AI顾问Ada高分通过英考！超越ChatGPT和人类

全球金融科技行业近年来持续蓬勃发展，人才、资本和创新是驱动其前进的核心要素。作为全球金融中心之一，英国的金融科技生态系统活跃，各类行业交流活动频繁。近期在英国举办的一场名为“FINTECH Circle秋季交流会”的行业聚会，就汇集了当地顶尖的金融科技企业家、投资者和金融服务专业人士，共同探讨行业前沿趋势和实践经验。对于我们国内关注跨境业务的从业者而言，这些讨论提供了不少值得借鉴的视角。

这场在2025年9月举行的年度交流会，吸引了超过72位嘉宾。他们在此交流思想，拓展人脉，寻求合作，共同探索业务增长路径。活动由MHA公司承办，该公司是金融科技领域备受信任的顾问机构。

在开场致辞和欢迎酒会后，FINTECH Circle主席Susanne Chishti女士宣布活动正式开始。随后，MHA公司的独立财务顾问兼特许财富经理David Hume先生，以及MHA投资经理兼特许FCSI保罗·曼斯菲尔德先生分别发表了主旨演讲。

紧随其后的是一场精彩的小组讨论，参与嘉宾包括：

• Money Means创始人Helena Wardle
• MHA合伙人Chris Blundell
• FINTECH Circle主席Susanne Chishti（担任主持人）

David Hume：个人与企业财富管理的深入思考

MHA是全球Baker Tilly International网络的英国成员机构，拥有超过2000名英国本土员工。作为MHA财富管理部门的独立财务顾问，David Hume先生介绍，MHA是少数提供综合财务规划、财富管理、税务咨询和审计服务的机构之一。这种全面的服务模式，尤其适合那些寻求一体化解决方案的客户，能够为他们的财富管理和税务规划提供量身定制的优化方案。同时，这种模式也有助于MHA内部共享最佳实践，并通过IT投资支持客户服务。

David Hume先生指出，MHA正积极探索将人工智能应用于特定流程，以提供更优质的服务。他们与Saturn、Aveni等专注于财富管理领域人工智能开发的公司合作，力求通过科技提升效率。此外，MMHA还运用创新的现金流建模工具，直观地呈现客户的财富状况和规划，并借助Moneyinfo应用程序进行客户管理。这都体现了MHA不仅致力于提供专业的建议，更在不断寻求以技术驱动的方式，为客户带来卓越的服务体验。

尽管技术不断发展，David Hume先生强调，他的专业核心始终是个人化的 holistic 独立财务规划。他在财富管理领域拥有超过35年的经验，见证了立法条例的诸多变化，但有一个真理从未改变——那就是生命有限，居安思危的重要性。他用一句发人深省的话总结道：

“如果今天的演讲您只记住一点，请务必花些时间坐下来，审视您当前的状况。如果发生意外，您的家人将面临怎样的境况？他们将如何应对？同样重要的是，您的事业将何去何从？”

MHA通过提供独立公正的建议，帮助客户应对人生各个阶段的挑战。David Hume先生讨论了几种值得考虑的保护方案：

“许多企业主可能没有听说过‘关联人寿保险’（Relevant Life Policy）……这是一种为您的家人提供的个人寿险，通过信托方式设立。然而，保费由您的公司支付，经过税收优惠后，其成本大约只有同等个人寿险保费的50%。因此，如果您拥有一家企业，并且有能力和资金为高级雇员、您自己或其他人支付寿险，这绝对是一个值得您考虑的巨大福利。”

他还讨论了关键人物风险：

“您还必须考虑关键人物离世可能带来的影响。这个人可能是您，也可能是您的同事。如果关键销售人员离世，拥有所有客户联系方式的前台员工离职，无论是谁，这位关键人物的离世将对企业造成多大影响？企业能否继续正常运转？盈利能力是否会受到重大冲击？此外，作为股东，如果您有除自己以外的其他股东，您是否已制定了完善的股东协议？您离世后，您的伴侣或配偶是否能获得相应的价值？谁将继承股份，他们是否有能力支付遗产税，或者是否会被迫将股份出售给第三方？您是否愿意在未来与这位新的第三方共同经营企业？”

