2026亚太金融分化：中韩下行！澳日新稳中求进

在全球经济格局不断演变、区域金融市场深度融合的当下，结构性金融产品的资产表现，已成为衡量一个地区经济健康状况和未来走向的重要指标。对于我们广大的中国跨境从业者而言，深入了解亚太地区主要经济体的结构性金融资产表现预期，无疑能为我们洞察市场风险、把握投资机遇提供宝贵参考。外媒近日发布的亚太地区结构性金融市场展望，描绘了一幅复杂而又充满挑战的区域经济图景。

这份展望指出，在即将到来的2026年，澳大利亚、日本和新西兰的结构性金融资产表现预计将保持稳定甚至有所改善，而与之形成对比的是，中国和韩国的资产表现则可能面临下行压力。这种分化的趋势，不仅反映了各国经济基本面的差异，也预示着区域内资本流动和市场策略将迎来新的考量。

结构性金融：区域经济的稳定器与晴雨表

结构性金融产品，作为现代金融体系的重要组成部分，通过对现金流和风险的重构，将多元化资产打包、分层，以满足不同投资者的需求。它涵盖了从抵押贷款支持证券（MBS）、资产支持证券（ABS）到杠杆贷款和担保贷款凭证（CLO）等多种形式。这些产品的健康与否，直接关系到实体经济的融资成本、信贷可得性以及金融系统的整体稳定性。对于中国跨境企业而言，区域内结构性金融市场的波动，可能影响贸易融资的便利性、海外投资项目的风险评估以及供应链上下游企业的资金周转状况。因此，理解其发展态势，对制定审慎的跨境策略至关重要。

澳洲及新西兰：宏观向好驱动资产韧性

首先聚焦大洋洲，外媒的展望为澳大利亚和新西兰的结构性金融市场描绘了相对乐观的景象。

在澳大利亚，预计到2026年，其结构性金融资产表现将保持大致稳定。这得益于一系列有利的宏观经济条件：

• 宽松的货币环境： 尽管全球央行在2023年开始收紧政策，但澳大利亚央行（RBA）的现金利率在2025年已趋于稳定，为市场提供了较为稳定的资金成本预期。
• 实际收入增长： 居民实际购买力的提升，有助于支撑消费需求，进而缓解借款人的还款压力。
• 通胀温和： 通胀水平的逐步回落，减少了生活成本对家庭预算的冲击，使财务状况更加可预测。
• 现金流压力缓解： 综合以上因素，多数借款人的现金流状况预计将有所改善，降低了违约风险。

然而，报告也提到，澳大利亚市场并非没有挑战。例如，由于借款人资质差异以及生活成本压力在部分群体中仍存，非标准抵押贷款的拖欠率可能略有上升。此外，二手车价格的下跌也可能对相关资产支持证券的表现造成一定影响。对于布局澳大利亚市场的中国跨境电商企业，尤其是在汽车金融、消费信贷领域有所涉足的平台，需要密切关注这些细微的市场变化，以规避潜在风险。

新西兰方面，其结构性金融资产表现的改善预期则更为显著。驱动因素主要包括：

• 宏观经济背景走强： 2025年以来，新西兰经济的持续复苏为其金融市场提供了坚实基础。
• 借贷成本下降： 随着全球利率环境的调整，新西兰的借贷成本有所降低，减轻了企业和居民的财务负担。
• 借款人财务压力减轻： 更低的利率和健康的经济环境，使得借款人有能力更好地管理其债务。
• 家庭现金流强劲： 稳健的工资增长和就业市场，支撑了居民家庭的现金流，增强了偿债能力。
• 实际工资提高： 实际收入的增加，进一步提升了消费信心和还款能力。

尽管如此，新西兰市场也面临一些残余压力，例如部分就业领域的疲软以及家庭杠杆率较高的问题。对于希望在新西兰拓展业务的中国跨境服务商和投资者，理解其经济韧性与局部风险并存的特点，有助于制定更为精准的市场进入和运营策略。

