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2025年，全球正处于一场由人工智能技术驱动的深刻变革之中。从智能制造到智慧城市，从个性化服务到科学研究，AI的触角正以前所未有的速度拓展，渗透进我们生活的方方面面。这场技术浪潮的背后，是全球范围内大型科技企业在AI领域投入的持续攀升，以及对计算能力永无止境的追求。

随着AI应用场景的日益丰富和复杂，支撑其运行的底层基础设施建设也达到了前所未有的规模。这不仅带动了半导体、软件等核心技术产业的发展，更将目光引向了一些传统上看似“不那么性感”的行业，比如电力供应、网络传输和冷却系统。这些基础设施领域的企业，在AI需求的强劲拉动下，正迎来新的发展机遇，甚至在资本市场上展现出令人瞩目的活力。

AI浪潮下的核心基础设施需求

人工智能技术的飞速发展，首先对计算能力提出了巨大挑战。无论是训练大规模语言模型，还是进行实时图像识别，都需要海量的计算资源。这直接促使全球数据中心建设进入“快车道”，以满足日益增长的算力需求。

数据中心作为AI算力的主要载体，其正常运转离不开一系列关键要素的支撑。高性能的AI芯片是核心，而连接这些芯片并实现数据高速流动的网络设备同样不可或缺。同时，海量数据的存储与管理，以及维持服务器稳定运行的散热系统，都是数据中心基础设施建设中至关重要的组成部分。

然而，在所有这些要素中，往往被人们忽视但又至关重要的，便是持续、稳定且规模化的电力供应。数据中心就像一个巨大的“电老虎”，其能源消耗水平随着AI负载的增加而呈几何级数增长。对于任何一个旨在为AI提供服务的数据中心而言，可靠的电力保障是其生存与发展的基石。

电力提供商：价值重估的“幕后英雄”

在当前由AI驱动的市场动态中，电力提供商板块展现出了特别引人注目的增长势头。一项海外观察指出，2通过对75家被华尔街分析师普遍认为是“AI受益者”的公司进行分类，这些公司被归纳为云计算服务商、半导体制造商、软件公司、电力提供商以及网络、存储和冷却设备制造商五大类。

数据显示，尽管所有五大类别在过去几年中都观察到其估值有所提升，但电力提供商板块的增长尤为突出。截至2025年，电力提供商板块的市销率（P/S）中位数已达到4.53，与2023年的1.52相比，实现了接近三倍的显著增长。这表明市场对这些为AI算力提供能量的“幕后英雄”的未来增长潜力抱有高度期待。

电力需求的激增不仅限于电力供应量本身，还包括对电网韧性、电力传输效率以及绿色能源解决方案的需求。随着全球对可持续发展的日益重视，数据中心行业也在积极探索利用可再生能源，这进一步为电力提供商带来了新的增长点和技术升级的机遇。

其他关键板块的表现

除了电力提供商，其他与AI基础设施密切相关的板块也呈现出积极的发展态势。

• 网络、存储及散热设备制造商：随着数据流量的爆炸式增长和AI集群的密集部署，高速网络、大容量存储以及高效散热解决方案的需求持续旺盛。这些企业的产品和服务是确保数据中心高性能、高效率运转不可或缺的一环。截至2025年，该板块的市销率中位数达到4.45，而2023年为2.09，估值实现了显著的扩展。
• 云计算服务商：作为AI模型训练和部署的主要平台，云计算服务商在AI生态系统中占据核心地位。其高估值历来是科技板块的特点，且持续保持增长。截至2025年，云计算服务商板块的市销率中位数达到10.5，相比2023年的6.34也有明显的提升。这反映出市场对其作为AI基础设施提供者的长期价值和持续创新能力的认可。
• 半导体制造商：作为AI芯片的生产者，半导体制造商无疑是AI技术发展的基石。从先进的GPU、NPU到各类定制化AI加速器，芯片技术的每一次突破都直接推动着AI能力的跃升。虽然海外报告中未直接提供该板块具体的市销率数据，但其在全球科技产业中的战略地位和创新驱动力，使其成为AI浪潮中不可或缺的关键环节。
• 软件公司：AI的价值最终通过软件实现。从底层的AI框架、开发工具到上层的应用软件和AI服务，软件公司在推动AI技术落地、创造商业价值方面发挥着核心作用。与半导体制造商类似，虽然具体市销率数据未给出，但其在构建AI生态、赋能千行百业方面的作用至关重要。