David Hume先生解释说，可以通过合理的保单安排，确保有足够的流动资产来支付继承人股份的价值。

此外，David Hume先生提到，如果您拥有自己的公司，您可以每年向养老金账户缴纳最高60,000英镑的年度限额。即使您的名义工资很低，例如10,000或12,000英镑，公司仍然可以作为您整体薪酬计划的一部分，向您的养老金账户缴纳60,000英镑。尽管养老金近期因纳入遗产税征收范围而备受关注，但它们仍然是从公司提取资金用于未来福利的最具税收效率的方式之一。他还提供了其他建议：

“……重要的是，要定期审视您现有的计划，除了保护和退休规划，还要考虑税收效率的储蓄方式。”

David Hume先生作为顾问，可以提供关于各种投资结构的建议。其中，个人储蓄账户（ISAs）是一个很好的起点：

“……如果您目前还没有使用这些账户，您每年最多可以储蓄20,000英镑。如果您手头有现金储蓄，我鼓励您考虑这些账户。”

然而，由于养老金的限制日益增多，人们也在寻求替代性投资结构，例如风险投资基金信托（VCT）、企业投资计划（EIS）或种子企业投资计划（SEIS）。David Hume先生可以就这些投资类型为客户提供建议，但他也提醒，这些投资属于高风险类别，通常伴随30%的税收减免以及其他税收优惠。

“在座的一些人可能正在关注VCT和EIS公司的投资机会。Chris Blundell先生将讨论这些投资机会，特别是在吸引、奖励和留住员工方面。”

最后，David Hume先生强调，为企业出售做好规划至关重要。他建议不要等到最后一刻，而应在早期就组建一支优秀的团队来协助。出售前薪酬结构的合理性会影响最终售价，因此，审慎规划如何从出售中获得足够的生活资金非常重要。MHA财富管理部门可以通过现金流建模工具，帮助客户评估其财富的持久性。

Paul Mansfield：构建长期财富与市场洞察

接下来，MHA财富管理部门的投资经理Paul Mansfield先生分享了他如何协助与会者随着时间推移积累财富的经验。

Paul Mansfield先生介绍道：

“我们提供两种服务。一种是定制化全权委托服务，另一种是模型投资组合服务。”

他解释说：

“……市场在模型投资组合服务、多资产开放式投资基金公司和更传统的定制化投资管理服务之间存在区分。模型投资组合服务采用‘一刀切’的方式，不提供个性化服务，但它们实质上是投资经理以非常低的成本（通常为0.25%）提供的最佳投资方案。”

MHA也提供定制化服务，这涉及为个人量身定制的策略，并且往往需要考虑复杂的税务影响。

“许多客户有特定的道德偏好、收入要求，或者由于各种不同的原因，需要平衡投资组合中的风险，我稍后会详细阐述。”

Paul Mansfield先生以一位科技创业者为例（显然是针对在场听众），这位创业者的财富大量集中在私人公司中，因此面临分散风险的需求。MHA会根据客户需求，定制投资组合以管理这类风险。

“……因此，我们将引入策略和资产配置，以降低其投资组合中的风险，从而降低他们在个人生活中的风险。事实上，我们经常发现，天生具有创业精神的人似乎倾向于持续追求风险，我们通常会构建包含更多科技股的投资组合，但这只是一个例子。”

MHA在构建战术资产配置、市场定位和投资组合方面拥有一套严谨的流程。Paul Mansfield先生重点介绍了MHA在投资组合中的市场情绪和定位，因为这是听众最感兴趣的部分。

“作为投资者和投资专业人士，我们深知在市场中寻求优势，这意味着我们经常需要与市场共识逆向而行，才能获得超越市场的异常回报。这是我们流程的起点。”

