AI芯片需求爆棚！台积电产能告急，英特尔2026抢食代工

2024年，全球半导体行业经历了诸多变革，其中英特尔（Intel）的表现尤为引人关注。作为全球芯片领域的先行者，英特尔的股价在2024年录得不俗涨幅，这在很大程度上得益于其首席执行官李普·布·谭（Lip-Bu Tan）的战略愿景，他成功重塑了投资者对公司在全球人工智能（AI）竞争中竞争力的信心。在李普·布·谭的领导下，英特尔不仅获得了来自私人机构的数十亿美元投资，也得到了美国联邦政府的大力支持，这些资金为英特尔推进其芯片代工业务的雄心奠定了基础。然而，如果将当前股价与其在疫情期间创下的历史高点相比，英特尔的股价仍有约50%的差距，这表明市场对于公司结构性挑战和执行风险的担忧依然存在。

英特尔在2026年的市场前景展望

进入2025年下半年，全球科技领域对高性能计算的需求持续升温，尤其是在人工智能和数据中心领域。近期市场关注的焦点之一是，外媒报道称美国英伟达（Nvidia）可能调整了原计划，不再选择使用英特尔的18A节点来生产其先进芯片。这一动态无疑为市场带来了新的讨论点。

尽管如此，美国Futurum Group首席执行官丹尼尔·纽曼（Daniel Newman）认为，从长远来看，英特尔的积极发展态势依然稳固。其核心观点在于，中国台湾台积电（Taiwan Semi）作为全球主要的先进芯片制造商，其产能已难以完全满足当前市场爆发式的需求。

在AI技术加速发展的背景下，对高性能芯片的需求呈现几何级增长。这种前所未有的AI驱动需求，使得包括美国苹果（Apple）、美国高通（Qualcomm）乃至美国超微（AMD）等行业巨头都在积极探寻多元化的芯片制造方案。这种市场需求的多样化和巨大缺口，无疑强化了英特尔作为辅助产能提供商的关键作用。

丹尼尔·纽曼指出，即使英特尔在半导体制造领域仅仅扮演辅助性角色，鉴于当前芯片需求，尤其是AI相关芯片需求的爆发式增长，这一角色也足以在2026年及以后，持续推动英特尔的股价向上发展。这意味着，在整体市场对芯片产能高度渴求的背景下，任何能够提供稳定和先进制造能力的企业都将拥有显著的增长空间。

英特尔的估值视角与长期布局

丹尼尔·纽曼对于美国英伟达调整生产计划的消息，并未视作对英特尔股价的重大挫折。他指出，英特尔首席执行官李普·布·谭此前已明确表示，公司18A节点的初期产能主要优化并专注于满足英特尔自身产品的内部需求。这一战略布局，显示出英特尔在技术迭代和产能规划上的自主性与前瞻性。

丹尼尔·纽曼认为，英特尔真正的“拐点”将是其计划于2028年进入量产的“14A”工艺。他强调：“这才是真正决定美国英伟达、美国苹果等公司未来走向的关键所在。”届时，随着14A工艺的成熟，英特尔有望在全球先进芯片代工市场中扮演更重要的角色，为外部客户提供更具竞争力的解决方案。

从估值角度来看，英特尔的股票在经历2024年一年的显著上涨后，仍然表现出一定的吸引力。截至2025年相关观察时点，英特尔的市销率略高于3倍。相比之下，美国英伟达的市销率已超过35倍。这种对比反映了市场对两家公司增长预期和业务模式的不同认知，也为投资者提供了多元的分析视角。英特尔相对较低的市销率，可能被一部分市场参与者解读为潜在的价值洼地，尤其是在其代工业务逐渐发力并释放产能的预期下。

华尔街分析师的观点

值得注意的是，华尔街分析师对于英特尔股票的整体看法，与丹尼尔·纽曼的积极观点存在一定差异。目前，华尔街分析师对英特尔股票的普遍评级仍维持在“持有”级别。同时，分析师们给出的平均目标价接近37美元，这一价格与2025年相关观察时点英特尔的实际交易价格基本持平。

华尔街的这种谨慎态度，可能反映了市场对英特尔在技术竞争、产能爬坡以及市场份额扩张方面所面临挑战的持续关注。尽管英特尔在战略上有所调整，并获得了 substantial 的投资，但要彻底扭转其在全球半导体代工市场的格局，仍需时间和持续的执行力。分析师们的目标价与当前股价持平，也暗示市场认为短期内股价大幅波动的可能性相对较小，更多是等待其长期战略效果的显现。

对中国跨境行业人员的启示

英特尔作为全球半导体行业的重量级玩家，其战略调整和市场表现，无疑为中国跨境行业的从业人员提供了宝贵的观察窗口。在全球化日益深入、技术竞争日趋激烈的背景下，对国际科技巨头动态的关注，对于我们理解全球产业链的演变、把握技术趋势、预判市场供需变化具有重要意义。

首先，英特尔在代工业务上的投入和其18A、14A工艺的推进，反映出全球对先进芯片制造能力的极度渴求。这对于中国的半导体产业而言，既是挑战也是机遇。我们应持续关注全球芯片制造技术的最新进展，审视自身在研发、人才培养和国际合作方面的短板与优势。跨境电商、智能硬件出口等领域的企业，更需要理解芯片供应链的稳定性和未来趋势，以优化产品规划和采购策略。

其次，人工智能需求的爆发式增长，正在深刻改变全球科技生态。从英伟达、台积电的产能状况，到英特尔试图分羹代工市场的举动，都指向了AI芯片巨大的市场空间。中国的跨境卖家和技术服务提供商，可以深入研究AI技术在各行业的应用潜力，无论是AI硬件的出口，还是基于AI的软件服务、解决方案出海，都蕴藏着巨大的商业机会。

再者，海外报告和华尔街分析师对英特尔的不同观点，也提示我们市场情绪和估值判断的复杂性。对于中国跨境投资者而言，在进行海外市场投资或战略合作时，需要结合多方信息，进行全面而深入的分析，避免盲目跟风。理性评估风险，洞察潜在价值，是长期发展的重要基石。

总体而言，英特尔的案例，不仅是单一公司的故事，更是全球科技产业转型升级的缩影。中国跨境行业人员应将此类动态视为重要的市场信号，积极学习借鉴，灵活调整自身战略，把握全球技术变革带来的新机遇。持续关注半导体、AI等前沿领域的进展，将有助于我们在全球竞争中立于不败之地。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ai-fuels-intel-foundry-tsmc-gap-2026.html