2026稳定币：索尼西联入场，跨境支付巨变！

近年来，随着数字经济的蓬勃发展，全球金融市场对高效、安全的数字支付工具需求日益增长。在这一背景下，稳定币作为连接传统金融与数字资产世界的桥梁，正逐渐成为全球关注的焦点。尤其是在2025年，稳定币领域涌现出诸多创新与实践，不仅深刻影响着支付清算体系，也为未来的金融基础设施奠定了基础。展望2026年，稳定币在银行业基础设施中的地位将进一步凸显，其发展趋势值得我们密切关注，特别是其对全球贸易和跨境支付可能带来的深远影响。

一、非银行机构将成为稳定币发行主力的重要力量

在数字货币领域，非银行机构展现出显著的敏捷性和创新能力。相较于传统银行，它们在技术系统实施方面通常拥有更快的节奏，这主要得益于其所面临的监管层级相对较少，以及更为开放的创新思维。此外，非银行机构在吸引区块链领域专业人才方面也具备优势，许多区块链专家倾向于在更具活力的科技公司而非传统银行工作。

对于非银行机构而言，拓展现有市场或进入新市场的商业模式更为清晰。通过提供更高效、更便捷的转账服务，它们能够利用新的支付轨道，为用户创造更大的价值。而传统银行由于其核心业务模式，往往在存款业务上获取更高的收益，这使得它们在考虑发行稳定币时，会更加审慎地评估其对现有业务可能产生的“自我蚕食”效应。这种内在的业务冲突，在一定程度上减缓了传统银行在稳定币发行上的步伐。

在2025年期间，我们观察到多家知名非银行机构已公布了在2026年推出稳定币的计划。例如，索尼（Sony）、全球云服务提供商Cloudflare、瑞典金融科技公司Klarna以及全球汇款巨头西联汇款（Western Union）等都位列其中。这些机构的积极布局，预示着非银行力量将在稳定币发行领域占据重要位置。与之形成对比的是，在同期公布的发行计划中，鲜有传统银行的身影，尽管美国合众银行（U.S. Bancorp）在2025年较早前曾模糊地确认正在测试稳定币概念，但具体进展尚待观察。这一趋势凸显了非银行机构在数字金融创新领域的先行者角色。

二、稳定币将更深层次地融入银行业务，但并非经由传统银行直接发行

尽管传统银行在直接发行稳定币方面持谨慎态度，但稳定币与银行业的融合之路正以一种新的形式展开。未来，我们可能会看到更多的传统银行选择与金融科技公司建立合作伙伴关系，通过这些合作方来提供法定货币与稳定币之间的兑换服务，即所谓的“入金”（on-ramp）和“出金”（off-ramp）渠道。这种模式既能满足客户对数字资产的需求，又能为银行带来额外的交易收入，同时规避了直接发行稳定币所面临的复杂性和潜在风险。

然而，银行业在稳定币领域的主要活动将更多地来自拥有银行牌照的新型金融实体。这些新兴机构能够更灵活地适应数字金融的创新步伐。

例如，数字银行Erebor在2025年近期获得了新的国家银行牌照。这一牌照允许Erebor发行由美国联邦存款保险公司（FDIC）承保的存款支持的存款代币，以及由美国国债及相关证券支持的稳定币。值得关注的是，这两种数字资产都将托管在同一个数字钱包中，并能根据客户偏好和使用场景无缝切换。Erebor的目标客户主要集中在金融创新和科技领域，这一创新模式预计将获得显著关注。未来，Erebor甚至可能开始提供稳定币贷款服务，进一步融合传统银行与新型数字银行的业务范畴。

另一个典型案例是全球支付巨头PayPal。该公司在2025年近期提交了州工业贷款公司（ILC）牌照申请。如果获得批准，PayPal将有能力在美国各地向小企业提供贷款服务，这其中很可能包括使用其发行的PYUSD稳定币。对于那些至少部分业务依赖链上服务的数字原生小企业而言，这种稳定币贷款模式无疑具有吸引力。

此外，在2025年早些时候，BitGo、Circle、Paxos、Ripple和富达数字资产（Fidelity Digital Assets）等领先的加密货币公司也获得了有条件的国家信托银行牌照。这一重要进展意味着它们将有资格申请美联储的主账户（Master Account）。获得美联储主账户将赋予这些稳定币发行方在结算效率和准备金安全方面相对于其他发行方的竞争优势；同时，相对于传统银行而言，它们在加密技术专长和市场先发优势上也更具竞争力。美联储理事克里斯·沃勒（Chris Waller）曾提出的“瘦身版”主账户（"skinny" master accounts）构想如果得以实现，专注于稳定币支付的非银行机构甚至可能直接获得中央银行的流动性支持和准备金托管服务，这将进一步深化稳定币在传统银行体系中的整合。