“我们还挑战市场中普遍存在的一些共识性叙事，经验表明这些叙事可能是错误的；一个例子是认为股票市场估值过高。”

“我不知道有多少人关注新闻或金融市场，但普遍的说法是，市盈率（PE），特别是经过调整的市盈率，从历史角度来看非常高，因此自然的倾向或预期是这些估值将在未来回归并下降到更便宜的水平。所以，投资者普遍感到恐慌。”

然而，Paul Mansfield先生团队认为，股票市场代表着赢家和输家，而均值回归策略更适用于固定收益市场。团队相信股市的牛市似乎仍有进一步上涨空间……

“……我们经历了2020年新冠疫情危机，经历了2021-2022年史上最快的通胀和加息周期。近期，尽管国际贸易关系复杂性增加以及地缘政治偶发事件带来不确定性，但市场表现出了一定的韧性。在不同的时代，这些事件单独发生可能导致牛市停滞甚至转为熊市，但这并未发生。”

小组讨论：创新、税务与人才激励

接下来，Susanne Chishti女士邀请了Money Means的首席执行官兼创始人Helena Wardle和MHA的合伙人Chris Blundell上台，他们分别就如何创建和启动人工智能初创企业以及如何以最具税收效率的方式奖励员工进行了讨论。

Susanne Chishti：

“……现在我邀请两位演讲者上台。Chris，请分享您关于如何以最具税收效率的方式奖励员工的专业知识，Helena，请分享您在创业和发展业务方面的实践经验。我们先从Helena开始。”

Helena Wardle：

“大家好，我是Helena Wardle，Money Means的创始人，我们是第一家AI金融顾问公司，是的，这很令人兴奋。”

Chris Blundell：

“我是MHA的税务合伙人Chris Blundell。我从事税务咨询超过30年，曾就职于英国税务海关总署（HMRC）、一家四大会计师事务所，随后在MHA担任合伙人已有15年。我特别关注各种规模公司的股权激励和雇佣税问题，无论是初创企业、中小型私营企业，还是中型、国际和上市公司。对于小型和成长型公司，我的方法是帮助客户专注于他们最擅长的业务运营，同时我负责支持与业务相关的税务规划，例如员工留存和激励，以及更广泛的财务管理。”

Susanne Chishti：

“……Helena，能否请您简要介绍一下您是如何推出Money Means以及如何开发出由人工智能驱动的金融助手的？”

Helena Wardle：

“……实际上，我看到了人们获得金融咨询服务所面临的挑战，因为……特别是当您年轻、刚起步、还在积累财富时，获得帮助的选择非常少。我经常在人们职业生涯后期为他们提供帮助，我意识到很多人都会对我说‘我真希望早点这样做’。而现实是，在市场上，金融咨询对大多数人来说并不容易获得。只有不到10%的人能够轻松获得金融咨询，但它却至关重要，这一点我深有体会，因为我曾与数百位客户合作，并利用这些经验开发了一款产品，在很大程度上解决了这个问题。

“……现在的挑战是如何重现咨询关系中的‘人情味’，因为这远比人们想象的要复杂，正如David所描述的那样。金融顾问不仅仅是告诉您把钱投到哪里，尽管那是重要的一部分，但正如解释的，其中有很多步骤。它是在帮助您弄清楚，就像谷歌地图一样，您在哪里，您需要到达哪里，您究竟要怎么去？这个过程本身不仅仅是把资金投入到一项投资中，它非常个人化，也充满了人际互动。所以，我着手解决这个问题。我不是，也不想成为一名科技创业者。我的职业是金融规划师，但最终我不得不去做这些，因为现有的解决方案并不存在。我们需要确保它的严谨性，因为它受到严格的监管，这是出于正确的考虑，需要为人们带来正确的结果。因此，这个过程花了四年时间。这是一段艰难的旅程，也是一段收获丰厚的旅程，我们使用了人工智能这项将颠覆我们所做一切的技术。目前人工智能最大的用途是心理治疗。所以，认为服务行业的人际互动方面无法复制的观点是有缺陷的。我们已经证明了这一点，因为我们的人工智能模型通过了英国金融顾问的资格考试——这是英国顾问必须通过的资格认证，我们将其与ChatGPT进行了基准测试。但是，如果您向ChatGPT寻求建议，如果您对建议理解不深，您会觉得它的回答还可以。”

