AI基建爆发！3家公司营收狂飙4倍，掘金$1200亿市场！

当前，全球科技产业正经历着一场由人工智能（AI）驱动的深刻变革，其影响力正逐步渗透到各行各业。特别是在数据中心和网络基础设施领域，AI的发展带来了前所未有的增长机遇。加拿大的加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）此前预计，到2028年，仅芯片公司的AI相关收入就将达到5500亿美元。在此背景下，法国的法国巴黎银行（BNP Paribas）也发布了最新观察，将目光聚焦在了数据中心网络市场。他们预计，到2028年，这一市场规模有望达到1200亿美元。该行指出：“AI浪潮持续推进，数据中心投资的韧性日益增强，其交付周期支撑了服务器、网络和存储生态系统在2026年及以后的更清晰前景。我们正在上调对那些受AI基础设施瓶颈影响最深的企业，尤其是光收发器供应链、存储芯片供应商和硬盘驱动器供应商的预期。”鉴于此，法国巴黎银行也揭示了他们眼中，有望在2026年从这一趋势中受益的一些重点AI相关企业。值得注意的是，这些企业并非我们通常提到的“热门”名字，而是更具长期增长潜力的基础设施供应商。

第一家：网络基础设施的创新者——Arista Networks (ANET)

Arista Networks（ANET）于2004年创立，是一家专注于网络硬件和软件的公司。它以其在数据中心、云环境和企业网络中使用的高性能云网络平台及交换机而闻名。这家企业致力于设计、开发并销售先进的网络解决方案，旨在实现高度可扩展、可编程且高性能的网络连接。随着全球数字化转型的加速和AI应用对网络带宽及延迟提出更高要求，Arista Networks在连接和数据传输方面的核心技术显得尤为关键。

截至2026年上半年，Arista Networks的市值约为1603亿美元。在截至2026年年初的过去一年中，ANET的股价表现平稳，累计上涨约5%。这反映出市场对其在关键基础设施领域稳定增长的信心。

然而，该公司在过去十年间展现出了令人瞩目的运营增长态势。截至2025年末的十年间，其营收复合年增长率（CAGR）达到27.14%，而盈利复合年增长率更是高达40.98%。这表明Arista Networks不仅在市场份额上取得了进展，在盈利能力方面也表现出色。

最新的财务数据显示，公司在2025年第三季度表现强劲，营收和盈利均超出市场预期。该季度营收达到23.1亿美元，同比增长27.6%。每股收益（EPS）为0.75美元，不仅比2024年同期增长25%，也高于市场普遍预期的0.72美元。

在现金流方面，2025年前九个月的经营活动净现金流达到31.1亿美元，高于2024年同期的26.8亿美元。截至2025年9月，公司账面现金余额为23.3亿美元，且没有短期债务，显示出稳健的财务状况和充裕的资金实力，为未来的研发投入和市场扩张提供了坚实基础。

尽管Arista Networks在业务和财务上表现出色，其股价估值目前处于较高水平。其预期市盈率（P/E）为44.21倍，市销率（P/S）为18.01倍，市现率（P/CF）为39.89倍。这些数值均显著高于行业中位数（P/E：24.92，P/S：3.62，P/CF：19.78）。这表明市场对该公司的未来增长抱有较高预期，投资者需要权衡其高估值与成长潜力。

即便如此，外媒分析师普遍对ANET股票持乐观态度，给出了“强烈买入”的共识评级，平均目标价为167.22美元，这预示着该股从当前水平可能还有约21%的上涨空间。在24位覆盖该股票的分析师中，有17位给出“强烈买入”评级，2位给出“适度买入”评级，5位给出“持有”评级。这体现了市场对Arista Networks在AI时代网络基础设施建设中核心地位的认可。

第二家：高速连接的赋能者——Credo科技 (CRDO)

