AI逻辑芯片狂飙37%！历史泡沫预警，跨境人速看。

当前，人工智能技术在全球范围内掀起了一股强劲的浪潮，深刻改变着各行各业的发展轨迹。作为这一轮科技变革的核心驱动力，半导体产业正迎来前所未有的增长机遇。理解当前市场动态及其潜在趋势，对于我们中国跨境行业的从业者而言至关重要，这不仅关乎技术产品的进出口，更影响着全球产业链的布局与合作模式。

近些年，AI应用的普及速度令人瞩目。根据外媒的调研数据显示，2025年，全球88%的企业已经开始使用人工智能技术，而就在2023年，这一比例仅为55%。与此同时，另一份外媒报道也指出，标普500指数中的306家公司在2025年第三季度的财报电话会议中提到了AI，而三年前，即2022年第三季度，这一数字还只有53家。这些数据清晰地勾勒出AI技术正以前所未有的速度融入企业运营的方方面面，成为驱动增长的关键要素。

半导体市场在AI的强劲带动下展现出蓬勃生机。世界半导体贸易统计组织（WSTS）在2025年12月发布的预测显示，继2024年实现20%的增长之后，全球半导体市场预计在2025年将进一步增长22%，并在2026年达到26%的增幅。这其中，存储器和逻辑芯片两大核心类别贡献了主要的增长动力。具体来看，存储器市场预计在2025年增长28%，2026年增长39%；逻辑芯片市场则预计在2025年增长37%，2026年增长32%。

值得注意的是，若排除存储器和逻辑芯片这两个主要受AI影响的类别，其他半导体细分市场在2024年曾出现3%的下滑，预计2025年仅能实现6%的增长。这进一步突显了AI应用对当前半导体市场增长的决定性作用。在过去两年中，各大存储器生产企业普遍将AI视为其主要增长引擎。作为AI半导体领域的领军企业，英伟达（Nvidia）在2024年实现了高达114%的营收增长，并预计2025年仍将保持63%的强劲增长势头。英伟达的大部分AI半导体产品均归属于逻辑芯片范畴，其表现无疑是当前AI热潮的一个缩影。

面对如此迅猛的增长，许多业内人士不禁思考：这股AI热潮能持续多久？半导体市场又将如何演变？回顾历史上的科技浪潮，或许能为我们提供一些线索和借鉴。

个人电脑（PC）繁荣期：历史的映照

20世纪80年代初，IBM于1981年推出的个人电脑（PC）开启了计算机技术走向大众的序幕。随着IBM为PC硬件和软件设定了行业标准，企业纷纷安心投入PC设备的采购与应用，这极大地推动了PC市场的爆发式增长。数据显示，1983年全球PC出货量增长了85%，1984年也保持了29%的高速增长。

PC市场的繁荣直接带动了半导体市场的飞速发展，特别是存储器和英特尔（Intel）微处理器等核心部件的需求激增。然而，好景不长，PC市场的快速扩张在1985年遭遇了急刹车，当年PC出货量意外下降了11%。这轮低迷的背后有多重原因：一方面，康柏（Compaq）、戴尔（Dell）、惠普（HP）等企业相继推出IBM兼容机，打破了市场格局，加剧了竞争；另一方面，美国经济大环境也发生了变化，国民生产总值（GDP）增速从1984年的7%放缓至1985年的4%。

PC市场的萧条迅速传导至半导体行业。1985年，全球半导体市场整体萎缩了17%，其中存储器销售额锐减38%，英特尔的营收也下降了16%。不过，这次调整是短暂的。进入1986年，PC出货量回升22%，半导体市场也随之增长23%。到1987年，存储器和英特尔的营收均恢复了强劲增长态势，显示出市场经过调整后重新焕发活力。

PC时代的兴衰周期，为我们揭示了技术爆发期后市场可能面临的挑战和自我修正能力。对于中国跨境电商而言，PC的普及带动了信息化的浪潮，为日后的全球贸易数字化奠定了基础。