三、存款代币与稳定币之间的界限将持续模糊

在2025年，存款代币与稳定币之间的界限开始显现出模糊化的趋势。一些前瞻性的金融机构已经在此领域进行了积极探索。

• Custodia Bank：在2025年3月，Custodia Bank在以太坊（Ethereum）上推出了Avit存款代币，使其具备了类似于稳定币的功能。这意味着传统的银行存款能够以数字代币的形式在区块链上流通，增加了灵活性。
• 摩根大通（JPMorgan）：在2025年6月，美国银行巨头摩根大通在Coinbase的公共第二层区块链Base上推出了其存款代币JPMD。此举被外界解读为摩根大通测试与更广泛加密生态系统连接兼容性的一次尝试。
• SoFi：在2025年12月，美国个人金融科技公司SoFi在以太坊上推出了其稳定币SoFiUSD。该稳定币最初由美国联邦存款保险公司（FDIC）承保的存款提供支持，主要用于SoFi自身的生态系统内。据相关报告预测，该代币未来有望脱离平台进行更广泛的流通，届时其储备资产可能会转换为美国国债及相关资产。

展望2026年，这一趋势预计将加速发展。越来越多的银行意识到，通过在公共区块链上实现存款代币与稳定币之间的灵活转换，理论上他们可以在保持存款基数的同时，提供稳定币的便捷性。这意味着银行将能够根据使用场景，让客户自由选择不同形式的数字资产。当然，全面拥抱公共区块链对于许多银行的合规部门而言仍是一项挑战。然而，为客户提供更大的灵活性，预计将成为银行保留客户及其存款、并从链上交易和加密相关服务中获取收入的有效途径。

四、少数前瞻性传统机构将探索去中心化机制

传统金融机构提供去中心化服务，初听之下似乎存在矛盾，但“去中心化”并非一个非黑即白的二元概念。在现有框架内引入智能合约功能的某些方面，能够有效降低运营成本，提升客户服务水平，并为未来在去中心化光谱上取得更大进展打开通道。

银行在运营过程中必须满足“了解你的客户”（KYC）和反洗钱（AML）等合规性要求，这意味着点对点交易将仅限于通过身份验证的参与者。然而，随着身份验证技术，特别是结合区块链特性的相关技术持续进步，这种去中介化的广度有望逐步扩大。通过对银行职能进行以效率和灵活性为核心的重新配置，将有助于银行业更好地适应数字时代的需求。这些探索虽然初期可能规模有限，但其潜在的积极影响不容忽视。

五、代理支付将成为传统银行发展蓝图中的重要一环

机器对机器支付领域目前仍处于早期发展阶段，但一个日益清晰的趋势是，稳定币将在其演进过程中扮演关键角色。稳定币作为数字货币的载体，能够以编程方式在任何区块链网络上实现无中介的资金分配，这使其成为机器间支付的理想选择。

传统银行在短期内可能不会直接涉足代理支付的底层开发和运营。然而，随着企业客户逐步采用人工智能（AI）驱动的流程，并积极探索机器人技术应用，他们将需要值得信赖的合作伙伴来处理代理网络中的“入金”和“出金”服务。最初，这些服务主要会由金融科技公司直接提供，或者通过与银行的合作模式实现。但随着这些金融科技公司日益具备银行的业务特征和功能，传统银行将不得不进行更为积极的创新，以应对未来可能成为重要支付层级的竞争。

从长远来看，能够精确到小数点后多位的稳定币或存款代币，将使银行自身能够利用交易型人工智能来优化内部流程，甚至在面向客户的服务中实现自动化。虽然这更多是一个长期愿景，而非限定在2026年的具体实现，但其重要性不言而喻，展望2026年末，这一趋势预计仍将是各方关注的焦点。

对中国跨境从业者的启示

上述稳定币及其与银行业融合的五大趋势，虽然主要聚焦于美国市场，但其所反映的金融科技创新方向和市场演进逻辑，对中国的跨境行业从业者具有重要的参考价值。

1. 关注全球支付基础设施演变： 稳定币的发展将直接影响全球支付的效率、成本和可及性。中国跨境电商、外贸企业应密切关注这些新兴支付方式在全球范围内的普及程度和合规性，为未来的收款和付款选择做好准备。
2. 研究新型金融机构的合作机会： 随着非银行机构和新型持牌金融实体在稳定币领域发力，它们可能成为中国跨境企业寻求更高效、更低成本支付解决方案的新伙伴。探索与这些机构的合作模式，或能为跨境业务带来新的增长点。
3. 理解数字资产与传统金融的融合： 存款代币与稳定币界限的模糊，预示着数字资产将更深层次地融入传统金融体系。对于涉足数字资产相关业务的中国企业，理解这种融合趋势有助于更好地规划业务发展，把握创新机遇。
4. 前瞻性布局智能化支付： 机器对机器支付和代理支付是未来的重要方向。虽然目前可能尚处于早期，但中国跨境企业可以开始思考如何将人工智能、自动化技术与未来的数字支付工具结合，提升运营效率，降低人力成本。
5. 重视合规与风险管理： 任何金融创新都伴随着风险。在关注这些趋势的同时，中国跨境从业者必须始终将合规和风险管理放在首位，确保在利用新技术的同时，规避潜在的法律和操作风险。

全球数字金融的变革浪潮已然兴起，稳定币正成为其中不可或缺的一环。中国跨境行业从业者应保持敏锐的洞察力，积极学习和适应这些新变化，为中国企业在全球市场的持续发展注入新的活力。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/2026-stablecoin-sony-wu-join-xborder-pay-shift.html