为了更清晰地对比这几个核心基础设施板块的市场表现，我们可以参考以下数据：

从上述数据可以观察到，电力提供商在过去两年间的估值增长幅度最为显著，其次是网络、存储及散热设备商，而云计算服务商则在保持原有较高估值的基础上实现了稳健增长。这种趋势反映了市场对AI基础设施中“水电煤”类基础性、刚性需求的重新认识和高度重视。

AI基础设施投资的长期视角与挑战

AI对基础设施的强劲需求，预示着相关领域的投资将可能继续保持活跃。然而，高增长的背后也伴随着一些长期性的考量与挑战。

首先是能源效率与可持续发展。AI的快速发展对全球能源消耗提出了更高要求，如何平衡技术进步与环境保护之间的关系，是整个行业需要共同面对的课题。绿色数据中心、液冷技术、能源管理优化以及大规模采用可再生能源，正成为行业创新和投资的重要方向。这为提供绿色能源解决方案、高效节能设备的企业带来了广阔的市场空间。

其次是供应链的韧性与安全。在全球化背景下，AI产业链条复杂且相互依存。从芯片制造到电力供应，任何一个环节的波动都可能影响整个生态系统。对于跨境企业而言，构建多元化、具有韧性的供应链，确保关键软硬件和服务的稳定获取，是应对未来不确定性的重要策略。

最后，是技术与市场的持续演进。AI技术本身仍在不断创新，新的模型、新的应用场景将不断涌现。这意味着基础设施也需要具备高度的灵活性和可扩展性，以适应未来的变化。只有那些能够持续创新、提供前瞻性解决方案的企业，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。

对中国跨境行业的启示

对于中国的跨境从业人员而言，全球AI基础设施的发展动态提供了多方面的参考和启示：

• 关注全球能源基础设施投资机遇：随着全球数据中心建设的加速，海外市场对稳定、高效、清洁的电力供应需求巨大。中国的能源企业、电力设备制造商以及绿色能源解决方案提供商，可积极关注海外市场，寻求合作与发展机遇。
• 提升技术与服务能力：无论是在跨境电商、游戏出海、数字支付还是国际贸易领域，AI技术的应用都将持续深化。了解AI基础设施的演进，有助于国内企业更精准地规划技术投入、优化产品和服务，提升在全球市场的竞争力。例如，优化跨境物流路线、提升客户服务效率、进行市场智能分析等，都离不开强大的AI算力支撑。
• 布局相关产业链：中国在半导体制造、网络通信设备、数据中心冷却技术等领域拥有一批具备全球竞争力的企业。跨境从业者可关注这些上游产业的国际化布局，探索供应链合作，或将相关技术和服务带入更广阔的国际市场。
• 秉持可持续发展理念：在全球绿色低碳转型的背景下，将可持续发展理念融入跨境战略至关重要。在海外投资数据中心、参与基础设施建设时，应积极采用环保技术和清洁能源，不仅能提升企业国际形象，也能顺应全球发展趋势，规避潜在的贸易和政策风险。

全球AI热潮所驱动的基础设施建设，特别是电力供应领域的价值重估，提醒我们关注那些看似传统却在数字时代发挥关键作用的产业。这些变化不仅是技术进步的体现，更是全球经济格局调整的重要信号。国内相关从业人员应持续关注此类动态，从中洞察商机，为我国企业的全球化发展做好准备。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ai-fuels-power-firms-3x-valuation.html