和盈利模式，从而为自身的国际化战略提供宝贵的参考。例如，对大容量存储和高性能内存需求的激增，预示着数据密集型应用将成为未来AI发展的主流方向。

最后，宏观经济影响：AI基础设施的建设热潮，带动了全球数字经济的快速增长。中国作为全球重要的数字经济参与者和AI技术发展大国，积极参与并适应这一趋势，对于提升国家整体数字竞争力，促进高质量发展具有重要意义。跨境从业者在日常业务中，应积极拥抱数字化转型，利用AI工具赋能自身，适应全球数字贸易的新环境。

综上所述，英伟达之外的AI基础设施公司在2025年的出色表现，并非偶然。它们代表了AI技术发展过程中不可或缺的底层支撑力量。对中国跨境从业者而言，持续关注这些全球科技巨头的动向，不仅是了解市场变化的窗口，更是把握未来发展机遇的重要途径。在全球数字经济的浪潮中，理性分析、积极拥抱新技术，方能行稳致远。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ai-infra-stock-282-win-beyond-nvidia.html