Credo科技（CRDO）成立于2008年，是一家专注于半导体设计的公司，致力于为数据基础设施、云计算、人工智能（AI）和超大规模网络提供高速连接解决方案。它设计高速连接半导体及相关的硬件/软件，确保现代数据中心和AI基础设施中服务器、交换机、光模块及其他组件之间的数据能够可靠且低延迟地传输。在AI模型日益复杂、数据量呈爆炸式增长的今天，Credo科技提供的这种“数据高速公路”技术，对于提升AI算力效率和大规模数据处理能力至关重要。

截至2026年上半年，Credo科技的市值为251亿美元。在截至2026年年初的过去一年中，CRDO股价表现抢眼，累计上涨约61%。这反映出市场对其在AI核心组件领域潜力的强烈看好。

在财务表现方面，截至2025年末的三年间，Credo科技的营收复合年增长率高达68.25%，显示出其业务的快速扩张。公司已连续五个季度在盈利方面超出市场预期。在最新的2025年第三季度财报中，营收同比增长近4倍，达到2.68亿美元，其中产品和授权收入均实现大幅增长。每股收益更是从2024年同期的0.07美元飙升至0.67美元，远超市场预期的0.49美元。

值得注意的是，公司经营活动产生的净现金流从2024年同期的305万美元大幅跃升至1.1583亿美元，体现了其业务模式带来的强劲现金生成能力。截至2025年第三季度末，公司拥有5.6758亿美元的现金储备，且没有短期债务，财务状况非常健康。

然而，与Arista Networks类似，Credo科技的估值也偏高。其预期市盈率（P/E）为49.84倍，市销率（P/S）为21.05倍，市现率（P/CF）为54.14倍。这些指标同样高于行业中位数（P/E：24.92，P/S：3.62，P/CF：19.78）。高估值通常伴随着高增长预期，也意味着更高的市场风险。

尽管估值较高，外媒分析师普遍给予CRDO股票“强烈买入”的共识评级，平均目标价为225美元，意味着从当前水平可能还有约67%的上涨空间。在15位覆盖该股的分析师中，有13位给出“强烈买入”评级，1位给出“适度买入”评级，1位给出“持有”评级。这表明专业机构看好Credo科技在AI高速连接领域的技术优势和市场前景。

第三家：端到端解决方案的提供者——禧星电子 (Celestica)

法国巴黎银行的第三个推荐是禧星电子（Celestica），这家公司最初是国际商业机器公司（IBM）的子公司，后来独立发展。Celestica为全球的原始设备制造商（OEM）和服务提供商提供端到端的设计、制造、硬件平台和供应链解决方案。在当前AI硬件需求旺盛的背景下，Celestica作为重要的供应链环节，其提供的高科技制造和复杂系统集成服务，对于AI服务器、存储系统等核心硬件的快速交付至关重要。

截至2026年上半年，禧星电子的市值约为356亿美元。在截至2026年年初的过去一年中，CLS股价实现了强劲增长，累计上涨达136%。这一显著涨幅反映出市场对其在供应链关键位置和AI相关业务增长潜力的强烈认可。

在过去的十年间，禧星电子也保持了稳健的增长。截至2025年末的十年间，其营收复合年增长率为7.35%，盈利复合年增长率达到30.40%。这表明公司在保持营收增长的同时，盈利能力得到了显著提升。

在最新的2025年第三季度财报中，禧星电子的营收和盈利均超出市场预期。该季度营收达到32亿美元，同比增长28%。每股收益为1.58美元，同比增长51.9%，高于市场预期的1.49美元。这已是公司连续第九个季度实现盈利超出预期，展现了其强大的执行力和市场适应性。

在现金流方面，2025年第三季度的经营活动净现金流为1.262亿美元，高于2024年同期的1.228亿美元。截至季度末，公司拥有3.059亿美元的现金储备，远高于2740万美元的短期债务，财务状况稳健，具备抵御风险和支持未来发展的能力。