“……挑战在于它根本不了解您，也不会主动去了解。因为人工智能会预测您想要听到的回答，这实际上就是它的工作方式。所以我们构建了一些东西，旨在解决人工智能的缺陷，并将其与其他技术解决方案结合，形成了一个综合的解决方案。ChatGPT在考试中失败了，它没有通过，这个消息明天就会在媒体上发布。然而，我们的人工智能模型Ada，一个AI数字顾问，却取得了优异的成绩。她的得分甚至超过了人类顾问，因为她拥有比我们大脑更强大的计算能力。Ada的使命是帮助数百万人获得良好的财务成果，并真正产生积极影响。”

Susanne随后问Chris：

“接下来问您，在座有很多创始人，过去几年我们经历了如此多的技术变革。”

(1) Susanne Chishti: 鉴于这些变化，您能总结一下在全球范围内创业的最佳方式吗？

Chris Blundell：

“……我认为所有企业最好的策略是从一开始就明确业务结构，使其符合您的需求以及您希望通过增长和潜在退出（如果这是您的目标）所经历的旅程。与个体经营者甚至合伙企业相比，公司通常是更好的经营方式，具有诸多优势。”

“合伙企业有其存在的价值，无论是有限合伙还是无限合伙，但总的来说，大多数人选择公司，因为公司是最好的前进方向。”

公司为投资者和所有者提供保护；您的损失仅限于您投入公司的资金。此外，公司的税率通常低于个人。作为个体经营者或合伙企业的合伙人，您可能需要支付45%的税款以及额外的国民保险。而在公司层面，公司本身的税率，即企业所得税，为25%。当然，一旦公司盈利，这些利润将留在公司内，接下来的诀窍是如何以最具税收效率的方式将资金从公司中提取出来。当资金在公司内部时，最好的方式是尽可能地申报所有可抵扣的费用。

“……因此，无论您申报的费用是资本免税额还是年度投资津贴，这两种情况下，您购买的任何技术、任何设备都可以100%抵扣业务利润。即使您出现亏损，也不必担心，因为资本免税额可以结转到未来年份，用于抵扣未来实现的利润。”

“至于其他值得做的事情，正如David所提到的，一旦您开始盈利，将资金投入养老金是一个好方法。与其为利润纳税，不如将部分利润用于缴纳养老金计划，最高可达每年60,000英镑的限额。是的，这笔钱将锁定在养老金中，这也有其缺点，比如从2028年起，您要到57岁才能提取养老金。但总体而言，这对公司和您个人都具有税收效率，您的缴款可享受最高45%的税收减免。”

“另外请记住，从2027年起，养老金也将开始征收遗产税（IHT），然而，正如各位演讲者所说，在一个不确定的世界里，您仍然需要一些确定性，而养老金将是这种确定性的一部分。”

Chris Blundell继续说道：

“……我听到很多人，甚至在商界，都在谈论‘我有一套房子，那将是我的养老金，我会卖掉房子来养老。’——是的，这是一种可能性，但更好的方式无疑是将资金投入到Paul之前提到的那种交易所交易基金（ETF）中。”

“……它会增长，随着增长，通过复利效应，它将成为您退休时的一笔巨大宝贵资产，前提是您不必为其支付遗产税。关于2027年之后如何最小化养老金基金的遗产税，目前尚处于早期阶段。”

“好的，我们来看看如何最有效地退出企业。”

