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最近，全球科技领域迎来了一则备受关注的重磅消息：芯片巨头英特尔（Intel）的首席财务官公开表示，美国政府的一项大规模投资，其核心目的在于阻止英特尔出售其核心的芯片制造部门。这笔投资，使得英特尔这家美国企业，被“锁定”在一个长期面临剥离压力且持续亏损的业务板块中，引发了业界内外广泛的讨论和深思。

新媒网跨境获悉，英特尔首席财务官大卫•津斯纳（David Zinsner）在近期的一场行业会议上明确指出，现任美国总统唐纳德•特朗普（Donald Trump）政府的这笔投资，旨在阻止这家芯片制造商出售其制造部门。这意味着，英特尔将不得不继续深耕一个曾被许多人视为“包袱”的亏损业务，其战略灵活性无疑受到了某种程度的制约。

这项引人瞩的协议，发生在上周。美国政府同意将根据2022年《芯片法案》（Chips Act）提供的89亿美元联邦补助，转化为英特尔的股权，从而获得了该公司10%的股份。这无疑是唐纳德•特朗普总统执政以来，对美国本土企业的一次罕见且影响深远的干预。

回溯《芯片法案》的出台背景，不难理解美国政府此举的深层考量。在全球供应链面临挑战、地缘经济格局不断演变的当下，各国对于关键战略物资的自主可控能力愈发重视。半导体作为现代工业的“粮食”，其战略地位不言而喻。美国政府希望通过《芯片法案》，大力扶持本土芯片制造，提升美国在半导体领域的领导地位，确保关键技术的供应链安全与韧性。因此，这笔投资不仅仅是简单的资金注入，更承载着国家层面对核心产业的战略布局。

该协议中还包含一项引人注目的五年期认股权证。具体条款显示，如果英特尔的代工业务（即为第三方客户生产芯片的业务）持股比例不再维持在51%以上，美国政府可按每股20美元的价格，额外获得英特尔5%的股份。对于这项附加条款，英特尔首席财务官大卫•津斯纳在德国德意志银行（Deutsche Bank）举办的一次会议上表示，他认为英特尔将其代工业务持股比例降至50%以下的可能性微乎其微，因此他预计这项认股权证最终将到期作废。

津斯纳进一步阐释了美国政府的意图：“我认为从政府的角度来看，他们对此看法一致：不希望看到我们把这项业务拆分出去，或者卖给别人。”这番话语，清晰地揭示了政府希望英特尔能够保持其芯片制造能力完整的愿望，即使这项业务目前正经历着巨大的挑战。

英特尔的芯片制造业务，尤其是在代工领域，近年来确实面临着巨大的经营压力。去年，该公司在该业务上录得了高达130亿美元的巨额亏损，这使得其内部和外部都出现了要求剥离该业务的强烈呼声。究其原因，主要在于英特尔在与台积电（TSMC）等行业领先者竞争中，未能有效吸引足够的外部客户。

芯片制造是一项技术密集型、资本密集型且风险极高的产业。其不仅需要投入巨额的研发资金来不断迭代先进的工艺节点，还需要建设和维护成本高昂的晶圆厂。台积电凭借其在纯代工模式上的深耕和多年积累，建立了强大的技术壁垒、高效的生产流程以及高度的客户信任，成为全球众多芯片设计公司的首选合作伙伴。而英特尔在过去很长一段时间里，主要专注于为自己的产品线制造芯片，其代工业务起步较晚，在客户服务和工艺成熟度上，与台积电等纯代工巨头相比，仍有差距。

因此，津斯纳的这番表态，无疑凸显了与特朗普政府达成的这项协议，在某种程度上确实“束缚”了英特尔在战略调整上的手脚。此前，包括美国花旗银行（Citi）在内的多家金融机构分析师，以及英特尔的前董事会成员，都曾公开呼吁公司出售或剥离亏损的代工业务。甚至有消息指出，包括美国高通公司（Qualcomm）在内的多家行业巨头，都曾对英特尔的制造业务表达过收购意向。这表明市场对英特尔代工业务的重组有着强烈的预期和需求。

