230亿比特币期权周五到期！市场恐巨震？

在全球经济格局持续演变、数字技术日益融入各行各业的背景下，数字资产市场，特别是以比特币为代表的加密货币，其每一次波动都牵动着全球投资者的心弦。对于深耕中国跨境行业的从业者而言，洞察这些前沿动态，不仅能帮助我们更好地理解国际资本流动的趋势与风险偏好变化，也可能为我们审视全球商业环境，寻求未来发展机遇提供新的视角。近期，比特币市场在经历了阶段性盘整后，其内部资金流动和投资者情绪的变化，正成为业内人士密切关注的焦点。尽管其价格走势在一定区间内徘徊，但其中蕴藏的深层信号，或许正在预示着市场下一步的方向。

进入2025年，数字资产市场在经历了周末的盘整后，周一的交易活动依然在既定的区间内波动。市场参与者普遍采取观望态度，导致整体市场呈现出较高的不确定性。尽管价格波动频繁，但所有加密货币的总市值保持在3万亿美元以上，相对稳定。值得注意的是，近期交易活动略有增加，过去24小时的市场交易量已攀升至700亿至800亿美元区间，这被视为短期市场定位而非深层信念性购买的迹象。由于周末流动性有限，盘中波动性增强，但并未出现显著的突破。在经历了2025年第四季度的平淡表现后，市场对于比特币接下来的走向分歧较大。尽管潜在趋势保持稳定，但近期价格的波动表明其尚未完全展开。目前，比特币的未来走势高度依赖于市场流动性及宏观经济变量，这预示着其轨迹可能充满变数。随着亚洲市场在周初表现积极，比特币在周一保持在89,000美元上方。

临近年底（2025年），随着假期临近，市场流动性逐渐收紧，交易者似乎正在调整他们在商品、加密货币和股票等多个领域的持仓。科技股领涨泛亚太指数0.5%，延续此前一周的跌势，引发了市场对2026年前可能出现“年末反弹”的讨论。尽管加密货币市场并未直接启动这一变化，但比特币在早期交易中上涨约1%，表明风险资产的情绪趋于稳定。

期权到期与潜在风险

近期，外媒报道指出，比特币正进入2025年的最后几周，面临着显著的压力，大约有230亿美元的合约将于本周五到期，这可能进一步加剧本已高度紧张的市场波动性。这一数字占一家主要数字资产期权平台未平仓合约总额的50%以上。当前形势表明，交易者们正在一个日益变幻莫测的市场中，预见到持续存在的风险。在周三的美国交易时段，比特币的总市值曾在一个小时内波动超过1300亿美元，导致多头和空头头寸双向清算。

12月26日期权到期日的策略选择进一步凸显了这种差异。考虑到10万美元和12万美元行权价的看涨期权集中，年末的潜在上涨行情可能并非不可能。目前，大量的8.5万美元看跌期权敞口，使市场弥漫着悲观情绪。据数据服务商披露，这一水平与近14亿美元的未平仓合约相关联，在期权到期日临近时，可能成为一个强大的“引力磁铁”。有外媒分析师指出，由于比特币未能重拾重要关口，市场正“陷入脆弱的盘整模式”。

多空博弈：市场情绪何去何从？

进入12月，比特币相对稳定的价格让多头和空头都感到沮丧。尽管短期波动剧烈，但随着年末临近，整体框架仍保持在特定区间内。在过去的一周里，比特币的价值几乎没有变化，但在过去的30天里，其价值上涨了约5%。这种缺乏明确方向的状况，恰恰反映了市场的不确定性。

值得关注的是，根据最新的链上数据，现货市场正在发生显著变化。购买活动加剧的现象引发了一个重要疑问：这种需求转变能否最终帮助比特币突破其眼前的最大障碍？近期，大型持有者的活动和资产从交易所的流出是两个突出的链上指标。

自2025年12月17日大幅下跌以来，持有1000枚比特币或更多资产的实体数量已初步增加。这一指标追踪着行业中的主要参与者，即所谓的“巨鲸”。该数字的上升表明，大型机构正在囤积资产而非进行分发。自12月20日以来，这些大型持有者的数量持续稳步增长。尽管它略低于最近六个月的峰值，但最重要的是这一趋势。随着比特币价格的稳定，大型投资者正在逐步增加他们的持仓。

其次，从交易所净头寸的变化来看，资金流出显著增加。这一指标衡量的是进出中心化交易所的数字货币数量。当更多数字货币流出交易所时，意味着即时抛售压力可能减小，这也是买家将比特币转移到自己托管的信号。2025年12月19日，交易所流出总量约为26,098枚比特币。而到了12月21日，流出量达到了41,493枚比特币。在短短两天内，净流出量增加了59%。

这一差距具有重要的价值。顶级投资者保持了稳定但受控的积累。然而，数字货币提款的速度有所加快。大型投资者、小型散户和中型买家的结合，将立即带动整体需求的上升。综合来看，尽管价格尚未突破，但这些迹象都指向了市场对快速交易的需求正在增长。

比特币价格走势的关键考量

这些购买行为的吸引力，很大程度上取决于比特币的关键价格水平。在89,250美元附近，存在一个显著的障碍。自2025年12月中旬以来，这一阈值附近的上涨尝试多次失败，上行空间有限。除非比特币能够稳固地收盘在某一特定水平之上，否则市场通常会停留在当前的范围内。分析师表示，96,700美元是一个重要的上方阻力位。如果买家能够重新夺回89,250美元，比特币可能会尝试突破这一障碍。这将是价格在多次面临该水平拒绝后，下一个重要的评估点。