“……如果您一开始选择公司结构，您将拥有股份，这意味着如果您决定出售这些股份，无论是出售给第三方买家、员工持股信托还是其他董事等，都将产生资本利得。目前的资本利得税率为24%。它已经从20%上调，如果您符合以前称为企业家救济（Entrepreneurs Relief），现在称为商业资产处置救济（Business Asset Disposal Relief）的条件，对于非上市公司而言，股份将适用较低的税率，目前为14%，但这仅限于今年；明年将上调至18%，但无论如何仍然优于24%。”

“因此，在涉及退出时，拥有股份是最好的选择。”

Susanne：您还能做些什么？

Chris Blundell：

“嗯，清算公司是另一种选择，特别是如果您在公司中积累了价值。然而，这同样会产生资本利得税。除此之外，在运营过程中以税收效率的方式提取资金，在很大程度上已被立法消除，因为股息收入的税率多年来一直在提高。那么，我该如何提取资金呢？您可以将其作为工资或奖金提取。然而，考虑到企业所得税减免和您提取的金额之间的相互作用，这将按大约50%的有效税率征税。同样，股息也是如此，有效税率约为55%。一个更好的解决方案是作为利息提取资金，例如，如果您向公司贷款，然后提取利息。是的，这笔贷款的利息仍按45%征税，但这显然优于54%。或者考虑租金，如果您允许您的公司使用您拥有的房产，您可以向公司收取租金，这同样比提取工资或其他方式更具税收效率。”

Susanne：

“现在我们来讨论一个话题，我知道这对在座的各位首席执行官以及拥有员工和团队的各位都非常重要。那就是：”

(2) Susanne Chishti: 公司如何以最具税收效率的方式奖励其员工和创始人，包括奖金、员工福利、期权、股份？我想先问问Helena，您在实践中是如何做的，因为您有一个庞大的团队。我们刚才谈到了您优秀的科技开发人员。

(3) Susanne Chishti: 您如何保持团队的积极性和激励性？

Helena Wardle：

“……首先，我会给他们丰厚的报酬，这是最重要的。我们会尽可能接近市场价或按照市场价支付。我可以分享的一点是，我们的公司已经运营了四年，我们近期才发行了股票期权。”

“在我创业之前，我采访了尽可能多的创始人，请他们分享所有犯过的错误，他们都告诉我，过早地发行股票期权，以及发行过多的期权，是他们普遍犯的错误之一。”

“我不是小气，我只是非常谨慎。在您的公司运营的前三、四年、五年内，您很可能会失败。很抱歉这么说，但事实就是如此，因为统计数据表明了这一点。初创公司在获得收入之前，几乎没有任何价值。因此，在我看来，以及根据我的经验，在您获得收入或达到收入之前，不要发行股票期权，因为您给予的期权几乎一文不值。”

“……这是我从其他创始人那里学到的，也是我认为非常重要的一点。所以，您可以发行股票期权，如果您想在早期激励员工，可以这样做，因为他们将伴随您的业务直到您退出。但这实际上很难实现，除非是联合创始人，否则并不容易。”

“……即使是第一批员工，我也不会轻易地给予他们股份，因为他们不重视这些。只有当他们看到公司有成功的途径时，他们才会重视。这是我从我的团队中学到的，您会获得他们的认同。所以，在发行股票期权之前，我们会详细解释股票期权的工作原理，它对团队意味着什么，并真正了解他们是否重视。即使是现在，我也会说我团队中有一半人重视，另一半不重视。这是我学到的第一课；给员工丰厚的报酬，因为这就是他们在这里的目的。”

“但另一件我认为非常有趣的事情是，您需要为人们提供晋升的机会。我们正在使用最前沿的技术。我们公司里的每个人都‘AI优先’，这意味着他们使用AI来提升自己的工作效率。他们从我们公司学到的东西比在其他任何工作中都要多。这对于人们来说是极其宝贵的。”