互联网泡沫：前车之鉴

进入20世纪90年代，互联网技术开始在全球范围内迅速普及，大型企业纷纷建立网络连接，万维网（World Wide Web）标准的建立更是极大地促进了网页浏览和信息共享。1995年和1996年，全球互联网用户数量几乎每年翻一番。从1997年到2000年，用户数每年以约50%的速度增长。直到2001年，互联网用户增速才放缓至21%。

互联网的飞速发展催生了无数“com公司”，这些初创企业在风险资本的推动下如雨后春笋般涌现。然而，到了2000年初，市场开始出现警示信号：利率上升、多数“com公司”盈利能力不足等问题日益凸显，导致投资热情逐渐消退。以“com公司”为主要构成部分的纳斯达克100指数，从2000年3月到2002年10月期间暴跌了78%。

大量“com公司”的倒闭，使得电信公司在互联网基础设施方面的投资出现产能过剩。作为全球最大的互联网基础设施硬件供应商之一，思科（Cisco）的营收增长从1999年和2000年超过50%的高速，急转直下，在2001年出现了23%的负增长。2001年，全球半导体市场受到重创，整体下降了32%，其中存储器市场更是暴跌49%。幸运的是，半导体和存储器市场在经历痛苦调整后，于2003年恢复了两位数的增长。

互联网泡沫的经验提醒我们，即使是革命性的技术，在市场狂热和资本盲目追逐下，也可能经历剧烈的震荡。但这种震荡往往是市场回归理性的必经之路，并非技术的终结。对于我们中国的跨境从业者来说，互联网泡沫的破裂，也促使互联网应用更加注重商业模式的健康与可持续性，为后来电商、社交媒体等跨境业务的兴起积累了宝贵经验。

AI热潮：我们身处何方？

将PC繁荣期、互联网泡沫和当前的AI热潮放在一起观察，会发现一些有趣的规律。下图展示了在这三个不同时期，半导体市场增长率的变化轨迹。在PC繁荣和互联网泡沫时期，半导体市场都经历了两年左右19%到46%的强劲增长，随后在泡沫破裂时遭遇了大幅下滑。而在当前的AI周期中，半导体市场在2024年实现了20%的增长，并预计在2025年和2026年分别达到22%和26%的增长。

现在业界普遍关心的问题已不再是AI热潮是否会经历调整，而是何时会发生以及如何应对。从历史经验来看，几乎所有重大的新技术在发展初期都会经历高速增长阶段。大量新公司涌入市场，在风险资本的推动下竞相发展，试图抓住新技术带来的机遇。然而，随着时间推移，新技术的增长速度终将放缓，甚至可能出现短暂的下滑。此时，投资资金会逐渐枯竭，支持新技术的硬件公司营收随之下降，进而导致半导体市场的波动。

历史的轨迹似乎预示着，未来一两年内，AI热潮可能会迎来一次市场层面的调整。但需要强调的是，“泡沫”的调整并非意味着新技术的终结，而更像是市场的一次自我校准。就像个人电脑和互联网，虽然经历了早期的波动，但它们最终成为了驱动经济发展、改变商业模式和人们生活方式的重要力量。AI技术也同样具备这种巨大的变革潜力。如何平稳地实现这一转变，将是摆在全球，尤其是中国跨境行业面前的重要课题。

对于我们中国跨境行业的从业人员而言，这意味着我们需要保持清醒的头脑和务实的态度。一方面，要紧密关注AI技术在全球范围内的最新进展和应用落地，抓住其带来的数字化、智能化升级机遇，例如在跨境电商运营、智能供应链管理、客户服务智能化等方面的应用。另一方面，也要吸取历史教训，避免盲目跟风和过度投资，更加注重技术创新与市场需求的深度结合，构建可持续发展的商业模式。通过提升企业的韧性和适应性，我们才能在潜在的市场调整中站稳脚跟，并最终抓住AI技术长期发展的巨大红利，推动中国跨境贸易在全球舞台上实现更高质量的发展。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ai-chip-growth-37-bubble-warning.html