将澳大利亚和新西兰的有利因素与挑战进行对比，可以更清晰地看出其市场特点：

日本：劳动力市场稳健支撑资产稳定

同样值得关注的是日本市场。外媒预计，到2026年，日本的结构性金融资产表现也将保持稳定。这主要得益于其稳固的劳动力市场基本面以及健康的招聘需求。

• 稳固的劳动力市场： 2025年以来，日本就业市场持续向好，失业率保持在较低水平，为个人收入和消费提供了稳定保障。
• 职位空缺与求职者比例健康： 这一指标反映了企业用工需求的旺盛，进一步巩固了就业市场的稳定性。稳定的就业意味着个人收入的持续，从而保障了消费信贷和抵押贷款等结构性金融产品的还款来源。

然而，日本同样面临挑战。持续存在的通胀效应以及不断上升的利率，是其市场需要关注的风险点。这些因素可能对企业盈利和个人消费能力造成压力，进而影响到资产表现。对于计划在日本开展业务的中国跨境投资者，尤其是消费品、服务和金融科技领域，需密切关注日本的通胀走势和货币政策，评估其对目标市场和消费者行为的影响。

中国与韩国：转型中的结构性挑战

与大洋洲和日本的相对乐观预期不同，外媒的展望指出，中国和韩国的结构性金融资产表现预计在2026年将出现恶化。尽管报告中没有详细阐述恶化的具体原因，但这一趋势无疑对我们中国的跨境从业者敲响了警钟。

对于中国而言，结构性金融资产表现的预期恶化，可能反映了当前经济转型升级过程中所面临的一些深层次挑战。在追求高质量发展的道路上，一些传统行业的调整、房地产市场的结构性变化以及消费信贷领域的新情况，都可能对结构性金融产品的底层资产产生影响。我们应以理性务实的态度，将此视为经济发展进入新阶段的必经过程，更加注重风险防范和韧性建设。

韩国的情况可能与中国类似，其经济也正经历转型，外部环境变化和内部结构性问题可能共同作用，导致结构性金融资产承压。韩国在全球供应链中扮演重要角色，其经济表现与全球贸易息息相关。任何外部需求的波动或内部产业结构的调整，都可能传导至其金融市场。

对于中国跨境从业者的启示

面对亚太地区结构性金融市场的分化走势，中国的跨境从业者应保持高度的敏感性和前瞻性。

1. 深化区域市场研究： 不仅仅关注宏观经济数据，更要深入了解各国结构性金融市场的具体构成、主要风险点以及监管环境。例如，在澳洲和新西兰，可以关注消费金融、绿色金融等领域的结构性产品机会；在日本，则可聚焦于养老金、不动产等长期稳健资产。
2. 风险管理多元化： 鉴于区域内经济表现的分化，企业在进行海外投资或贸易时，应建立多元化的风险管理体系，包括汇率风险对冲、信用风险评估以及合规风险防范。对于与中国和韩国市场相关的业务，更需审慎评估潜在风险，做好应急预案。
3. 拥抱创新与转型： 结构性金融的挑战，往往也伴随着创新和转型的机遇。例如，在传统产业面临调整时，新能源、数字经济等新兴领域的资产可能会成为新的结构性金融产品支撑。中国跨境企业应积极探索这些新兴领域的出海机会。
4. 关注政策导向： 各国政府对金融市场的监管政策、货币政策和财政政策，都将对结构性金融资产表现产生深远影响。中国跨境从业者应密切关注这些政策动向，及时调整经营策略。
5. 发挥自身优势： 中国拥有强大的制造业基础、完善的供应链体系和日益增长的数字经济实力。我们可以将这些优势与亚太地区不同市场的需求相结合，通过跨境投资、技术输出和品牌出海，形成互利共赢的局面。

总之，亚太地区结构性金融市场的未来走向，是多重因素综合作用的结果。我们作为中国跨境行业的参与者，应以开放的视野、务实的态度，积极应对挑战，抓住机遇，为中国企业在全球市场的稳健发展贡献力量。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/2026-apac-finance-cn-kr-down-au-jp-nz-stable.html