下行方面，关键的短期支撑位是87,590美元。如果价格跌破此水平，83,550美元将成为下一个关注点，如果抛售加剧，潜在的下行空间可能会延伸至80,530美元。比特币正面临着需求上升与价格上涨阻力并存的局面。在巨鲸们谨慎加仓、交易所流出增加的同时，价格正逼近一个关键的十字路口。真正的问题是，当前区间是否会持续到新年，或者这种需求激增最终能否突破89,250美元的关口？

市场情绪：中性偏空

最新披露的美国经济数据显示出一种相对平静的趋势，为市场带来了一丝喘息。此外，随着比特币价格维持在关键需求水平之上，以及大型加密货币的积累，用户信心也得到了提振。比特币价格正在维持其关键的短期支撑位，而以太坊价格也保持在3,000美元的重要阈值之上。某些市值较大的代币正在吸引那些寻求逢低买入的投资者。

与此同时，包括比特币、以太坊、瑞波币在内的主要加密货币在阻力位附近持续遭遇亏损。在比特币近期恢复之后，其他竞争性加密货币未能获得显著的上涨动力。尽管面临持续的障碍，解决衍生品市场杠杆问题的努力仍在进行中。由于多空双方均未完全掌控局面，市场保持在狭窄区间内波动，并对新信息迅速做出反应。

2026年前景展望

一些专业人士认为市场即将迎来转机。分析师们认为，目前市场缺乏足够的下行流动性来支持一次大规模的抛售。如果出现修正，比特币的价格可能会飙升至98,000至104,000美元区间。这一区域与高流动性区域和显著的公允价值差异相符。然而，风险在于这种走势可能是一个“牛市陷阱”，而非新一轮上升趋势的开始。最近的价格上涨可能吸引迟到的入场者，随后市场可能再次出现下跌。

2026年很可能是一个充满不确定性的一年。根据最新的期权数据，比特币在年底前维持在50,000美元或飙升至250,000美元的几率几乎相等。这种差异表明了市场的疑虑多于信心。

比特币价格曾试图在89,250美元处开启新一轮上涨趋势，但未能成功。目前，比特币正在89,000美元下方盘整，可能会出现负面反应。现在，它已突破86,800美元大关，比特币正处于反弹趋势中。当前价格已突破100小时简单移动平均线，并高于87,000美元。据某头部交易平台数据显示，BTC/USD货币对的小时图显示87,650美元处有支撑，并且一个显著的上涨通道正在形成。如果该货币对能够找到89,500美元上方的支撑，它可能会继续其上涨趋势。

外媒分析机构指出，随着比特币试图开启新的复苏趋势，其代币价格曾突破88,200美元和89,000美元关口，但在89,250美元阻力区遭遇阻碍，未能继续上行。在涨至89,000美元下方后，当前价格正在趋于平稳。从84,421美元的摆动低点上涨至89,238美元的高点后，出现了一次小幅下跌，并测试了23.6%的斐波那契回撤水平。尽管如此，87,500美元上方仍有乐观投资者积极参与。比特币当前价格高于87,500美元，也高于100小时简单移动平均线。BTC/USD货币对的小时图在87,650美元有支撑，一个显著的上升通道正在形成。

如果市场继续显示出强势，价值进一步上涨的机会依然存在。目前的阻力位大约在89,000美元。最初的重大障碍在89,250美元附近。接下来的障碍可能是89,500美元。突破89,500美元的阻力位可能会将价格推向新的高度。在这种情况下，价格可能会上涨并接近90,500美元的阻力位。进一步的上涨可能将价格推向92,000美元大关。牛市趋势的下一个阈值可能是92,650美元和93,200美元。

下行风险分析

如果比特币无法突破89,000美元的阻力位，可能会面临进一步的下跌。87,500美元是即时支撑位。最初的显著支撑位于87,000美元附近。下一个支撑区域可能位于86,800美元附近，这也是从84,421美元摆动低点开始，并达到89,238美元高点的上涨过程中，50%斐波那契回撤水平所在的位置。短期内，如果跌势持续，价格可能会跌至85,500美元的支撑位。中期来看，如果比特币价格跌破主要支撑位84,400美元，可能会出现更急剧的下跌。

技术分析概览

根据外媒分析机构的整体技术分析指标，结合移动平均线、震荡指标和枢轴点的关键数据，未来一周的市场信号显示为中性。其中，移动平均线指标的分项读数指向卖出倾向，而震荡指标的读数则指向中性立场。

另外，一家分析机构的算法整体分析显示为“持有”信号，尽管其一至六周的推荐分析显示为“弱负面”。

该分析机构指出：“比特币已在短期内突破了下降趋势通道的顶部。这表明初期下跌速度会放缓，或者开始向横向发展。”研究补充道，“该代币在86,000美元有支撑，在93,400美元有阻力。该加密货币在短期内技术评估为略微负面。”在资金流方面，另一数据服务商的数据显示，截至2025年12月某个周四，每日总净未平仓合约（Delta），即看涨期权和看跌期权未平仓合约每日变化之差，为负6463万美元。这表明看跌期权的未平仓合约增加，并暗示做市商需要出售基础资产来对冲其头寸，从而导致更多ETF的出售。

对于中国的跨境从业人员来说，持续关注这类全球数字资产市场的动态至关重要。这不仅能够帮助我们更好地理解全球资金的流向和风险偏好的变化，也可能为我们在国际贸易、跨境支付乃至新兴技术应用等领域提供前瞻性的参考和潜在的合作机会。在充满不确定性的市场环境中，保持务实理性的分析态度，把握最新的市场脉搏，将是我们稳健前行的关键。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/23bn-btc-options-expire-friday-market-quake.html