“……所以，要了解您为员工增加了哪些价值。这并不总是强制性的。您是否为他们提供了在其他地方找不到的学习机会？如果是这样，这具有巨大的价值。人们甚至会为此接受减薪，就像我们公司的两位高级领导一样。他们可能接受低于市场薪资水平的工资，因为他们学到的东西比他们在任何其他公司学到的都多。所以这真的很有价值。”

“……另外就是普通的员工福利，就像我们讨论的那些，并不昂贵。我们有非常好的福利。我们有病假工资和收入保障，成本很低，但非常有吸引力。我们还有‘在职身故’（death in service）福利，这对于我们这个阶段的初创公司来说非常罕见，而且对我们来说几乎没有成本，几乎不花钱。”

“我们还确保与团队讨论员工福利，并详细解释，我们会为股票期权提供估值，因为如果您不能为它们估值，它们实际上有什么意义？如果人们看不到对自己有什么好处，他们就不会认同。您必须将这些具体化。这绝对是我的经验，也是我交谈过的十多位创始人的经验。在过早发行期权方面要非常谨慎。”

Susanne：

“Helena，您的建议太棒了，谢谢。现在我能问问Chris吗？假设您想在合适的时机启动一家初创公司。”

(4) Susanne Chishti: 实际上，您如何以最具税收效率的方式启动期权和股票期权？

Chris Blundell：

“……我认为关键在于与员工沟通。如果您给予员工股份或股票期权，但未能有效沟通，它并不会对员工产生神奇的激励效果。员工需要理解这些是什么、它们的作用以及他们的努力如何影响其价值。如果他们理解了自己所拥有的，并且您定期与他们沟通股份的价值，他们就会受到激励，并充分理解他们的努力如何长期影响股份的价值。这样，对于公司的增长和员工的忠诚度来说，这就是一个双赢的局面。”

“通过让员工真正参与到公司的成功中，股权计划将他们的经济利益与股东价值直接挂钩，从而培养了至关重要的主人翁意识和承诺感。”

“但税收优势又如何呢？”

主要的吸引力在于英国税务海关总署（HMRC）批准的计划所提供的慷慨税收减免，这有效地将未来的收益转化为强大的激励。通过这些计划，员工可以避免或推迟对股份价值缴纳高额的所得税和国民保险金（NICs），而是将利润按较低的资本利得税（CGT）税率征税。在EMI计划中，从2026/27财年起，该税率将为18%；在其他经HMRC批准的期权计划中，为24%。如果您采用股权激励计划（SIP），甚至可能完全免税。

“这些计划有哪些不同类型？”

英国公司员工股权激励计划概述

Susanne问Chris，这些计划如何帮助激励和留住人才？

Chris Blundell：

“除了税收优惠，这些计划的结构性特点使其成为优秀的留才工具：”

“* 留才： 期权（EMI/CSOP）通常包含一个归属期（例如，三到五年）。员工必须留在公司才能获得全部收益，这为关键员工提供了一套强有力的‘金手铐’。”
“* 激励： 同时是股东的员工更有可能积极参与、提高生产力，并专注于公司的长期表现，因为他们知道自己的辛勤工作直接增加了自己股份的价值。”
“* 招聘： 提供股权，特别是备受推崇的EMI期权，对于吸引顶尖人才而言，可以是一个关键的竞争优势，尤其是在现金薪酬可能有限的情况下。”

“通过选择合适的计划——为关键个人提供酌情期权（EMI、CSOP），或为广泛员工提供全员计划（SIP）——英国公司可以战略性地投资于其人才和未来的增长。”

从这场英国金融科技行业的交流中，我们可以看到，无论是个人财富管理、企业税务规划，还是在激烈的市场竞争中进行人才激励，都离不开对最新技术、政策法规和市场趋势的深入洞察与灵活应用。对于我们中国的跨境从业人员而言，关注海外市场在金融科技创新、企业运营策略和人才发展模式上的动态，有助于我们拓宽视野，为自身业务发展和国际化布局提供有益的参考。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/ai-ada-tops-uk-exam-beats-chatgpt-humans.html