去年12月，英特尔董事会罢免了时任首席执行官帕特•盖尔辛格（Pat Gelsinger）。盖尔辛格正是英特尔雄心勃勃的代工战略的积极推动者和架构师，他的离职，一度加剧了外界对于英特尔最终可能放弃代工业务的猜测和预期。这一系列事件，使得英特尔的战略走向变得扑朔迷离。

针对这项正在进行中的交易，白宫新闻秘书卡罗琳•莱维特（Karoline Leavitt）上周四对记者们表示，目前这项与英特尔有关的交易仍在由美国商务部进行进一步的细化。她强调：“细节仍有待完善……目前仍在积极讨论之中。”这表明政府层面对于此项协议的重视，以及确保其顺利落地的决心。

津斯纳在会议上还表示，特朗普政府交易中的认股权证，可以被视为“设置了一点点阻力，防止我们朝着一个我认为政府最终不希望我们走向的方向前进”。这无疑是对政府意图的又一次确认，即政府希望英特尔能够坚守其芯片制造的阵地。

然而，政府的直接入股，除了带来一定的战略限制，也可能从“不同层面”激励潜在客户看待英特尔。政府的强力支持，在一定程度上可以被视为对英特尔制造能力的信任背书，这或许有助于增强外部客户的信心。要知道，目前美国英伟达公司（Nvidia）、美国苹果公司（Apple）和美国高通公司（Qualcomm）等众多领先的芯片设计公司，尚未选择英特尔作为其芯片代工伙伴。英特尔一直难以让他们相信其制造工艺足够可靠、性能足够出色，从而将他们从长期合作的台积电那边吸引过来。获得政府的强力支持，在某种意义上，可能会为英特尔带来新的发展机遇，提升其在市场中的竞争力和信誉。

新媒网跨境认为，政府的介入对于英特尔而言，也带来了实实在在的财务利好。津斯纳解释说，随着新任首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）致力于巩固英特尔的财务状况，这项与美国政府达成的协议，也“免除了英特尔进入资本市场融资的需要”。对于一家面临巨额亏损的公司而言，能够获得如此规模的直接资金注入，无疑是减轻财务压力的重要举措。

此外，考虑到英特尔能否达成领取《芯片法案》制造业补助所需的建设里程碑存在一定的不确定性，将政府资金转为股权，在津斯纳看来，“等于有效地保证了我们能拿到这笔现金”。这意味着，股权投资模式为英特尔提供了更加稳定和可靠的资金来源，有助于其顺利推进各项大规模的芯片制造项目建设，为未来发展奠定坚实基础。

“就筹资而言，这个季度我们的表现非常出色，”津斯纳补充道。他特别指出，英特尔近期在资本运作方面动作频频，显示出其积极优化财务结构的决心。例如，公司最近成功出售了其在以色列Mobileye公司价值10亿美元的股份。与此同时，英特尔还在“一两周”内，迅速完成了将其专业芯片部门Altera 51%的股权，出售给美国私募股权公司银湖（Silver Lake）的交易。这些举措都为英特尔带来了可观的现金流，增强了公司的财务韧性。

值得一提的是，日本软银集团（SoftBank）上周也向英特尔投资了20亿美元，引发了外界的广泛关注。鉴于日本软银集团首席执行官孙正义（Masayoshi Son）与现任美国总统唐纳德•特朗普的关系日益密切，有市场猜测认为这笔投资可能与美国政府的举动存在某种协同。然而，津斯纳对此予以否认，他表示：“它们恰好都发生在同一周，这只是巧合。”

此次美国政府对英特尔的投资，不仅是其推动本土制造业回流、保障半导体供应链安全战略的一部分，也折射出全球主要经济体在关键产业领域竞争日益白热化的现实。对于英特尔而言，如何在政府支持下，化解代工业务的亏损困境，重新赢得市场和客户的信任，将是未来几年面临的核心挑战。这需要英特尔在技术研发、生产效率、成本控制以及客户服务等方面进行全面而深入的改革。只有真正提升自身的竞争力，才能在全球半导体激烈的竞争中，稳固并发展其制造能力，为全球科技进步贡献力量。

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