与前两家公司不同的是，禧星电子在所有关键估值指标上并非都处于高位。虽然其预期市盈率（P/E）为52.26倍，市现率（P/CF）为44.36倍，均显著高于行业中位数（P/E：24.92，P/CF：19.78），但其预期市销率（P/S）为2.91倍，实际上低于行业中位数3.62倍。这可能意味着市场对其营收规模的估值相对保守，或者其业务模式中包含更多低利润率的代工成分，但其盈利能力的提升表明公司在成本控制和运营效率方面有所改善。

外媒分析师综合评定禧星电子股票为“强烈买入”，平均目标价为352.22美元，预计从当前水平可能还有约21%的上涨空间。在16位覆盖该股的分析师中，有12位给出“强烈买入”评级，1位给出“适度买入”评级，3位给出“持有”评级。市场普遍认为，尽管部分估值偏高，但禧星电子作为AI供应链中不可或缺的一环，仍具有显著的增长潜力。

估值指标对比（截至2026年上半年）：

从上表可以看出，除了禧星电子的市销率，这三家公司在主要的估值指标上均高于行业中位数，反映了市场对其未来增长的较高预期。

外媒分析师评级（截至2026年上半年）：

分析师的普遍共识是这三家公司都值得“强烈买入”，这为关注AI基础设施赛道的投资者提供了积极的参考信号。

对中国跨境从业者的启示与建议

当前，全球AI浪潮正以前所未有的速度重塑着产业格局，尤其在数据中心、高性能网络和半导体等核心基础设施领域，增长潜力巨大。以上提及的三家公司——Arista Networks、Credo科技和禧星电子，虽然并非直接面向消费者的AI巨头，但它们在AI基础设施的底层技术和供应链中扮演着不可或缺的角色。

对于中国的跨境电商、游戏、支付和贸易等行业的从业者而言，关注这些看似“幕后”的企业动态，具有重要的战略意义：

1. 洞察技术趋势： 这三家公司代表着AI基础设施发展的重要方向，例如数据中心的高速互联、云网络的演进以及高端电子制造能力。了解这些技术发展，有助于我们预判未来AI应用的普及速度、成本结构以及对现有业务模式可能带来的冲击或赋能。例如，更高效的网络和更强大的计算能力，将直接影响跨境电商平台的数据处理效率、用户体验和全球物流的智能化水平。

2. 把握产业链机遇： AI的蓬勃发展必然带动相关产业链上下游的繁荣。无论是核心芯片、光模块、交换机，还是系统集成和高端制造，都蕴藏着巨大的市场需求。中国的跨境企业可以从中寻找合作机会，或是借鉴其技术路径，提升自身在相关领域的竞争力。例如，国内的云计算服务商、网络设备供应商以及电子产品制造商，都可以将这些趋势作为未来产品研发和市场拓展的重要参考。

3. 优化运营策略： 随着AI技术在各行各业的深入应用，跨境业务的智能化程度将越来越高。从智能客服、精准营销、供应链优化，到智能仓储和物流，无一不依赖强大的底层基础设施支持。关注Arista Networks等公司在网络优化方面的进展，有助于我们更好地规划自身的IT基础设施投入，提升运营效率，降低成本。

4. 关注市场估值逻辑： 这三家公司普遍存在高估值现象，这反映了市场对AI未来增长的极高预期。对于跨境投资或产业布局而言，理解这种估值逻辑，有助于我们更理性地评估AI相关企业的投资价值和风险。同时，禧星电子在某些指标上相对较低的市销率也提醒我们，要全面分析公司的业务模式和盈利能力，避免盲目追逐热门概念。

总而言之，AI对全球经济的影响是深远的、结构性的。作为中国的跨境从业者，我们应保持敏锐的市场洞察力，密切关注全球AI基础设施领域的技术演进和市场动态，将其视为我们拓展国际市场、提升竞争力的重要参考和发展机遇。通过深入理解这些底层驱动力，我们才能更好地把握全球AI时代的脉搏，为中国的跨境事业注入新的活力。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ai-infra-boom-3-firms-4x-rev-120b-market.html